| 引言 | 第1-11页 |
| 一、 开放式基金发展概况 | 第8页 |
| 二、 开放式基金流动性风险的内涵 | 第8-9页 |
| 三、 开放式基金流动性风险评估与管理的现实意义 | 第9-10页 |
| 四、 本文的结构安排 | 第10-11页 |
| 第一部分 我国开放式基金流动性的特殊性及现状研究 | 第11-24页 |
| 一、 开放式基金流动性风险的形成机制 | 第11-17页 |
| (一) 基金外部的原因 | 第11-15页 |
| (二) 基金内部的原因 | 第15-17页 |
| 二、 我国开放式基金流动性风险的特殊性 | 第17-20页 |
| (一) 我国开放式基金资产结构与资金来源结构的特殊性 | 第17-18页 |
| (二) 我国开放式基金投资环境的特殊性 | 第18-20页 |
| 三、 我国开放式基金的现状及建议 | 第20-24页 |
| (一) 资金调度的需要--个人投资者缺乏长线资金 | 第20-21页 |
| (二) 投资人结构及趋同心理 | 第21页 |
| (三) 利用股指期货和做空机制规避流动性风险 | 第21-24页 |
| 第二部分 开放式基金流动性风险管理理论模型及评价 | 第24-36页 |
| 一、 开放式基金流动性的基本模型 | 第24-26页 |
| 二、 赎回费用、流动性需求与投资群体、管理能力相关性模型 | 第26-30页 |
| 三、 开放式基金现金类资产库存量的管理 | 第30-32页 |
| (一) 留存现金与赎回动态调整模型的构建:基于基金收益最大化和资产流动性风险最小化的均衡目标函数 | 第30-31页 |
| (二) 根据赎回量与赎回次数的概率分布估算合理的现金库存量 | 第31-32页 |
| 四、 股票投资组合流动性管理 | 第32-35页 |
| (一) 股票组合的流动性指标 | 第33-35页 |
| 五、 基金赎回行为中资金需求平衡关系的预警 | 第35-36页 |
| (一) 净赎回额的趋势值E(X)与库存现金规模的平衡与预警 | 第35页 |
| (二) 净赎回额的估计区间E(X)±ts(X)的资金保障程度 | 第35页 |
| (三) 异常赎回的资金保障程度指标 | 第35-36页 |
| 第三部分 对我国开放式基金流动性风险的实证检验及经验借鉴 | 第36-44页 |
| 一、 国内最早发行的三支开放式基金资产流动性风险评价模型及实证检验 | 第36-37页 |
| 二、 开放式基金流动性赎回风险的实证检验 | 第37-39页 |
| 三、 海外开放式基金流动性风险的管理经验 | 第39-44页 |
| (一) 现金需求预测 | 第39-40页 |
| (二) 持有人清单 | 第40页 |
| (三) 精确及时的流动性评估 | 第40-41页 |
| (四) 资产配置 | 第41页 |
| (五) 证券选择 | 第41-42页 |
| (六) 衍生工具的应用 | 第42页 |
| (七) 负债经营 | 第42-43页 |
| (八) 其他减轻流动性需求压力的措施 | 第43页 |
| (九) 分红方式 | 第43-44页 |
| 分析结论与管理对策 | 第44-47页 |
| 一、 分析结论 | 第44页 |
| 二、 规避我国开放式基金流动性风险的对策与建议 | 第44-47页 |
| 参考文献 | 第47-49页 |
| 后记 | 第49-50页 |
