| 摘要 | 第3-4页 |
| ABSTRACT | 第4-5页 |
| 1 绪论 | 第8-13页 |
| 1.1 研究背景和选题意义 | 第8-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-9页 |
| 1.1.2 选题意义 | 第9-10页 |
| 1.2 研究思路、研究内容与框架 | 第10-12页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第10页 |
| 1.2.2 研究内容与框架 | 第10-12页 |
| 1.3 本文的创新之处 | 第12-13页 |
| 2 文献综述 | 第13-20页 |
| 2.1 投资者情绪的衡量 | 第13-16页 |
| 2.1.1 市场层面投资者情绪的衡量 | 第13-14页 |
| 2.1.2 公司层面投资者情绪的衡量 | 第14-16页 |
| 2.2 投资者情绪影响企业投资行为的作用机理 | 第16-18页 |
| 2.2.1 股权融资渠道理论 | 第16-17页 |
| 2.2.2 迎合渠道理论 | 第17页 |
| 2.2.3 管理者乐观主义的中介效应渠道理论 | 第17-18页 |
| 2.2.4 信贷融资中介效应传导渠道理论 | 第18页 |
| 2.3 投资者情绪影响企业投资的经济后果 | 第18-19页 |
| 2.4 文献述评 | 第19-20页 |
| 3 理论分析与研究假设 | 第20-25页 |
| 3.1 投资者情绪与企业非效率投资 | 第20页 |
| 3.2 控股股东持股比例、投资者情绪与企业非效率投资 | 第20-22页 |
| 3.3 股权制衡度、投资者情绪与企业非效率投资 | 第22页 |
| 3.4 企业属性、投资者情绪与企业非效率投资 | 第22-23页 |
| 3.5 两权分离、投资者情绪与企业非效率投资 | 第23-25页 |
| 4 研究设计 | 第25-29页 |
| 4.1 数据来源与样本选择 | 第25页 |
| 4.2 变量定义 | 第25-28页 |
| 4.2.1 因变量——过度投资与投资不足 | 第25-26页 |
| 4.2.2 自变量——投资者情绪 | 第26页 |
| 4.2.3 调节变量——股权特征 | 第26-27页 |
| 4.2.4 控制变量 | 第27-28页 |
| 4.3 实证模型 | 第28-29页 |
| 5 实证结果分析 | 第29-47页 |
| 5.1 主要变量的描述性统计 | 第29-30页 |
| 5.2 主要变量的相关系数 | 第30-31页 |
| 5.3 回归分析 | 第31-37页 |
| 5.3.1 不考虑股权特征下的投资者情绪与企业非效率投资 | 第31-32页 |
| 5.3.2 基于不同股权特征的投资者情绪对企业非效率投资的影响 | 第32-37页 |
| 5.4 稳健性检验 | 第37-47页 |
| 5.4.1 投资者情绪指标的公司基本面因素剔除 | 第37-42页 |
| 5.4.2 采用混合最小二乘法(OLS)对假设再次检验 | 第42-47页 |
| 6 结论、政策建议与展望 | 第47-50页 |
| 6.1 研究结论 | 第47页 |
| 6.2 政策建议 | 第47-49页 |
| 6.3 研究的不足与展望 | 第49-50页 |
| 参考文献 | 第50-54页 |
| 在读期间发表的学术论文及研究成果 | 第54-55页 |
| 致谢 | 第55页 |
