| 中文摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 绪论 | 第9-20页 |
| 一、研究背景 | 第9-10页 |
| 二、研究目的及意义 | 第10-11页 |
| （一）研究目的 | 第10-11页 |
| （二）研究意义 | 第11页 |
| 三、国内外研究现状 | 第11-17页 |
| （一）国外研究现状 | 第12-14页 |
| （二）国内研究现状 | 第14-16页 |
| （三）国内外研究评述 | 第16-17页 |
| 四、研究内容与方法 | 第17-18页 |
| （一）研究思路 | 第17页 |
| （二）研究内容 | 第17-18页 |
| （三）研究方法 | 第18页 |
| 五、主要创新与不足 | 第18-20页 |
| （一）论文的创新 | 第18页 |
| （二）论文的不足 | 第18-20页 |
| 第一章 相关概念界定及理论基础 | 第20-30页 |
| 第一节 相关概念界定 | 第20-25页 |
| 一、创业板市场概述 | 第20-22页 |
| 二、在创业板上市的家族企业界定 | 第22-23页 |
| 三、资本运作界定 | 第23-25页 |
| 第二节 家族企业的相关理论 | 第25-26页 |
| 一、权威理论 | 第25-26页 |
| 二、公司治理理论 | 第26页 |
| 第三节 资本运作的相关理论 | 第26-29页 |
| 一、资本结构理论 | 第26-28页 |
| 二、企业财务管理目标理论 | 第28-29页 |
| 三、资本运作五次价值增值理论 | 第29页 |
| 本章小结 | 第29-30页 |
| 第二章 在创业板上市的家族企业资本运作现状 | 第30-49页 |
| 第一节 资本运作目标分析 | 第30-32页 |
| 一、短期目标 | 第30-31页 |
| 二、长期目标 | 第31-32页 |
| 第二节 资本运作方式分析 | 第32-44页 |
| 一、定向增发股票 | 第32-38页 |
| 二、实际控制人股权转让 | 第38-39页 |
| 三、发行公司债券 | 第39-41页 |
| 四、增持与减持 | 第41-42页 |
| 五、资本公积金转增股本 | 第42-44页 |
| 第三节 资本运作特点分析 | 第44-48页 |
| 一、以定向增发为主多种运作方式并存 | 第44-45页 |
| 二、兼并控股和转型的动机强劲 | 第45-46页 |
| 三、资本运作与产业运作相互支持 | 第46-48页 |
| 四、资本运作中保持家族控制地位 | 第48页 |
| 本章小结 | 第48-49页 |
| 第三章 在创业板上市的家族企业资本运作存在的问题 | 第49-58页 |
| 第一节 创业板高估值风险 | 第49-51页 |
| 一、创业板整体估值较高处于历史中高位置 | 第49-50页 |
| 二、高估值为定向增发埋下隐患 | 第50-51页 |
| 第二节 上市后家族企业融资结构不合理 | 第51-53页 |
| 一、股权融资比重大于债权融资 | 第51页 |
| 二、债权融资中流动负债所占比例高 | 第51-53页 |
| 第三节 中小投资者处于被动地位 | 第53-55页 |
| 一、公司治理结构不健全 | 第53-54页 |
| 二、对中小股东的影响 | 第54-55页 |
| 第四节 存在二级市场题材炒作的现象 | 第55-57页 |
| 一、定增收购市场热点概念资产 | 第55-56页 |
| 二、高送转成为二级市场炒作题材 | 第56-57页 |
| 本章小结 | 第57-58页 |
| 第四章 基于定向增发股票对股东财富短期影响的实证分析 | 第58-67页 |
| 第一节 样本的选取 | 第58-59页 |
| 第二节 事件分析法 | 第59-63页 |
| 一、定义事件及事件日、时间窗口 | 第59-60页 |
| 二、超额收益率与累积超额收益率 | 第60-62页 |
| 三、平均超额收益率与累积平均超额收益率的检验 | 第62-63页 |
| 第三节 实证结果及分析 | 第63-66页 |
| 本章小结 | 第66-67页 |
| 第五章 影响在创业板上市的家族企业资本运作因素分析 | 第67-73页 |
| 第一节 外部环境的角度 | 第67-68页 |
| 一、资本市场波动对家族企业资本运作的影响 | 第67页 |
| 二、创业板上市公司分红制度不完善 | 第67-68页 |
| 第二节 公司发展的角度 | 第68-70页 |
| 一、产业发展与扩张导致紧迫的融资需求 | 第68-70页 |
| 二、定向增发股票的优势 | 第70页 |
| 第三节 股东利益最大化的角度 | 第70-72页 |
| 一、股东利润最大化目标的推动与激励 | 第70-71页 |
| 二、财富效应带来的市值管理动力 | 第71页 |
| 三、大股东及高管资金需求带来的套现动力 | 第71-72页 |
| 本章小结 | 第72-73页 |
| 第六章 在创业板上市的家族企业资本运作的对策建议 | 第73-82页 |
| 第一节 对创业板家族企业资本运作的建议 | 第73-78页 |
| 一、借鉴发达市场经验拓宽融资渠道 | 第73-74页 |
| 二、完善公司股权分布和治理结构 | 第74-75页 |
| 三、避免收购资产溢价率过高 | 第75-76页 |
| 四、收购标的资产要符合产业发展现状 | 第76-77页 |
| 五、鼓励大股东股份减持后支持公司发展 | 第77-78页 |
| 第二节 与资本运作相关的外部监督措施 | 第78-81页 |
| 一、借鉴欧美国家的减持监管规则 | 第78-79页 |
| 二、完善创业板定向增发交易规则 | 第79-80页 |
| 三、合理规范企业高送转行为 | 第80-81页 |
| 本章小结 | 第81-82页 |
| 结论 | 第82-84页 |
| 参考文献 | 第84-89页 |
| 致谢 | 第89-90页 |
| 攻读学位期间发表论文 | 第90页 |