| 摘要 | 第8-10页 |
| Abstract | 第10-11页 |
| 1 引言 | 第12-22页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第12-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-20页 |
| 1.2.1 关于企业价值评估理论的研究 | 第14-16页 |
| 1.2.2 关于企业价值评估方法的研究 | 第16-19页 |
| 1.2.3 关于自由现金流量评估法的改进的研究 | 第19页 |
| 1.2.4 文献述评 | 第19-20页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第20页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第20页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第20页 |
| 1.4 本文的框架 | 第20-22页 |
| 2 自由现金流量评估法的理论概述 | 第22-31页 |
| 2.1 自由现金流量评估法的内容与特点 | 第22-24页 |
| 2.1.1 自由现金流量评估法的内容 | 第22-23页 |
| 2.1.2 自由现金流量评估法的特点 | 第23-24页 |
| 2.2 自由现金流量评估法的基本模型及其参数解释 | 第24-28页 |
| 2.2.1 自由现金流量评估法的基本模型 | 第24-25页 |
| 2.2.2 自由现金流量评估法基本模型的参数解释 | 第25-28页 |
| 2.3 自由现金流量评估法的理论基础 | 第28-31页 |
| 2.3.1 资本价值理论（艾尔文费雪） | 第28-29页 |
| 2.3.2 资本结构理论（MM价值评估理论） | 第29页 |
| 2.3.3 资本资产定价模型 | 第29-30页 |
| 2.3.4 实物期权理论 | 第30-31页 |
| 3 自由现金流量评估法的改进：自由现金流量评估法与实物期权的结合 | 第31-42页 |
| 3.1 传统的自由现金流量评估法的局限 | 第31-32页 |
| 3.1.1 选择的参数缺乏动态性 | 第31页 |
| 3.1.2 忽略了企业价值中包含的选择权 | 第31-32页 |
| 3.1.3 没有考虑决策者进行决策的灵活性 | 第32页 |
| 3.2 实物期权法的基本内容 | 第32-37页 |
| 3.2.1 实物期权的含义 | 第33页 |
| 3.2.2 实物期权的种类 | 第33-34页 |
| 3.2.3 实物期权定价模型 | 第34-37页 |
| 3.3 基于二叉树定价模型的自由现金流量评估法的思路 | 第37-42页 |
| 3.3.1 构造二叉树 | 第37-38页 |
| 3.3.2 编制预计财务报表 | 第38-39页 |
| 3.3.3 构造现金流量二叉树 | 第39页 |
| 3.3.4 确定未调整的企业价值 | 第39-40页 |
| 3.3.5 确定调整的企业价值 | 第40-42页 |
| 4 益盛药业价值评估：改进的自由现金流量评估法的应用 | 第42-53页 |
| 4.1 益盛药业公司概况 | 第42-45页 |
| 4.1.1 医药行业分析 | 第42-43页 |
| 4.1.2 公司经营情况简介 | 第43页 |
| 4.1.3 公司近年主营业务收入分析 | 第43页 |
| 4.1.4 益盛药业公司现金流分析 | 第43-45页 |
| 4.2 基于二叉树定价模型的自由现金流量评估法在益盛药业评估的步骤 | 第45-53页 |
| 4.2.1 益盛药业历史业绩分析 | 第45-47页 |
| 4.2.2 确定资本成本 | 第47页 |
| 4.2.3 益盛药业预计财务报表的编制 | 第47-51页 |
| 4.2.4 益盛药业估值的测算与调整 | 第51-53页 |
| 5 对改进后的自由现金流量评估法的评价 | 第53-57页 |
| 5.1 对改进的自由现金流量评估法结果的评价 | 第53页 |
| 5.1.1 益盛药业估值结果与市场价值的对比 | 第53页 |
| 5.1.2 基于二叉树定价模型的自由现金流量评估法与其他方法评估结果的比较 | 第53页 |
| 5.2 对改进的自由现金流量评估法应用的评价 | 第53-57页 |
| 5.2.1 自由现金流量评估法要与其他方法相结合使用 | 第53-54页 |
| 5.2.2 选择合适的模型是基于二叉树定价模型的自由现金流量评估法运用的前提 | 第54页 |
| 5.2.3 医药行业选择权更加适合采用基于二叉树定价模型的自由现金流量评估法 | 第54-55页 |
| 5.2.4 基于二叉树定价模型的自由现金流量评估法为企业的价值管理提供了重要的参考依据 | 第55-57页 |
| 参考文献 | 第57-60页 |
| 结束语 | 第60-61页 |
