运用Black-Litterman模型对我国股票市场行业配置研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 1 绪论 | 第8-14页 |
| 1.1 选题背景 | 第8-9页 |
| 1.1.1 我国基金市场发展情况 | 第8-9页 |
| 1.1.2 行业资产配置决定基金报酬水平 | 第9页 |
| 1.2 研究意义 | 第9-10页 |
| 1.3 文献综述 | 第10-12页 |
| 1.3.1 国外文献综述 | 第10-12页 |
| 1.3.2 国内文献综述 | 第12页 |
| 1.4 研究思路及方法 | 第12-14页 |
| 2 现代投资组合选择理论 | 第14-28页 |
| 2.1 马科维茨均值—方差模型 | 第14-15页 |
| 2.2 资本资产定价模型 | 第15-16页 |
| 2.3 Black-Litterman 模型 | 第16-18页 |
| 2.3.1 传统资产配置模型的问题 | 第16-17页 |
| 2.3.2 BL 模型的均衡投资理念 | 第17-18页 |
| 2.4 BL 模型主要思路与计算过程 | 第18-26页 |
| 2.4.1 逆向优化过程与均衡超额收益率 | 第18-19页 |
| 2.4.2 BL 模型公式 | 第19-20页 |
| 2.4.3 BL 模型原理及主要步骤 | 第20-21页 |
| 2.4.4 BL 模型参数的设定 | 第21-24页 |
| 2.4.5 BL 模型的数学推导 | 第24-26页 |
| 2.4.6 BL 模型的结论 | 第26页 |
| 2.5 业绩与风险衡量的方法 | 第26-28页 |
| 3 时间序列分析方法—GARCH 模型 | 第28-33页 |
| 3.1 ARCH 模型 | 第28-29页 |
| 3.2 GARCH 模型 | 第29-31页 |
| 3.2.1 GARCH(1,1)模型 | 第29-30页 |
| 3.2.2 GARCH(p,q)模型 | 第30-31页 |
| 3.3 GARCH-M 模型 | 第31页 |
| 3.4 GARCH 模型与波动性预测 | 第31-33页 |
| 4 基于 BL 模型实证研究 | 第33-47页 |
| 4.1 数据的选择及处理 | 第33-37页 |
| 4.1.2 数据的描述性统计 | 第33-37页 |
| 4.2 GARCH 模型预测各行业指数波动性 | 第37-42页 |
| 4.3 BL 模型的构造 | 第42-47页 |
| 5 美林投资时钟理论实证分析 | 第47-55页 |
| 5.1 美林投资时钟理论 | 第47-48页 |
| 5.2 BL 模型的资产配置结果分析 | 第48-55页 |
| 5.2.1 我国经济周期划分 | 第48-51页 |
| 5.2.2 各行业表现分析 | 第51-55页 |
| 6 结论 | 第55-57页 |
| 6.1 本文的主要结论 | 第55-56页 |
| 6.2 今后研究方向 | 第56-57页 |
| 致谢 | 第57-58页 |
| 参考文献 | 第58-61页 |
| 附录 | 第61-64页 |
| 硕士期间发表的学术论文及研究成果 | 第64-65页 |
| 详细摘要 | 第65-72页 |
