| 致谢 | 第1-6页 |
| 摘要 | 第6-8页 |
| Abstract | 第8-13页 |
| 目录 | 第13-23页 |
| 1 绪论 | 第23-42页 |
| ·问题的提出 | 第24-27页 |
| ·研究的背景 | 第27-36页 |
| ·现实背景 | 第28-33页 |
| ·理论背景 | 第33-36页 |
| ·研究方法 | 第36-37页 |
| ·理论分析方法 | 第36-37页 |
| ·实证分析方法 | 第37页 |
| ·制度分析方法 | 第37页 |
| ·论文结构安排 | 第37-42页 |
| ·研究切入点 | 第37-38页 |
| ·拟解决的关键问题 | 第38-39页 |
| ·技术路线 | 第39-40页 |
| ·章节安排 | 第40-42页 |
| 2 国内外研究述评 | 第42-87页 |
| ·基本概念 | 第42-48页 |
| ·IPO初始收益率的分解 | 第42-44页 |
| ·IPO发行各方关系人 | 第44-46页 |
| ·发行制度的变迁 | 第46页 |
| ·投资行为理性和非理性的界定 | 第46-48页 |
| ·IPO初始及长期收益现象的国际比较 | 第48-60页 |
| ·IPO 初始收益率大小的国际比较研究 | 第48-56页 |
| ·IPO长期收益弱势现象的国际比较研究 | 第56-60页 |
| ·国外IPO初始收益理论研究现状综述 | 第60-67页 |
| ·IPO初始收益率的一级市场解释——理性解释 | 第60-66页 |
| ·基于IPO溢价的二级市场解释——不完全理性解释 | 第66-67页 |
| ·国外IPO长期弱势现象研究综述 | 第67-73页 |
| ·IPO长期收益弱势的争议 | 第67-68页 |
| ·IPO长期收益弱势的解释 | 第68-70页 |
| ·国外IPO“热销市场”研究综述 | 第70-73页 |
| ·中国 A 股市场 IPO价格行为问题的研究综述 | 第73-80页 |
| ·中国A股IPO初始收益的研究综述 | 第73-77页 |
| ·中国A股IPO热销市场及长期弱势的研究综述 | 第77-80页 |
| ·国内外研究评价 | 第80-85页 |
| ·国外研究总结 | 第80-81页 |
| ·国内研究总结 | 第81-82页 |
| ·IPO价格行为模型的四种设想 | 第82-85页 |
| ·本章总结 | 第85-87页 |
| 3 一级市场抑价行为的理论分析——发行制度视角 | 第87-118页 |
| ·世界主要IPO定价发售制度解析 | 第89-93页 |
| ·固定价格发行机制 | 第89-90页 |
| ·竞价发行机制 | 第90-91页 |
| ·累计投标发行机制 | 第91-92页 |
| ·混合定价机制 | 第92-93页 |
| ·中国IPO发行配售制度的变迁 | 第93-100页 |
| ·网下发行方式 | 第93-94页 |
| ·上网发行方式 | 第94-96页 |
| ·对法人配售和上网发行相结合方式（上网询价方式） | 第96页 |
| ·市值配售 | 第96-98页 |
| ·询价机制 | 第98-99页 |
| ·发行方式变迁对一级市场抑价率的影响 | 第99-100页 |
| ·中国IPO发行监管制度安排的变革 | 第100-103页 |
| ·以额度管理为核心的审批制 | 第101页 |
| ·以通道制为基础的核准制 | 第101-102页 |
| ·保荐人制 | 第102-103页 |
| ·中国IPO发行定价机制的变迁 | 第103-111页 |
| ·行政定价阶段（1992 年-1999 年） | 第104-105页 |
| ·逐步向市场化过渡的定价阶段（1999 年至今） | 第105-108页 |
| ·发行定价制度变迁对一级市场抑价率的影响 | 第108-111页 |
| ·中国A股市场IPO发行制度的缺陷分析 | 第111-116页 |
| ·发行价与内在价值的背离 | 第111-113页 |
| ·IPO制度安排立足点的偏差 | 第113-114页 |
| ·IPO申购与定价制度的偏差 | 第114-115页 |
| ·股权分置因素的困扰 | 第115-116页 |
| ·本章总结 | 第116-118页 |
| 4 中国A股一级市场IPO抑价行为的实证研究 | 第118-185页 |
| ·研究样本选择和数据来源 | 第118-121页 |
| ·研究样本选择 | 第118-120页 |
| ·数据来源及计量技术 | 第120-121页 |
| ·指标定义 | 第121-123页 |
| ·平均初始收益率 | 第121页 |
| ·调整后的IPO一级市场抑价率 | 第121-123页 |
| ·A 股市场 IPO 发行总体情况统计性描述(1996-2006) | 第123-128页 |
| ·年度分布特征 | 第123-125页 |
| ·IPO 公司的行业分布 | 第125-128页 |
