CEO退休年龄、独立董事和目标公司并购
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 第1章 绪论 | 第10-15页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第10-11页 |
| 1.2 研究目标及研究方法 | 第11-12页 |
| 1.3 研究思路及创新点 | 第12-13页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第12-13页 |
| 1.3.2 创新点 | 第13页 |
| 1.4 文章结构 | 第13-15页 |
| 第2章 理论分析与研究假设 | 第15-24页 |
| 2.1 目标公司并购概率 | 第15-16页 |
| 2.2 CEO的私人并购成本 | 第16-17页 |
| 2.3 CEO与目标公司并购 | 第17-18页 |
| 2.4 “退休年龄”效应 | 第18-20页 |
| 2.5 独立董事、退休年龄效应与并购概率 | 第20-22页 |
| 2.6 国有企业与“退休年龄”效应 | 第22-23页 |
| 2.7 CEO退休年龄与股价回报率 | 第23-24页 |
| 第3章 研究设计 | 第24-27页 |
| 3.1 数据来源与样本选取 | 第24页 |
| 3.2 模型设定与变量说明 | 第24-27页 |
| 3.2.1 模型设定 | 第24-25页 |
| 3.2.2 变量说明 | 第25-27页 |
| 第4章 实证结果及分析 | 第27-53页 |
| 4.1 描述性统计 | 第27-32页 |
| 4.2 回归结果及分析 | 第32-46页 |
| 4.2.1 “退休年龄”效应、独立董事比例 | 第32-40页 |
| 4.2.2 国有企业与“退休年龄”效应 | 第40-43页 |
| 4.2.3 公告日股价回报率和并购溢价 | 第43-46页 |
| 4.3 稳健性检验 | 第46-53页 |
| 4.3.1 董事长年龄替代CEO年龄 | 第46-49页 |
| 4.3.2 剔除独立董事比例<1/3的样本 | 第49-50页 |
| 4.3.3 剔除重大资产重组、关联交易的并购事件 | 第50-53页 |
| 第5章 “退休年龄”效应的补充解释 | 第53-65页 |
| 5.1 专业收购 | 第53-59页 |
| 5.2 公司继任问题 | 第59-62页 |
| 5.3 CEO非流动性 | 第62-65页 |
| 第6章 结论与启示 | 第65-67页 |
| 6.1 研究结论 | 第65页 |
| 6.2 研究意义与贡献 | 第65-66页 |
| 6.3 研究局限性和未来研究方向 | 第66-67页 |
| 参考文献 | 第67-70页 |
| 致谢 | 第70页 |
