大股东减持的时机抉择研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 1 绪论 | 第9-17页 |
| 1.1 研究背景和研究意义 | 第9-10页 |
| 1.2 文献综述 | 第10-15页 |
| 1.2.1 内部人交易的起源 | 第10-11页 |
| 1.2.2 大股东减持的超额收益与时机抉择 | 第11-12页 |
| 1.2.3 大股东减持的影响因素 | 第12页 |
| 1.2.4 大股东减持前后的信息披露 | 第12-13页 |
| 1.2.5 大股东减持与盈余管理 | 第13-14页 |
| 1.2.6 文献评述 | 第14-15页 |
| 1.3 研究思路 | 第15页 |
| 1.4 研究方法 | 第15页 |
| 1.5 创新之处 | 第15-17页 |
| 2 理论分析 | 第17-23页 |
| 2.1 大股东的界定和类型 | 第17页 |
| 2.2 大股东减持的基础理论 | 第17-19页 |
| 2.2.1 支持效应理论 | 第17-18页 |
| 2.2.2 掏空效应理论 | 第18-19页 |
| 2.3 大股东减持动因理论分析 | 第19-21页 |
| 2.3.1 控制权说 | 第19-20页 |
| 2.3.2 财务绩效说 | 第20-21页 |
| 2.3.3 市场估值说 | 第21页 |
| 2.4 时机抉择理论分析 | 第21-23页 |
| 3 大股东减持影响因素分析 | 第23-29页 |
| 3.1 样本的选取 | 第23页 |
| 3.2 变量的定义 | 第23-25页 |
| 3.3 模型的设定 | 第25页 |
| 3.4 实证分析 | 第25-29页 |
| 3.4.1 样本的描述性统计 | 第25-26页 |
| 3.4.2 相关性分析 | 第26-27页 |
| 3.4.3 实证结果 | 第27-29页 |
| 4 时机抉择的实证分析 | 第29-46页 |
| 4.1 时机抉择的界定 | 第29-34页 |
| 4.1.1 事件研究法 | 第29-31页 |
| 4.1.2 样本选取 | 第31页 |
| 4.1.3 样本的描述性统计 | 第31-32页 |
| 4.1.4 统计回归结果 | 第32-34页 |
| 4.2 大股东减持的时机抉择倾向分析 | 第34-40页 |
| 4.2.1 变量选取与模型设定 | 第35-36页 |
| 4.2.2 描述性统计和相关性检验 | 第36-38页 |
| 4.2.3 实证结果 | 第38-40页 |
| 4.3 大股东减持的时机抉择能力分析 | 第40-43页 |
| 4.3.1 牛市减持和熊市减持时机抉择能力的比较 | 第40-42页 |
| 4.3.2 大股东减持时机抉择能力影响因素分析 | 第42-43页 |
| 4.4 大股东减持公告披露时点的时机抉择 | 第43-46页 |
| 5 结论与建议 | 第46-48页 |
| 5.1 主要结论 | 第46页 |
| 5.2 政策性建议 | 第46-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
| 参考文献 | 第49-52页 |
| 附录 | 第52页 |
