致谢 | 第5-6页 |
摘要 | 第6-8页 |
Abstract | 第8-9页 |
1 导论 | 第15-27页 |
1.1 选题背景 | 第15-19页 |
1.1.1 理论背景 | 第15-17页 |
1.1.2 现实背景 | 第17-19页 |
1.2 研究目的和意义 | 第19-21页 |
1.2.1 研究目的 | 第19-20页 |
1.2.2 研究意义 | 第20-21页 |
1.3 研究内容和论文结构 | 第21-24页 |
1.3.1 研究内容 | 第21-22页 |
1.3.2 论文结构 | 第22-24页 |
1.4 主要创新点与不足 | 第24-27页 |
1.4.1 主要的创新 | 第24-25页 |
1.4.2 主要的不足 | 第25-27页 |
2 文献综述 | 第27-47页 |
2.1 资产定价理论的发展脉络 | 第27-31页 |
2.1.1 现代资产定价理论 | 第27-29页 |
2.1.2 行为资产定价理论 | 第29-31页 |
2.2 异质信念 | 第31-38页 |
2.2.1 异质信念的资产定价理论研究 | 第32-35页 |
2.2.2 异质信念的实证研究及度量 | 第35-37页 |
2.2.3 国内对异质信念的相关研究 | 第37-38页 |
2.3 相对表现 | 第38-44页 |
2.3.1 机构投资者的委托代理问题 | 第39-40页 |
2.3.2 机构投资者的代理投资行为 | 第40-43页 |
2.3.3 国内对机构投资者投资行为的相关研究 | 第43-44页 |
2.4 本章小结 | 第44-47页 |
3 考虑异质信念和相对表现的资产定价模型 | 第47-67页 |
3.1 模型建立 | 第50-55页 |
3.1.1 经济环境的设定 | 第50页 |
3.1.2 对相对表现的建模 | 第50-52页 |
3.1.3 对异质信念的建模 | 第52-53页 |
3.1.4 模型的纳什均衡框架 | 第53-55页 |
3.2 模型求解 | 第55-65页 |
3.2.1 市场均衡状态 | 第55-58页 |
3.2.2 异质信念对市场均衡的影响 | 第58-62页 |
3.2.3 相对表现对市场均衡的影响 | 第62-65页 |
3.3 本章小结 | 第65-67页 |
4 异质信念对股价影响的实证研究 | 第67-89页 |
4.1 研究方法 | 第69-73页 |
4.1.1 数据选取 | 第70-71页 |
4.1.2 异质信念的度量 | 第71-72页 |
4.1.3 控制变量 | 第72-73页 |
4.2 实证结果 | 第73-88页 |
4.2.1 严格卖空限制下的投资组合分析 | 第73-81页 |
4.2.2 截面回归分析 | 第81-85页 |
4.2.3 不同卖空限制下的投资组合分析 | 第85-88页 |
4.3 本章小结 | 第88-89页 |
5 异质信念下机构投资者羊群行为对股价影响的实证研究 | 第89-119页 |
5.1 研究方法 | 第92-98页 |
5.1.1 数据选取 | 第93-95页 |
5.1.2 羊群行为的度量 | 第95-96页 |
5.1.3 异质信念的度量 | 第96-98页 |
5.2 实证结果 | 第98-117页 |
5.2.1 中国A股市场机构投资者的羊群行为 | 第98-101页 |
5.2.2 异质信念与羊群行为 | 第101-104页 |
5.2.3 机构投资者羊群行为对股价的影响 | 第104-113页 |
5.2.4 基于分析师预测数据的稳健性检验 | 第113-117页 |
5.3 本章小结 | 第117-119页 |
6 总结 | 第119-123页 |
6.1 主要研究结论 | 第119-121页 |
6.2 未来研究展望 | 第121-123页 |
参考文献 | 第123-137页 |
附录1: 第三章的证明 | 第137-147页 |
附录2: 第四章的相关Python代码 | 第147-153页 |
附录3: 第五章的相关Python代码 | 第153-157页 |
作者简历及在学期间所取得的主要科研成果 | 第157页 |