| 摘要 | 第4-12页 |
| ABSTRACT | 第12页 |
| Chapter 1 Significance of Study on Idiosyncratic Volatility Anomaly | 第15-22页 |
| 1.1 Introduction | 第15-17页 |
| 1.2 Feasibility of Empirical Study on Idiosyncratic Volatility Anomaly in Chinese Stock Market | 第17-19页 |
| 1.3 Goals and Innovations of the Paper | 第19-21页 |
| 1.4 Paper Structure | 第21-22页 |
| Chapter 2 A Review of Literature | 第22-28页 |
| 2.1 CAPM and Idiosyncratic Volatility | 第22页 |
| 2.2 Merton and Idiosyncratic Volatility | 第22-23页 |
| 2.3 Idiosyncratic Volatility Puzzle | 第23-28页 |
| 2.3.1 Discovery of the Idiosyncratic Volatility Anomaly | 第23-24页 |
| 2.3.2 Further Study on the Low Volatility Anomaly | 第24-26页 |
| 2.3.3 Domestic Literature Review | 第26-28页 |
| Chapter 3 Data and Methodology | 第28-31页 |
| 3.1 Screening and Data Cleaning | 第28-29页 |
| 3.1.1 Time Periods | 第28页 |
| 3.1.2 Universe | 第28页 |
| 3.1.3 Data Cleaning | 第28-29页 |
| 3.2 Estimating Idiosyncratic Volatility | 第29-31页 |
| 3.2.1 Definition of Idiosyncratic Volatility | 第29页 |
| 3.2.2 Measuring Idiosyncratic Volatility | 第29页 |
| 3.2.3 A Trading Strategy | 第29-31页 |
| Chapter 4 Empirical Results | 第31-34页 |
| 4.1 Patterns in Average Returns for Idiosyncratic Volatility | 第31-34页 |
| Chapter 5 Explanations for Low Idiosyncratic Volatility Anomaly | 第34-43页 |
| 5.1 Concept and Formation of Heterogeneous Beliefs | 第34-35页 |
| 5.2 Explanation of Heterogeneous Beliefs to Abnormal Returns | 第35-37页 |
| 5.3 Idiosyncratic Volatility and Heterogeneous Beliefs | 第37-38页 |
| 5.4 Empirical Test for Explanation of Idiosyncratic Volatility | 第38-43页 |
| 5.4.1 Short Selling Limitation in A Share Market | 第38-39页 |
| 5.4.2 Methodology | 第39-40页 |
| 5.4.3 Result | 第40-43页 |
| Chapter 6 Application | 第43-48页 |
| 6.1 Economic Value of Low Idiosyncratic Volatility Anomaly | 第43页 |
| 6.2 Application of Idiosyncratic Volatility Anomaly | 第43-48页 |
| 6.2.1 Application in Stock Selection | 第43-44页 |
| 6.2.2 Application in Portfolio Construction | 第44-45页 |
| 6.2.3 Application in Strategy Indices and Related Products | 第45-46页 |
| 6.2.4 Application in Timing | 第46-48页 |
| Chapter 7 Conclusion | 第48-49页 |
| REFERENCE | 第49-52页 |
| APPENDIX | 第52-66页 |
| ACKNOWLEDGEMENT | 第66-67页 |
| 附件 | 第67页 |
