| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6页 |
| 1 绪论 | 第11-17页 |
| 1.1 研究背景及研究意义 | 第11-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 中国公司债券制度介绍 | 第13-14页 |
| 1.2.1 公司债的发行条件 | 第13页 |
| 1.2.2 公司债的审核流程 | 第13-14页 |
| 1.2.3 公司债的发行流程 | 第14页 |
| 1.3 研究内容及研究方法 | 第14-16页 |
| 1.3.1 债券违约的概念界定 | 第14-15页 |
| 1.3.2 本文的框架 | 第15页 |
| 1.3.3 研究方法 | 第15-16页 |
| 1.4 本文的创新点 | 第16-17页 |
| 2 国内外文献综述 | 第17-21页 |
| 2.1 上市公司债券违约的基本理论分析 | 第17页 |
| 2.2 上市公司债券违约的成因及行为分析 | 第17-19页 |
| 2.2.1 国内文献综述 | 第17-19页 |
| 2.2.2 国外文献综述 | 第19页 |
| 2.3 上市公司债券违约的破解方法综述 | 第19-20页 |
| 2.4 文献述评 | 第20-21页 |
| 3 公司债券违约的理论分析 | 第21-28页 |
| 3.1 公司经营风险导致债券违约的理论分析 | 第21页 |
| 3.2 公司治理风险导致债券违约的理论分析 | 第21-22页 |
| 3.3 公司财务风险导致债券违约的理论分析 | 第22-26页 |
| 3.3.1 财务数据对于债券违约的影响 | 第22-24页 |
| 3.3.2 会计信息披露对于债券违约的影响 | 第24页 |
| 3.3.3 资产规模和质量对于债券违约的影响 | 第24-25页 |
| 3.3.4 盈利能力对于债券违约的影响 | 第25页 |
| 3.3.5 债券保障措施对于债券违约影响 | 第25-26页 |
| 3.4 债务重组与借壳上市 | 第26-28页 |
| 3.4.1 债务重组 | 第26页 |
| 3.4.2 借壳上市 | 第26-28页 |
| 4 ST超日（协鑫集成）债券违约案例研究 | 第28-40页 |
| 4.1 公司基本情况 | 第28-29页 |
| 4.1.1 公司概况 | 第28页 |
| 4.1.2 实际控制人及股权结构 | 第28-29页 |
| 4.2 ST超日公司债券违约的成因 | 第29-35页 |
| 4.2.1 公司经营出现严重问题 | 第29页 |
| 4.2.2 公司治理出现严重问题 | 第29-30页 |
| 4.2.3 应收账款无法变现导致违约风险增加 | 第30-31页 |
| 4.2.4 主营业务收入急剧减少 | 第31页 |
| 4.2.5 财务指标异常 | 第31-32页 |
| 4.2.6 ST超日的违规担保 | 第32页 |
| 4.2.7 ST超日债发行前利用信息披露进行利润操纵 | 第32-35页 |
| 4.3 ST超日公司债的危机破解 | 第35-37页 |
| 4.3.1 协鑫集成基本介绍 | 第35页 |
| 4.3.2 法院受理破产重整，重整计划获得通过 | 第35-36页 |
| 4.3.3 重整计划的具体实施过程 | 第36-37页 |
| 4.4 偿清债券恢复上市 | 第37-39页 |
| 4.4.1 减负增效，提高盈利 | 第37页 |
| 4.4.2 扭亏为盈，提高投资者信心 | 第37-38页 |
| 4.4.3 重组完成，恢复上市 | 第38-39页 |
| 4.5 案例小结 | 第39-40页 |
| 5 研究结论与建议 | 第40-44页 |
| 5.1 研究结论 | 第40-41页 |
| 5.1.1 银行贷款不能挽救债券违约 | 第40页 |
| 5.1.2 应收账款和存货变现能力差，难以解决流动性风险 | 第40页 |
| 5.1.3 债券补充担保的实质效果并不能达到预期 | 第40页 |
| 5.1.4 上市公司的信息披露并没有那么真实 | 第40-41页 |
| 5.2 建议 | 第41-44页 |
| 5.2.1 强化公司经营战略管理 | 第41页 |
| 5.2.2 给予管理层股权激励，强化公司治理 | 第41页 |
| 5.2.3 建立独立、公正的公司债券信用评级制度 | 第41-42页 |
| 5.2.4 建立持续性信息披露制度 | 第42页 |
| 5.2.5 健全企业破产清偿制度 | 第42页 |
| 5.2.6 完善借壳上市制度 | 第42-44页 |
| 6 本文的局限性 | 第44-45页 |
| 参考文献 | 第45-47页 |
| 附录 | 第47-48页 |
| 附表 | 第48-51页 |