| 摘要 | 第3-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 1 绪论 | 第9-20页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第9-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第13-16页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第13-15页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第15-16页 |
| 1.2.3 文献评述 | 第16页 |
| 1.3 研究方法和结构 | 第16-18页 |
| 1.3.1 研究方法 | 第16-17页 |
| 1.3.2 论文结构 | 第17-18页 |
| 1.4 论文创新与不足 | 第18-20页 |
| 1.4.1 创新之处 | 第18页 |
| 1.4.2 不足之处 | 第18-20页 |
| 2 选股择时能力研究基础 | 第20-26页 |
| 2.1 混合型开放式基金概述 | 第20-23页 |
| 2.1.1 混合型开放式基金的概念界定与特点 | 第20页 |
| 2.1.2 混合型开放式基金的发展现状 | 第20-23页 |
| 2.2 选股择时能力概念界定 | 第23页 |
| 2.2.1 选股能力内涵 | 第23页 |
| 2.2.2 择时能力内涵 | 第23页 |
| 2.3 基金选股择时能力的影响因素 | 第23-24页 |
| 2.3.1 承担系统性风险的收益 | 第23-24页 |
| 2.3.2 承担非系统性风险的收益 | 第24页 |
| 2.3.3 基金经理的投资才能 | 第24页 |
| 2.4 基金选股择时能力与基金业绩的关系 | 第24-26页 |
| 3 选股择时能力持续性的模型构建与指标选取 | 第26-35页 |
| 3.1 样本基金的选择 | 第26-28页 |
| 3.1.1 华夏基金管理有限公司发展现状 | 第26-27页 |
| 3.1.2 华夏混合型开放式样本基金概况 | 第27-28页 |
| 3.2 模型的选取 | 第28-32页 |
| 3.2.1 选股择时能力模型 | 第28-31页 |
| 3.2.2 衡量持续性的模型 | 第31-32页 |
| 3.3 样本数据的选取与指标的确定 | 第32-35页 |
| 3.3.1 样本数据的选取与数据来源 | 第32-33页 |
| 3.3.2 无风险收益率的确定 | 第33-34页 |
| 3.3.3 市场基准组合收益率的确定 | 第34-35页 |
| 4 实证结果与分析 | 第35-66页 |
| 4.1 样本基金的风险收益指标分析 | 第35-37页 |
| 4.2 全时段基金选股择时能力分析 | 第37-44页 |
| 4.2.1 样本数据平稳性检验 | 第37-39页 |
| 4.2.2 TM-FF3模型和HM-FF3模型实证结果分析 | 第39-44页 |
| 4.2.3 实证小结 | 第44页 |
| 4.3 分时段基金选股择时能力研究 | 第44-51页 |
| 4.3.1 上升行情阶段选股择时能力分析 | 第45-47页 |
| 4.3.2 下降行情阶段选股择时能力分析 | 第47-48页 |
| 4.3.3 震荡行情阶段选股择时能力分析 | 第48-50页 |
| 4.3.4 实证小结 | 第50-51页 |
| 4.4 选股择时能力的持续性分析 | 第51-66页 |
| 4.4.1 转移矩阵法 | 第51-63页 |
| 4.4.2 总持续性指标 | 第63-64页 |
| 4.4.3 实证小结 | 第64-66页 |
| 5 结论与建议 | 第66-69页 |
| 5.1 研究结论 | 第66-67页 |
| 5.2 政策建议 | 第67-68页 |
| 5.3 研究展望 | 第68-69页 |
| 参考文献 | 第69-72页 |
| 致谢 | 第72页 |