| 摘要 | 第9-11页 |
| abstracts | 第11-13页 |
| 1 引言 | 第14-21页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第14-15页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第14-15页 |
| 1.1.2 选题意义 | 第15页 |
| 1.2 文献综述 | 第15-19页 |
| 1.2.1 资产证券化动因的研究 | 第16页 |
| 1.2.2 资产证券化绩效的研究 | 第16-17页 |
| 1.2.3 资产证券化模式选择的研究 | 第17-18页 |
| 1.2.4 文献评述 | 第18-19页 |
| 1.3 研究思路和方法 | 第19-20页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第19页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第19-20页 |
| 1.4 本文基本框架 | 第20-21页 |
| 2 企业资产证券化理论概述 | 第21-28页 |
| 2.1 资产证券化的概念 | 第21-24页 |
| 2.1.1 资产证券化的定义 | 第21页 |
| 2.1.2 资产证券化的特征 | 第21-23页 |
| 2.1.3 资产证券化的优点 | 第23-24页 |
| 2.2 企业资产证券化的参与主体 | 第24页 |
| 2.2.1 原始权益人 | 第24页 |
| 2.2.2 特殊目的载体 | 第24页 |
| 2.2.3 计划管理人 | 第24页 |
| 2.2.4 信用增级机构 | 第24页 |
| 2.3 企业资产证券化的一般流程 | 第24-26页 |
| 2.3.1 资产池的构建 | 第25页 |
| 2.3.2 资产池资产的真实出售 | 第25页 |
| 2.3.3 信用评级与增级 | 第25-26页 |
| 2.3.4 证券发行与管理 | 第26页 |
| 2.4 企业资产证券化的理论基础 | 第26-28页 |
| 2.4.1 资产重组原理 | 第26-27页 |
| 2.4.2 风险隔离原理 | 第27页 |
| 2.4.3 信用增级原理 | 第27-28页 |
| 3 海印股份资产证券化案例介绍 | 第28-41页 |
| 3.1 海印股份公司简介 | 第28-31页 |
| 3.1.1 海印股份基本情况介绍 | 第28-29页 |
| 3.1.2 海印股份组织结构 | 第29-31页 |
| 3.2 海印股份资产证券化项目介绍 | 第31-36页 |
| 3.2.1 交易相关各方介绍 | 第31-32页 |
| 3.2.2 交易概述及交易结构 | 第32-34页 |
| 3.2.3 基础资产未来预期现金流情况 | 第34-35页 |
| 3.2.4 资产支持证券产品运作情况 | 第35-36页 |
| 3.3 海印股份资产证券化交易特点 | 第36-41页 |
| 3.3.1 以商业物业应收账款作为质押物保证基础资产产生稳定现金流 | 第36-39页 |
| 3.3.2 未实现真实出售，破产隔离不彻底 | 第39页 |
| 3.3.3 多手段的信用增级使资产证券化获得高信用等级评级 | 第39-40页 |
| 3.3.4 专业券商团队为资产证券化发行与管理提供技术支持 | 第40-41页 |
| 4 海印股份资产证券化案例分析 | 第41-52页 |
| 4.1 海印股份资产证券化动因分析 | 第41-43页 |
| 4.1.1 融资主要依赖银行借款，资产负债率高 | 第41-42页 |
| 4.1.2 其他融资渠道受限，难以募集大量资金 | 第42页 |
| 4.1.3 企业整体发展战略转型需要 | 第42-43页 |
| 4.2 海印股份资产证券化主要风险及防范措施 | 第43-45页 |
| 4.2.1 商业物业整租合同出租方违约风险及防范措施 | 第43-44页 |
| 4.2.2 商业物业分租合同次承租人违约风险及防范措施 | 第44页 |
| 4.2.3 海印股份破产风险及防范措施 | 第44页 |
| 4.2.4 项目主要参与人尽责履约风险及防范措施 | 第44-45页 |
| 4.2.5 逾期还款风险 | 第45页 |
| 4.3 海印股份资产证券化发行绩效分析 | 第45-52页 |
| 4.3.1 提前变现租金收益，改善公司财务结构 | 第45-47页 |
| 4.3.2 发行成本较低，实现了低成本融资 | 第47-48页 |
| 4.3.3 通过多种增信措施降低产品风险，有效吸引了潜在投资者 | 第48-52页 |
| 5 海印股份资产证券化案例结论与启示 | 第52-56页 |
| 5.1 海印股份资产证券化案例的结论 | 第52-54页 |
| 5.1.1 资产证券化拓宽了直接融资渠道，降低了融资成本 | 第52页 |
| 5.1.2 资产证券化改善了财务结构，助力企业战略转型 | 第52-53页 |
| 5.1.3 成为国内首支商业物业收益权资产证券化产品 | 第53-54页 |
| 5.2 海印股份资产证券化案例启示 | 第54-56页 |
| 5.2.1 能够产生稳定现金流入的资产有助于基础资产的设立 | 第54页 |
| 5.2.2 资产证券化的关键是风险隔离 | 第54-55页 |
| 5.2.3“信托+资管计划”的双层架构有效提升产品流动性 | 第55-56页 |
| 结束语 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-61页 |
| 致谢 | 第61-62页 |
