基于实物期权的新三板企业股权估值研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第1章 绪论 | 第12-22页 |
| 1.1 选题背景及研究意义 | 第12-14页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第12-14页 |
| 1.1.2 选题目的及意义 | 第14页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第14-19页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第14-15页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第15-18页 |
| 1.2.3 研究现状小结 | 第18-19页 |
| 1.3 本文研究方法和技术路线 | 第19-20页 |
| 1.4 本文研究内容和结构框架 | 第20-21页 |
| 1.5 本章小结 | 第21-22页 |
| 第2章 新三板挂牌企业特点和价值评估方法理论 | 第22-32页 |
| 2.1 新三板挂牌企业特点 | 第22-25页 |
| 2.1.1 新三板概述 | 第22-23页 |
| 2.1.2 新三板挂牌企业的特点 | 第23-25页 |
| 2.2 传统股权价值评估方法分析 | 第25-27页 |
| 2.2.1 现金流折现法的分析 | 第25-26页 |
| 2.2.2 传统相对价值法的分析 | 第26-27页 |
| 2.3 传统股权价值评估方法的不适用性分析 | 第27-28页 |
| 2.4 实物期权方法理论综述 | 第28-31页 |
| 2.4.1 B-S模型 | 第28-29页 |
| 2.4.2 二叉树模型 | 第29-30页 |
| 2.4.3 实物期权方法的优缺点评析 | 第30-31页 |
| 2.5 本章小结 | 第31-32页 |
| 第3章 基于实物期权的评估框架 | 第32-39页 |
| 3.1 实物期权概述 | 第32-33页 |
| 3.1.1 实物期权的定义 | 第32页 |
| 3.1.2 实物期权分类 | 第32-33页 |
| 3.1.3 实物期权的特点 | 第33页 |
| 3.2 实物期权理论的合理性 | 第33-35页 |
| 3.2.1 实物期权可以识别企业的隐含机会 | 第33-34页 |
| 3.2.2 实物期权能够反映企业的动态决策 | 第34页 |
| 3.2.3 实物期权可以合理评估企业内在价值 | 第34-35页 |
| 3.3 实物期权的可操作性 | 第35-36页 |
| 3.3.1 实物期权模型的可选择性 | 第35页 |
| 3.3.2 新三板企业股权的流通性 | 第35页 |
| 3.3.3 企业财务信息的可获得性 | 第35-36页 |
| 3.3.4 行权期限的确定性 | 第36页 |
| 3.4 评估思路及步骤 | 第36-38页 |
| 3.4.1 评估的思路 | 第36-37页 |
| 3.4.2 评估步骤 | 第37-38页 |
| 3.5 选择B-S模型的原因分析 | 第38页 |
| 3.6 本章小结 | 第38-39页 |
| 第4章 H企业案例分析 | 第39-48页 |
| 4.1 H企业简介 | 第39页 |
| 4.2 运用实物期权进行价值估算的方法分析 | 第39-41页 |
| 4.2.1 H企业实物期权特征分析 | 第39-40页 |
| 4.2.2 实物期权方法的运用及分析讨论 | 第40-41页 |
| 4.3 数据来源与处理 | 第41页 |
| 4.3.1 数据来源 | 第41页 |
| 4.3.2 数据处理 | 第41页 |
| 4.4 参数估计与分析 | 第41-43页 |
| 4.4.1 标的资产的价格 | 第41-42页 |
| 4.4.2 执行价格 | 第42页 |
| 4.4.3 期权的期限 | 第42页 |
| 4.4.4 波动率 | 第42-43页 |
| 4.4.5 无风险利率 | 第43页 |
| 4.5 计算结果与价值对比 | 第43-44页 |
| 4.5.1 计算结果 | 第43页 |
| 4.5.2 价值对比 | 第43-44页 |
| 4.6 敏感性分析 | 第44-47页 |
| 4.6.1 标的资产价格变动 | 第44-45页 |
| 4.6.2 执行价格变动 | 第45页 |
| 4.6.3 期权期限变动 | 第45-46页 |
| 4.6.4 波动率变动 | 第46页 |
| 4.6.5 无风险利率变动 | 第46-47页 |
| 4.7 本章小结 | 第47-48页 |
| 第5章 结论及展望 | 第48-50页 |
| 5.1 本文结论 | 第48页 |
| 5.2 研究展望 | 第48-50页 |
| 参考文献 | 第50-52页 |
| 致谢 | 第52页 |
