| 中文摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-9页 |
| 1. INTRODUCTION AND OVERVIEW | 第9-21页 |
| ·PRIMARY REASON IN THE DEVELOPMENT OF ESOS COMPENSATION | 第9页 |
| ·PRESENT STUDY AT HOME AND ABROAD | 第9-20页 |
| ·Employee Stock Options | 第9-11页 |
| ·The Domestic Study of Employee Stock Options | 第11-12页 |
| ·The Abroad Study of Employee Stock Options | 第12-19页 |
| ·Overview of the Literature and the Problem | 第19-20页 |
| ·OVERVIEW AND CONTENT OF THIS STUDY | 第20-21页 |
| ·Overview of Our Study | 第20页 |
| ·Structure of This Study | 第20-21页 |
| 2 THE OPTION PRICE THEORY | 第21-25页 |
| ·THE BINOMIAL TREE OPTION PRICING METHOD | 第21-22页 |
| ·THE BLACK—SCHOLES OPTION PRICING MODEL | 第22-23页 |
| ·THE MERTON-BLACK-SCHOLES OPTION PRICING FORMULA | 第23页 |
| ·THE FASB 123 MODEL | 第23-24页 |
| ·CONCLUSIONS | 第24-25页 |
| 3 THE UTILITY MAXIMIZATION MODEL OF ESOS | 第25-30页 |
| ·INTRODUCTION | 第25-26页 |
| ·THE UTILITY MAXIMIZATION OF ESOS PRICING MODEL | 第26-29页 |
| ·Setup of the ESOs Pricing Model | 第26-27页 |
| ·The Hull-White Model | 第27-28页 |
| ·The Barrier | 第28页 |
| ·The Enhanced Hull-White Model | 第28-29页 |
| ·CONCLUSIONS | 第29-30页 |
| 4 ESOS VALUATION WITHIN BLACK-SCHOLES | 第30-42页 |
| ·INTRODUCTION | 第30页 |
| ·THE ESOS PRICING MODEL | 第30-37页 |
| ·ESOs Valuation Using a Warrant—Pricing Model | 第30-32页 |
| ·The EFF Model | 第32-35页 |
| ·The Estimate and Effects of the Four Parameter | 第35-37页 |
| ·COMPARING BETWEEN THE FF MODEL AND THE EFF MODEL | 第37-38页 |
| ·THE ANALYSIS OF PARAMETERS | 第38-41页 |
| ·The Analysis of Exercise Price K | 第38-39页 |
| ·The Analysis of ESOs Expected Life T | 第39页 |
| ·The Analysis of the Combined Effect of the Expected Life of ESOs and the Stock Price | 第39页 |
| ·The Analysis of the Exit RateΠ0 | 第39-40页 |
| ·The Analysis of the Subjective Discount Rateγc | 第40页 |
| ·The Analysis of the Compensation Incentive Parameterγs | 第40-41页 |
| ·CONCLUSIONS | 第41-42页 |
| 5 NONPARAMETRIC ESTIMATION OF EMPLOYEE STOCK OPTIONS PRICE | 第42-53页 |
| ·INTRODUCTION | 第42-43页 |
| ·THE BLACK-SCHOLES OPTION PRICING MODEL | 第43-44页 |
| ·PROPERTY OF THE KERNEL ESTIMATOR | 第44-47页 |
| ·The Explanatory Variable with Constant Bandwidth | 第44-47页 |
| ·The Explanatory Variable with Variable Bandwidth | 第47页 |
| ·ESTIMATE OF ESOS USING THREE-STEP METHOD | 第47-52页 |
| ·CONCLUSIONS | 第52-53页 |
| 6 ESOS EVALUATION MODEL UNDER CHINESE STOCK STRUCTURE | 第53-65页 |
| ·INTRODUCTION OF THE CHINESE STOCK STRUCTURE | 第53-54页 |
| ·THE OPTION PRICING MODEL | 第54-55页 |
| ·THE ESOS PRICE UNDER CHINESE STOCK STRUCTURE | 第55-58页 |
| ·Implementing ESOs Plans in Method of Issuing New Shares | 第55-57页 |
| ·Implementing ESOs Plans in Method of Transforming Non-circulated Stock to Circulated Stock | 第57-58页 |
| ·THE PARAMETERS ANALYSIS IN OUR PRICING FORMULA | 第58-63页 |
| ·The Difference of the Two Implementing ESOs Method | 第58-59页 |
| ·The Analysis Parameter T--the Expected Life of ESOs | 第59-60页 |
| ·The Analysis of ParameterC 2 --Non-circulated Stock | 第60-61页 |
| ·The Analysis of ParameterC 1 --Circulated Stock | 第61-62页 |
| ·The Analysis of ParameterC --the Whole Share of Stock | 第62页 |
| ·The Analysis of Parameter q--the Transform Rate | 第62-63页 |
| ·The Analysis of Parameter E --the state variable | 第63页 |
| ·CONCLUSIONS | 第63-65页 |
| 7 CONCLUSIONS AND OUTLOOK | 第65-67页 |
| ACKNOWLEDGEMENT | 第67-68页 |
| REFERENCE | 第68-72页 |
| APPENDIX I | 第72-74页 |
| APPENDIX II | 第74-76页 |
| APENDIX III | 第76-77页 |
| 独创性声明 | 第77页 |
| 学位论文版权使用授权书 | 第77页 |