| ·中国A股IPO初始收益率描述性统计 | 第128-142页 |
| ·总样本特征 | 第128-130页 |
| ·行业间的初始收益及超额收益统计描述 | 第130-132页 |
| ·各阶段的描述性统计 | 第132-133页 |
| ·不同发行方式的比较 | 第133-135页 |
| ·年度收益率特征 | 第135-142页 |
| ·发行市盈率与上市首日市盈率对抑价率的重新解读 | 第142-150页 |
| ·假说的提出 | 第150-159页 |
| ·发行管制与IPO抑价 | 第150-153页 |
| ·发行人和承销商特质与IPO抑价 | 第153-156页 |
| ·股权分置与IPO抑价 | 第156-159页 |
| ·实证研究结果 | 第159-183页 |
| ·统计性描述 | 第159-164页 |
| ·单变量分析 | 第164-167页 |
| ·回归结果分析 | 第167-183页 |
| ·本章总结 | 第183-185页 |
| 5 噪声交易、投资者情绪、异质信念与IPO溢价的形成机理 | 第185-215页 |
| ·行为金融理论基础——基于投资者偏好与信念的研究 | 第186-192页 |
| ·行为金融学的发展历程 | 第187-190页 |
| ·行为金融学的研究层次 | 第190页 |
| ·行为金融学的核心法则 | 第190-192页 |
| ·噪声交易与IPO溢价 | 第192-197页 |
| ·噪声相关概念的引入 | 第192-193页 |
| ·噪声交易理论 | 第193页 |
| ·中国噪声交易者的表现及特征 | 第193-197页 |
| ·噪声交易理论对IPO溢价行为的初步解释 | 第197页 |
| ·投资者情绪对IPO溢价的分解 | 第197-206页 |
| ·噪声交易者与投资者情绪 | 第198页 |
| ·现有的投资者情绪与IPO定价模型 | 第198-201页 |
| ·中国A股市场投资者情绪的特征 | 第201-205页 |
| ·基于投资者情绪的噪声交易者模型的基本设定 | 第205-206页 |
| ·卖空限制、异质信念与IPO溢价 | 第206-214页 |
| ·异质信念的形成机理 | 第207-210页 |
| ·异质信念与资产价格和未来收益关系的主要假说 | 第210页 |
| ·异质信念溢价原理 | 第210-211页 |
| ·卖空限制与异质信念模型 | 第211-214页 |
| ·本章总结 | 第214-215页 |
| 6 中国A股市场IPO溢价行为的实证研究 | 第215-245页 |
| ·数据来源及变量筛选 | 第215-218页 |
| ·数据来源 | 第215-216页 |
| ·变量定义及选取 | 第216-218页 |
| ·投资者情绪指标的测度 | 第218-223页 |
| ·投资者情绪测度指标概述 | 第218-220页 |
| ·市场情绪指标的选取 | 第220-223页 |
| ·公司特质指标的选取 | 第223页 |
| ·异质信念与IPO溢价行为 | 第223-228页 |
| ·异质信念指标的选取 | 第224-225页 |
| ·首日换手率与IPO初始收益的内生性分析 | 第225-227页 |
| ·剩余换手率指标的计算 | 第227-228页 |
| ·投资者情绪、异质信念与IPO抑价及溢价的实证检验 | 第228-243页 |
| ·本章总结 | 第243-245页 |
| 7 中国A股市场IPO长期表现弱势的实证研究 | 第245-269页 |
| ·IPO长期弱势仍是IPO研究的范畴 | 第245-246页 |
| ·中国IPO长期弱势表现的实证分析 | 第246-259页 |
| ·样本的选取 | 第246-247页 |
| ·累积异常收益率法（CAR） | 第247-248页 |
| ·购买并持有异常收益率法（BHAR） | 第248-253页 |
| ·资本资产（CAPM）模型 | 第253-259页 |
| ·对中国IPO长期表现弱势的解释 | 第259-268页 |
| ·有效市场理论对长期弱势的诠释 | 第259-260页 |
| ·行为金融理论对长期弱势的诠释 | 第260-261页 |
| ·样本选取和数据来源 | 第261页 |
| ·异质信念指标的构建 | 第261-263页 |
| ·异质信念解释IPO长期弱势模型 | 第263-268页 |
| ·本章总结 | 第268-269页 |
| 8 结论与展望 | 第269-279页 |
| ·主要研究结论 | 第269-270页 |
| ·创新之处 | 第270-272页 |
| ·对策与建议 | 第272-276页 |
| ·本文的不足与未来研究展望 | 第276-279页 |
| 参考文献 | 第279-289页 |
| 附录 | 第289-306页 |
| 作者简历 | 第306-309页 |
| 学位论文数据集 | 第309页 |
