| 摘要 | 第2-3页 |
| ABSTRACT | 第3-4页 |
| 1 绪论 | 第7-10页 |
| 1.1 研究的背景 | 第7-8页 |
| 1.2 研究的意义 | 第8页 |
| 1.3 研究内容与文章结构 | 第8-9页 |
| 1.4 本文的研究方法和创新之处 | 第9-10页 |
| 2 文献综述 | 第10-14页 |
| 2.1 国外研究现状 | 第10-11页 |
| 2.2 国内研究现状 | 第11-14页 |
| 3 特质波动率的度量及研究方法 | 第14-21页 |
| 3.1 残差的计算 | 第14-17页 |
| 3.1.1 经典CAPM模型计算残差 | 第14-15页 |
| 3.1.2 Fama-French三因子模型计算残差 | 第15页 |
| 3.1.3 Fama-French五因子模型计算残差 | 第15-16页 |
| 3.1.4 GARCH模型计算残差 | 第16-17页 |
| 3.2 特质波动率的度量 | 第17-18页 |
| 3.2.1 日特质波动率 | 第17页 |
| 3.2.2 月特质波动率的度量 | 第17-18页 |
| 3.2.3 波动特质波动率的度量 | 第18页 |
| 3.3 股票特质波动率与横截面收益关系的研究方法 | 第18-21页 |
| 3.3.1 投资组合分析方法 | 第18-19页 |
| 3.3.2 横截面回归方法 | 第19-21页 |
| 4 样本选取与研究方法的选择 | 第21-23页 |
| 4.1 样本来源 | 第21页 |
| 4.2 计算残差模型的选择 | 第21页 |
| 4.3 特质波动率模型的选择 | 第21-23页 |
| 5 实证结果与解释 | 第23-45页 |
| 5.1 描述性统计 | 第23-25页 |
| 5.2 基于Fama-French三因子模型计算的股票特质波动率与横截面收益的关系 | 第25-35页 |
| 5.2.1 投资组合方法 | 第25-33页 |
| 5.2.2 Fama-Macbeth横截面回归实证结果 | 第33-35页 |
| 5.2.3 本部分小结 | 第35页 |
| 5.3 基于Fama-French五因子模型计算的股票特质波动率与横截面收益的关系 | 第35-44页 |
| 5.3.1 投资组合方法 | 第35-43页 |
| 5.3.2 Fama-Macbeth横截面回归实证结果 | 第43-44页 |
| 5.4 本章小结 | 第44-45页 |
| 6 研究结论及建议 | 第45-47页 |
| 6.1 研究结论 | 第45页 |
| 6.2 建议 | 第45-47页 |
| 参考文献 | 第47-50页 |
| 后记 | 第50-51页 |
