| 中文摘要 | 第1-5页 |
| 英文摘要 | 第5-10页 |
| 1 导言 | 第10-12页 |
| ·研究意义 | 第10页 |
| ·研究目的 | 第10-11页 |
| ·论文结构安排 | 第11-12页 |
| 2 新股收益研究的文献综述 | 第12-18页 |
| ·新股发行市场的演变及新股价格的确定 | 第12-13页 |
| ·新股首日及短期收益研究的简要回顾 | 第13-14页 |
| ·国内外有关新股二级市场中长期收益研究的主要结论 | 第14-18页 |
| 3 样本数据与模型说明 | 第18-26页 |
| ·模型建立的理论基础--股票价格和收益关系的评述 | 第18-20页 |
| ·影响新股二级市场收益的相关因素分析 | 第20-22页 |
| ·数据来源与处理 | 第22-23页 |
| ·样本组别 | 第23-24页 |
| ·收益计算方法与模型应用 | 第24-26页 |
| 4 实证研究结果 | 第26-58页 |
| ·新股二级市场中长期收益的市场表现 | 第26-30页 |
| ·“牛熊”波段中的新股收益趋势及市值效应分析 | 第30-37页 |
| ·波段中的新股收益趋势 | 第30-32页 |
| ·波段中新股的市值效应分析 | 第32-36页 |
| ·牛熊波段中的新股首日开收盘差值分析 | 第36-37页 |
| ·新股股本和市值的比较分析及小公司效应 | 第37-44页 |
| ·新股二级市场中长期收益的相关因素分析 | 第44-58页 |
| ·新股上市后影响中长期收益的因素及其比较分析 | 第44-47页 |
| ·不同时期上市新股收益的收益变动及因素分析 | 第47-49页 |
| ·新股二级市场中长期收益影响因素的个别分析 | 第49-58页 |
| ·a 发行价格 | 第49-51页 |
| ·b 首日换手率 | 第51-54页 |
| ·c 行业影响 | 第54-56页 |
| ·d 其它影响因素:月份效应等 | 第56-58页 |
| 5 结论与讨论 | 第58-61页 |
| ·结论 | 第58-60页 |
| ·讨论 | 第60-61页 |
| 注释 | 第61-62页 |
| 参考文献 | 第62-63页 |
| 附录表格 | 第63-91页 |
| 在学期间发表的论文清单 | 第91-92页 |
| 致谢 | 第92-13页 |
| 图表目录 | 第13-92页 |
| 表1 中国新股上市的超常收益率研究一览 | 第13-14页 |
| 表2 美国1990-1996年新股发行的二级市场初始收益率 | 第14-15页 |
| 表3 新股长期绩效研究一览 | 第15-21页 |
| 表4 解释变量与被解释变量一览表 | 第21-23页 |
| 表5 前12年上海市场年度表现统计 | 第23-27页 |
| 表6 各累计超常收益的分布统计 | 第27-30页 |
| 表7 不同统计方式下新股的中长期收益均值比较 | 第30-31页 |
| 表8 上证综合指数波段的分组状况 | 第31页 |
| 表9 各指数波段中的新股样本描述 | 第31-33页 |
| 表10 波段超常收益的市值结构分析 | 第33-34页 |
| 表11 各指数波段中的新股超常收益与股数和市值的相关分析 | 第34-35页 |
| 表12 指数下跌末段中的新股超常收益与股数的描述统计 | 第35-36页 |
| 表13 D波段中新股超常收益分组下的发行股数单因素方差分析 | 第36-37页 |
| 表14 各波段中开收盘差的描述性统计 | 第37-39页 |
| 表15 股数与市值及收益对各累计收益率的影响比较分析 | 第39-40页 |
| 表16 新股首日市值与各月累计超常收益的相关系数分析 | 第40-41页 |
| 表17 首日市值分组下的累计超常收益单因素方差分析 | 第41-42页 |
| 表18 市值分组下的风险收益比较--业绩测度M2 | 第42-46页 |
| 表19 主要解释变量描述性统计表 | 第46-49页 |
| 表20 近年上海证交所发行新股情况一览表 | 第49-50页 |
| 表21 发行价分组及新股各超额累计收益数据统计分析 | 第50-51页 |
| 表22 首日换手率分组及对应开盘收盘差均值 | 第51-52页 |
| 表23 首日换手率分组下的各值方差检验 | 第52-54页 |
| 表24 行业概况统计表 | 第54-63页 |
| 附表1 新股样本的基本发行资料 | 第63-82页 |
| 附表2 新股中长期收益统计描述 | 第82-83页 |
| 附表3 首日收益率的相关因素分析 | 第83-84页 |
| 附表4 上市后5周累计收益率的相关因素分析 | 第84-85页 |
| 附表5 上市后20周累计收益率的相关因素分析 | 第85-86页 |
| 附表6 上市后40周累计收益率的相关因素分析 | 第86-87页 |
| 附表7 上市后80周累计收益率的相关因素分析 | 第87页 |
| 附表8 各年度上市新股40周后累计收益率的因素比较分析 | 第87-89页 |
| 附表9 各年度上市新股超常收益数据分析 | 第89-26页 |
| 图1 首日超常收益正态概率分布 | 第26页 |
| 图2 第20周超常收益正态概率分布 | 第26页 |
| 图3 第40周超常收益正态概率分布 | 第26页 |
| 图4 第80周超常收益正态概率分布 | 第26-27页 |
| 图5 首日超常收益正态概率单位分布 | 第27页 |
| 图6 第80周超常收益正态概率单位分布 | 第27-29页 |
| 图7 新股长期超常收益走势图 | 第29-30页 |
| 图8 上证指数周收盘图及波段示意 | 第30-36页 |
| 图9 各波段分组的首日开收盘差的均数统计 | 第36-40页 |
| 图10 不同市值的长期收益比较 | 第40页 |
| 图11 不同发行股数的长期收益比较 | 第40-53页 |
| 图12 首日换手率分组时第2周超常收益率 | 第53页 |
| 图13 第20周累计超常收益与首日换手率对比 | 第53-56页 |
| 图14 各行业累计超常收益比较 | 第56-57页 |
| 图15 不同月份新股收益比较 | 第57-92页 |
