| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-9页 |
| 引言 | 第9-14页 |
| 第一部分 IPO定价理论概述 | 第14-31页 |
| 一、IPO定价的基本理论 | 第14-22页 |
| (一) 内在价值理论 | 第14-16页 |
| (二) 因素模型理论 | 第16-17页 |
| (三) IPO抑价理论 | 第17-20页 |
| (四) 有效市场假说 | 第20-22页 |
| 二、IPO定价的估值方法 | 第22-31页 |
| (一) 现金流量贴现模型 | 第22-25页 |
| (二) 经济收益附加值(EVA)估值模型 | 第25-27页 |
| (三) 相对估价模型 | 第27-30页 |
| (四) 关于估值方法的说明 | 第30-31页 |
| 第二部分 IPO发行体制和定价方式的比较分析 | 第31-44页 |
| 一、IPO发行体制的比较分析 | 第31-35页 |
| (一) 注册制 | 第31-32页 |
| (二) 审批制 | 第32-33页 |
| (三) 核准制 | 第33页 |
| (四) 三种 IPO发行体制的比较 | 第33-35页 |
| 二、IPO定价方式的比较分析 | 第35-44页 |
| (一) 固定价格方式 | 第35-37页 |
| (二) 累计投标方式 | 第37-38页 |
| (三) 竞价方式 | 第38-40页 |
| (四) IPO定价方式的国际趋势及比较研究 | 第40-44页 |
| 第三部分 我国 IPO发行和定价的历史变迁 | 第44-60页 |
| 一、我国股票发行体制的变迁 | 第44-46页 |
| (一) 审批制 | 第44-45页 |
| (二) 核准制 | 第45-46页 |
| 二、我国股票发行定价方式的变迁 | 第46-50页 |
| (一) 认购证表发行方式 | 第46-47页 |
| (二) 与储蓄挂钩的发行方式 | 第47页 |
| (三) 全额预缴款方式 | 第47页 |
| (四) 上网发行 | 第47-48页 |
| (五) 上网定价发行和向流通市场投资者配售相结合方式 | 第48页 |
| (六) 对法人配售和上网发行相结合方式 | 第48-49页 |
| (七) 网上累计投标询价 | 第49页 |
| (八) 全额二级市场配售 | 第49-50页 |
| 三、我国IPO定价的实践 | 第50-52页 |
| (一) 市盈率相对固定阶段 | 第50-51页 |
| (二) 发行市盈率市场化的尝试 | 第51-52页 |
| 四、对我国IPO实践的思考 | 第52-60页 |
| (一) 我国发行市场的特殊市场环境和制度性制约 | 第53-55页 |
| (二) 对IPO发行体制的思考 | 第55-56页 |
| (三) 对IPO发行定价方式的思考 | 第56-60页 |
| 第四部分 影响IPO定价的因素分析 | 第60-70页 |
| 一、内部因素与IPO定价的关系 | 第60-62页 |
| (一) 公司的经营管理能力 | 第60-61页 |
| (二) 公司发展前景及募集资金项目 | 第61页 |
| (三) 公司的财务状况及内部价值评估 | 第61-62页 |
| 二、外部因素与IPO定价的关系 | 第62-65页 |
| (一) 政策性外部因素 | 第63-64页 |
| (二) 非政策性外部因素 | 第64页 |
| (三) 我国特殊市场环境对IPO定价的影响 | 第64-65页 |
| 三、相关利益主体与IPO定价的关系 | 第65-67页 |
| (一) 投资者 | 第65-66页 |
| (二) 承销商 | 第66页 |
| (三) 上市公司管理层 | 第66页 |
| (四) 监管机构 | 第66-67页 |
| (五) 竞争对手 | 第67页 |
| 四、现有IPO定价影响因素的实证研究举例 | 第67-70页 |
| 第五部分 对我国股票市场IPO定价合理化的建议 | 第70-76页 |
| 一、消除核准制背后的隐性管制 | 第70-71页 |
| 二、IPO估值和定价合理化的建议 | 第71-72页 |
| (一) 估值方法的选用应更灵活化 | 第71页 |
| (二) IPO定价方式合理化 | 第71-72页 |
| 三、推动股权分置改革，增加股票供给 | 第72-73页 |
| 四、完善上市公司的内部管理和加强社会中介服务体系 | 第73-74页 |
| 五、IPO定价机制市场化的配套措施 | 第74-76页 |
| (一) 新股发行中引入超额配售期权 | 第74页 |
| (二) 引入“回拨机制” | 第74-76页 |
| 第六部分 全文总结 | 第76-78页 |
| 参考文献 | 第78-83页 |
| 后记 | 第83-85页 |
| 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 | 第85页 |
| 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 | 第85页 |