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上市公司财务柔性政策探讨--以云南白药为例

摘要第10-11页
abstract第11-12页
1 引言第13-21页
    1.1 研究背景和意义第13-14页
        1.1.1 研究背景第13页
        1.1.2 研究意义第13-14页
    1.2 文献综述第14-18页
        1.2.1 财务柔性含义的研究现状第14-15页
        1.2.2 财务柔性获取方式的研究现状第15-16页
        1.2.3 财务柔性经济后果的研究现状第16-17页
        1.2.4 文献述评第17-18页
    1.3 研究思路与方法第18-19页
        1.3.1 研究思路第18页
        1.3.2 研究方法第18-19页
    1.4 本文的研究框架第19-21页
2 财务柔性政策的理论概述第21-31页
    2.1 财务柔性政策的相关概念第21-24页
        2.1.1 财务柔性的含义第21页
        2.1.2 财务柔性的目标第21-22页
        2.1.3 财务柔性的分类第22页
        2.1.4 财务柔性的度量第22-23页
        2.1.5 财务柔性的实施原则第23-24页
    2.2 财务柔性政策的主要内容第24-26页
        2.2.1 现金柔性政策第24-25页
        2.2.2 负债柔性政策第25页
        2.2.3 权益柔性政策第25页
        2.2.4 组合柔性政策第25-26页
    2.3 财务柔性政策的实施途径第26-27页
        2.3.1 保持适度的现金持有水平第26页
        2.3.2 动态优化资本结构第26-27页
        2.3.3 制定适宜的股利政策第27页
        2.3.4 合理配置和管理企业资产第27页
    2.4 财务柔性政策的经济后果第27-29页
        2.4.1 保持财务的灵活性,及时应对不利冲击第27-28页
        2.4.2 缓解融资约束程度、提高企业投资能力第28页
        2.4.3 优化财务资源,实现企业增值第28页
        2.4.4 为创新提供条件,促进可持续成长第28页
        2.4.5 加重管理者的自利动机,损害公司绩效第28-29页
    2.5 财务柔性政策的理论基础第29-31页
        2.5.1 不确定性理论第29页
        2.5.2 动态能力理论第29-30页
        2.5.3 柔性组织理论第30页
        2.5.4 资源约束理论第30-31页
3 云南白药财务柔性政策的案例介绍第31-34页
    3.1 云南白药的基本情况第31-32页
        3.1.1 公司简介第31页
        3.1.2 公司财务政策概况第31-32页
    3.2 云南白药财务柔性政策的环境背景第32-34页
        3.2.1 资本市场不完善,企业存在融资约束第32页
        3.2.2 宏观经济环境的不景气对医药行业造成冲击第32页
        3.2.3 医药行业要求较高的技术水平和创新投入第32-33页
        3.2.4 公司战略从产品经营向资本运营型转变第33页
        3.2.5 医药行业财务普遍缺乏柔性,存在资金链断裂风险第33-34页
4 云南白药财务柔性政策的案例分析第34-52页
    4.1 云南白药财务柔性政策的战略动因第34-36页
        4.1.1 公司产品创新带来资金需求的不确定性第34页
        4.1.2 公司多元化战略带来资金需求的不确定性第34-35页
        4.1.3 公司产能制约,需要加强内部资源整合第35页
        4.1.4 市场迅速增长,公司面临更多投资机会第35-36页
    4.2 云南白药财务柔性政策的目标设定第36-37页
        4.2.1 有效应对非预期危机带来的财务冲击第36页
        4.2.2 填补产品创新与战略转型带来的资金缺口第36页
        4.2.3 满足投资需要,实现企业增值第36-37页
        4.2.4 促进企业资源的优化配置第37页
    4.3 云南白药财务柔性政策的内容规划第37-42页
        4.3.1 现金柔性政策管理第37-38页
        4.3.2 负债柔性政策管理第38-39页
        4.3.3 权益柔性政策管理第39-41页
        4.3.4 组合财务柔性政策管理第41-42页
    4.4 云南白药财务柔性政策的实施方式第42-47页
        4.4.1 扩大销售,储备超额现金第42-43页
        4.4.2 定向增发进行股权融资,提升现金持有水平第43-44页
        4.4.3 保持低财务杠杆政策第44-45页
        4.4.4 保持稳健的股利政策第45-46页
        4.4.5 合理配置和管理企业资产第46-47页
    4.5 云南白药财务柔性政策的效果评价第47-52页
        4.5.1 成功应对非预期危机,缓解了企业业绩下降第47-48页
        4.5.2 实现了产品创新,提升了竞争力第48-49页
        4.5.3 加速了企业战略从产品层面向产业层面的转型第49-50页
        4.5.4 成功抓住投资机会,加速了企业规模扩张第50-52页
5 研究结论及启示第52-55页
    5.1 研究结论第52-53页
        5.1.1 财务柔性政策提高了企业财务应变能力第52页
        5.1.2 财务柔性政策促进了企业战略转型,提升了竞争力第52页
        5.1.3 财务柔性政策有效解决了企业产能增长的制约第52-53页
        5.1.4 财务柔性政策有效增强企业投资能力第53页
    5.2 研究启示第53-55页
        5.2.1 关注财务柔性,保持适度财务柔性储备第53页
        5.2.2 灵活运用财务手段,多元化储备财务柔性第53-54页
        5.2.3 注重财务柔性的综合管理,实现企业价值增值第54页
        5.2.4 企业财务柔性的获取应该结合企业具体经营环境第54-55页
参考文献第55-59页

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