| 摘要 | 第4-6页 |
| abstract | 第6-8页 |
| 1 绪论 | 第11-17页 |
| 1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.1.1 现实背景 | 第11-12页 |
| 1.1.2 理论背景 | 第12页 |
| 1.2 研究目的 | 第12-13页 |
| 1.3 研究意义 | 第13页 |
| 1.3.1 现实意义 | 第13页 |
| 1.3.2 理论意义 | 第13页 |
| 1.4 研究内容及方法 | 第13-15页 |
| 1.5 研究框架 | 第15页 |
| 1.6 创新与贡献 | 第15-17页 |
| 2 文献综述 | 第17-21页 |
| 2.1 通过资产组合的收益率捕捉波动率风险溢价 | 第17-18页 |
| 2.2 风险中性与现实世界的波动率联系 | 第18页 |
| 2.3 包含随机波动率的随机模型估计方法 | 第18-19页 |
| 2.4 文献综述小结 | 第19-21页 |
| 3 模型方法 | 第21-28页 |
| 3.1 主流资产定价理论(BS&CAPM模型) | 第21-24页 |
| 3.1.1 资本资产定价模型(CAPM)简述 | 第21-23页 |
| 3.1.2 Black-Scholes模型简述 | 第23-24页 |
| 3.2 BS/CAPM模型小结 | 第24页 |
| 3.3 期权收益率性质 | 第24-26页 |
| 3.3.1 看涨期权收益率性质 | 第24-25页 |
| 3.3.2 看跌期权的收益率性质 | 第25-26页 |
| 3.4 定价模型的GMM检验 | 第26-28页 |
| 4 波动率风险溢价验证研究 | 第28-44页 |
| 4.1 样本与数据 | 第28页 |
| 4.2 实证方法 | 第28-29页 |
| 4.3 上证50ETF期权收益率的实证分析 | 第29-40页 |
| 4.3.1 上证50ETF部分 | 第29-31页 |
| 4.3.2 上证50ETF看涨期权的收益率 | 第31-35页 |
| 4.3.3 上证50ETF看跌期权的收益率 | 第35-37页 |
| 4.3.4 零β跨式期权组合收益率 | 第37-40页 |
| 4.4 GMM检验 | 第40-44页 |
| 5 波动率风险溢价影响研究 | 第44-53页 |
| 5.1 波动率风险溢价、隐含波动率、历史波动率及相关性分析 | 第44-50页 |
| 5.2 波动率风险溢价因子回归分析 | 第50-53页 |
| 6 结论与展望 | 第53-57页 |
| 6.1 研究结论 | 第53-54页 |
| 6.2 主要创新点 | 第54页 |
| 6.3 未来研究展望 | 第54-57页 |
| 参考文献 | 第57-63页 |
| 攻读硕士学位期间发表的论文 | 第63-64页 |
| 致谢 | 第64-65页 |