反事实视角下融资融券对股市波动率的影响--基于面板数据政策评估方法
| 摘要 | 第2-4页 |
| Abstract | 第4-6页 |
| 1 引言 | 第9-17页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 文献综述 | 第11-14页 |
| 1.3 研究方法与内容 | 第14-15页 |
| 1.4 论文的创新与局限性 | 第15-17页 |
| 1.4.1 可能创新点 | 第15-16页 |
| 1.4.2 本文存在的局限性 | 第16-17页 |
| 2 融资融券对股票波动影响机制 | 第17-23页 |
| 2.1 理论依据 | 第17-19页 |
| 2.1.1 Miller股价高估理论 | 第17-18页 |
| 2.1.2 理性预期理论 | 第18-19页 |
| 2.1.3 有效市场理论 | 第19页 |
| 2.2 影响机制 | 第19-23页 |
| 2.2.1 融资交易对股票波动的影响机制 | 第20-21页 |
| 2.2.2 融券交易对股票波动的影响机制 | 第21-23页 |
| 3 模型介绍与数据处理 | 第23-33页 |
| 3.1 研究设计 | 第23-28页 |
| 3.1.1 反事实的基本思想 | 第23-24页 |
| 3.1.2 计量模型 | 第24-28页 |
| 3.2 数据处理及控制组选取 | 第28-31页 |
| 3.2.1 变量选取及数据预处理 | 第28-30页 |
| 3.2.2 控制组进一步选取 | 第30-31页 |
| 3.3 描述性统计 | 第31-33页 |
| 4 融资融券影响股票波动率的实证分析 | 第33-45页 |
| 4.1 波动率处理效应估计 | 第33-37页 |
| 4.1.1 个股波动率处理效应 | 第33-36页 |
| 4.1.2 样本总体波动率处理效应 | 第36-37页 |
| 4.2 单因子分析 | 第37-39页 |
| 4.3 基于波动率处理效应的面板数据分析 | 第39-45页 |
| 4.3.1 模型设定 | 第39-40页 |
| 4.3.2 单位根检验 | 第40页 |
| 4.3.3 Hausman检验 | 第40-41页 |
| 4.3.4 回归结果 | 第41-42页 |
| 4.3.5 稳健性检验 | 第42-45页 |
| 5 结论及建议 | 第45-49页 |
| 5.1 结论 | 第45-46页 |
| 5.2 政策建议 | 第46-49页 |
| 5.2.1 优化交易主体,培育理性投资者 | 第46-47页 |
| 5.2.2 扩大两融标的,降低交易成本 | 第47页 |
| 5.2.3 健全信息披露,加强市场监管 | 第47-49页 |
| 参考文献 | 第49-53页 |
| 后记 | 第53-54页 |
