沪、深、港股市波动机制特征及其溢出效应研究--基于MRS-GARCH模型
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 导论 | 第8-19页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第8-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10页 |
| 1.2 国内外文献综述 | 第10-16页 |
| 1.2.1 波动性研究 | 第11-13页 |
| 1.2.2 波动溢出效应研究 | 第13-15页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第15-16页 |
| 1.3 论文研究框架 | 第16-19页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第16-17页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第17页 |
| 1.3.3 技术路线 | 第17-18页 |
| 1.3.4 本文可能的创新之处 | 第18-19页 |
| 2 波动性理论基础与模型 | 第19-28页 |
| 2.1 波动性形成的机理 | 第19-21页 |
| 2.1.1 随机游走理论 | 第19页 |
| 2.1.2 混沌市场理论 | 第19-20页 |
| 2.1.3 行为金融学的解释 | 第20-21页 |
| 2.2 波动性测度模型 | 第21-23页 |
| 2.2.1 ARCH模型 | 第21-22页 |
| 2.2.2 GARCH模型 | 第22页 |
| 2.2.3 MRS-GARCH模型 | 第22-23页 |
| 2.3 波动溢出效应的理论基础 | 第23-27页 |
| 2.3.1 市场传染理论 | 第24页 |
| 2.3.2 价格发现理论 | 第24-25页 |
| 2.3.3 行为金融理论 | 第25-27页 |
| 2.4 波动溢出测度模型 | 第27-28页 |
| 2.4.1 VAR模型 | 第27页 |
| 2.4.2 格兰杰因果检验 | 第27-28页 |
| 2.4.3 脉冲响应 | 第28页 |
| 2.4.4 方差分解 | 第28页 |
| 3 沪、深、港三地股市多状态波动实证分析 | 第28-39页 |
| 3.1 数据选取与说明 | 第28-34页 |
| 3.1.1 上证综指简介 | 第29-30页 |
| 3.1.2 深证成指简介 | 第30页 |
| 3.1.3 恒生指数简介 | 第30-32页 |
| 3.1.4 描述性统计 | 第32-34页 |
| 3.1.5 平稳性检验 | 第34页 |
| 3.2 MRS-GARCH模型构建 | 第34-35页 |
| 3.3 实证结果分析 | 第35-39页 |
| 4 沪、深、港三地股市波动溢出效应实证分析 | 第39-51页 |
| 4.1 数据选取与说明 | 第39-41页 |
| 4.1.1 平稳性检验 | 第40-41页 |
| 4.1.2 格兰杰因果检验 | 第41页 |
| 4.2 脉冲响应分析 | 第41-44页 |
| 4.2.1 上证综指对深证成指以及恒生指数的冲击 | 第42-43页 |
| 4.2.2 深证成指对上证综指以及恒生指数的冲击 | 第43-44页 |
| 4.2.3 恒生指数对上证综指以及深证成指的冲击 | 第44页 |
| 4.3 方差分解 | 第44-46页 |
| 4.4 沪港通开通后的三地股市的波动溢出效应分析 | 第46-51页 |
| 4.4.1 格兰杰因果检验 | 第46-47页 |
| 4.4.2 脉冲响应 | 第47-49页 |
| 4.4.3 方差分解 | 第49-51页 |
| 5 结论与建议 | 第51-56页 |
| 5.1 研究结论 | 第51-52页 |
| 5.2 政策建议 | 第52-54页 |
| 5.2.1 对投资者的建议 | 第52-53页 |
| 5.2.2 对政府相关部门的建议 | 第53-54页 |
| 5.3 研究局限与展望 | 第54-56页 |
| 参考文献 | 第56-59页 |
| 致谢 | 第59页 |
