蒙特卡罗方法在收益法评估中的应用研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5-6页 |
| 1 引言 | 第9-16页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第9-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第9-10页 |
| 1.2 国内外相关研究现状综述 | 第10-13页 |
| 1.2.1 国外相关研究现状 | 第10-11页 |
| 1.2.2 国内相关研究现状 | 第11-12页 |
| 1.2.3 国内外研究现状分析 | 第12-13页 |
| 1.3 研究内容、方法及技术路线 | 第13-14页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第13页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第13-14页 |
| 1.3.3 技术路线 | 第14页 |
| 1.4 创新点和不足 | 第14-16页 |
| 1.4.1 创新点 | 第14-15页 |
| 1.4.2 不足 | 第15-16页 |
| 2 概念界定与理论基础 | 第16-22页 |
| 2.1 相关概念界定 | 第16-17页 |
| 2.1.1 资产评估 | 第16页 |
| 2.1.2 收益法 | 第16页 |
| 2.1.3 不确定性 | 第16-17页 |
| 2.2 自由现金流量折现模型 | 第17-18页 |
| 2.2.1 自由现金流量折现模型原理 | 第17页 |
| 2.2.2 自由现金流量折现(DCF)模型 | 第17-18页 |
| 2.3 收益法评估中参数的确定 | 第18-22页 |
| 2.3.1 折现率的确定 | 第18-19页 |
| 2.3.2 收益额的确定 | 第19-20页 |
| 2.3.3 收益期限和终值的确定 | 第20-22页 |
| 3 收益法评估参数的不确定性 | 第22-29页 |
| 3.1 收益法评估中参数的不确定性来源 | 第22-24页 |
| 3.1.1 外部宏观影响因素 | 第22-23页 |
| 3.1.2 内部微观影响因素 | 第23-24页 |
| 3.2 考虑参数具有不确定性的 DCF 模型 | 第24页 |
| 3.3 参数的概率分析 | 第24-27页 |
| 3.3.1 不确定性下参数的概率分布 | 第24-26页 |
| 3.3.2 参数的相关性处理 | 第26-27页 |
| 3.4 考虑不可重复事件的 DCF 模型 | 第27-28页 |
| 3.5 本章小结 | 第28-29页 |
| 4 收益法评估的蒙特卡罗模拟 | 第29-37页 |
| 4.1 蒙特卡罗模拟概述 | 第29-32页 |
| 4.1.1 蒙特卡罗模拟简介 | 第29页 |
| 4.1.2 蒙特卡罗模拟基本原理 | 第29-31页 |
| 4.1.3 蒙特卡罗模拟方法基本步骤 | 第31-32页 |
| 4.2 建立模型 | 第32-33页 |
| 4.2.1 自由现金流量的影响因素 | 第32页 |
| 4.2.2 折现率的影响因素 | 第32-33页 |
| 4.2.3 模型的建立 | 第33页 |
| 4.3 变量的概率分布 | 第33-35页 |
| 4.4 随机抽样 | 第35-36页 |
| 4.5 模拟次数的确定 | 第36页 |
| 4.6 模拟结果 | 第36-37页 |
| 5 蒙特卡罗模拟的收益法评估案例分析 | 第37-43页 |
| 5.1 项目概况 | 第37页 |
| 5.2 传统的收益法评估对企业价值的评估 | 第37-39页 |
| 5.2.1 预测期内的自由现金流的预测 | 第37-38页 |
| 5.2.2 折现率以及终值的预测 | 第38-39页 |
| 5.2.3 评估结果 | 第39页 |
| 5.3 采用蒙特卡罗模拟方法的企业价值评估 | 第39-41页 |
| 5.3.1 参数的概率分布的确定 | 第39页 |
| 5.3.2 蒙特卡罗模拟方法得出的评估结果 | 第39-41页 |
| 5.4 两种方法的比较 | 第41-43页 |
| 6 结论 | 第43-44页 |
| 参考文献 | 第44-46页 |
| 在校期间发表论文 | 第46-47页 |
| 作者简介 | 第47-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
