| 摘要 | 第2-4页 |
| ABSTRACT | 第4-6页 |
| 1 绪论 | 第9-17页 |
| 1.1 研究背景以及研究意义 | 第9-11页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第11-15页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第11-13页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第13-15页 |
| 1.3 研究思路以及研究方法 | 第15-17页 |
| 2 货币政策对股票市场影响的理论分析 | 第17-25页 |
| 2.1 货币政策概述 | 第17-18页 |
| 2.1.1 货币政策目标 | 第17页 |
| 2.1.2 货币政策工具 | 第17页 |
| 2.1.3 货币政策中介目标 | 第17-18页 |
| 2.1.4 货币政策的股票市场传导机制 | 第18页 |
| 2.2 利率变动与股票价格关系 | 第18-20页 |
| 2.2.1 利率变动与股票价格关系的理论分析 | 第18-19页 |
| 2.2.2 利率对股票市场价格的影响 | 第19-20页 |
| 2.3 货币供给量变动与股票价格关系 | 第20-22页 |
| 2.3.1 货币供给量变动与股票价格关系的理论分析 | 第20-21页 |
| 2.3.2 货币供给量对股票价格的影响 | 第21-22页 |
| 2.4 货币政策对股票市场影响的非对称性研究 | 第22-25页 |
| 2.4.1 预期变化 | 第23页 |
| 2.4.2 信贷约束 | 第23页 |
| 2.4.3 价格刚性 | 第23-25页 |
| 3 马尔科夫区制转换模型介绍 | 第25-30页 |
| 3.1 Markov模型 | 第26页 |
| 3.2 Markov模型参数的推导及参数估计 | 第26-28页 |
| 3.3 Markov模型状态变量的平滑概率推断 | 第28-29页 |
| 3.4 Markov模型状态变量的持续期 | 第29-30页 |
| 4 上证综指和深证综指马尔科夫转换模型的实证分析 | 第30-47页 |
| 4.1 变量选择和数据处理 | 第30-33页 |
| 4.2 货币政策变量的平稳性检验 | 第33页 |
| 4.3 股票市场的马尔科夫模型 | 第33-34页 |
| 4.4 上证综指月度收益率序列的马尔科夫模型实证结果 | 第34-40页 |
| 4.4.1 上证综指月度股票收益率时间序列正态性检验 | 第34-35页 |
| 4.4.2 上证综指月度收益率序列的MS(3)-VAR(3)模型估计结果 | 第35-40页 |
| 4.5 深证综指月度收益率序列的马尔科夫模型实证结果 | 第40-47页 |
| 4.5.1 深证综指月度收益率时间序列正态性检验 | 第40-41页 |
| 4.5.2 深证综指月度收益率序列的MS(3)-VAR(3)模型估计结果 | 第41-47页 |
| 5 结论以及政策建议 | 第47-50页 |
| 5.1 本文结论 | 第47-48页 |
| 5.2 政策建议 | 第48-49页 |
| 5.3 本文的创新与不足 | 第49-50页 |
| 5.3.1 本文创新 | 第49页 |
| 5.3.2 本文不足 | 第49-50页 |
| 参考文献 | 第50-53页 |
| 后记 | 第53-54页 |
