| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-8页 |
| 第一章 绪论 | 第8-14页 |
| 第一节 选题背景及问题的提出 | 第8-10页 |
| 第二节 文献回顾 | 第10-12页 |
| 一、 国外相关文献 | 第10-11页 |
| 二、 国内相关文献 | 第11-12页 |
| 第三节 论文研究的方法及创新 | 第12页 |
| 一、 研究方法 | 第12页 |
| 二、 特色与创新之处 | 第12页 |
| 第四节 研究思路与框架安排 | 第12-14页 |
| 第二章 并购定价传统定量方法 | 第14-17页 |
| 第一节 并购的基本概念 | 第14页 |
| 第二节 并购定价中的传统定量方法 | 第14-17页 |
| 一、 绝对估值法 | 第14-15页 |
| 二、 相对估值法 | 第15页 |
| 三、 其他估值方法 | 第15-17页 |
| 第三章 实物期权思想的引入 | 第17-21页 |
| 第一节 金融期权与实物期权的联系和区别 | 第17-18页 |
| 一、 占有性差异 | 第17-18页 |
| 二、 流动性差异 | 第18页 |
| 三、 期权明确性区别 | 第18页 |
| 四、 战略性考虑 | 第18页 |
| 第二节 并购定价中的实物期权及“期权群”的构建 | 第18-21页 |
| 一、 并购定价与实物期权理论 | 第18-19页 |
| 二、 企业并购过程中“期权群”的构建 | 第19-20页 |
| 三、 并购定价的实物期权思路及实施框架 | 第20-21页 |
| 第四章 基于增长期权的实物期权定价应用模型 | 第21-23页 |
| 一、 实物期权识别 | 第21页 |
| 二、 实物期权定价 | 第21-23页 |
| 第五章 案例分析及实物期权定价应用探索 | 第23-31页 |
| 第一节 案例背景 | 第23-24页 |
| 一、 并购参与方 | 第23页 |
| 二、 并购的动因 | 第23-24页 |
| 第二节 并购的操作步骤 | 第24-26页 |
| 第三节 并购定价建模及两阶段模拟定量估值 | 第26-31页 |
| 一、 使用 DCF 法进行第一阶段估值 | 第26-27页 |
| 二、 使用实物期权方法进行第二阶段估值 | 第27-29页 |
| 三、 实物期权估值因素取值分析 | 第29-30页 |
| 四、 并购定价最终结果讨论 | 第30-31页 |
| 第六章 实物期权定价思想给工程机械行业并购的启示 | 第31-34页 |
| 一、在并购目标企业选择时重视看涨期权 | 第31页 |
| 二、并购中不能忽视“期权群”的价值 | 第31-32页 |
| 三、在作出战略并购决策时，需要考虑到管理的灵活性 | 第32页 |
| 四、收购平台公司时，重视战略价值的创造 | 第32-34页 |
| 第七章 结论 | 第34-35页 |
| 一、 实物期权思想适用于并购定价过程 | 第34页 |
| 二、 融入实物期权的“两阶段”并购定价模型在一定程度上具有可行性 | 第34页 |
| 三、 为工程机械行业并购实践提供一种较为实用的分析工具和思路 | 第34-35页 |
| 参考文献 | 第35-37页 |
| 附录 | 第37-42页 |
| 附录 1：2007 年 9 月 28 日至 2008 年 9 月 28 日中联重科股价波动情况 | 第37-39页 |
| 附录 2：工程机械行业主要并购案例集 | 第39-40页 |
| 附录 3：标准正态分布函数表 | 第40-42页 |
| 致谢 | 第42页 |
