基于实物期权的高速公路建设项目估值研究
| 摘要 | 第1-7页 |
| ABSTRACT | 第7-12页 |
| 第一章 导论 | 第12-19页 |
| ·选题背景 | 第12-13页 |
| ·研究目的和意义 | 第13页 |
| ·研究目的 | 第13页 |
| ·研究意义 | 第13页 |
| ·文献综述 | 第13-17页 |
| ·国外相关研究动态综述 | 第13-15页 |
| ·国内相关研究动态综述 | 第15-16页 |
| ·国内外研究动态评价 | 第16-17页 |
| ·研究思路与方法 | 第17-18页 |
| ·研究思路 | 第17-18页 |
| ·研究方法 | 第18页 |
| ·本文可能创新之处 | 第18-19页 |
| 第二章 实物期权估值一般理论 | 第19-24页 |
| ·实物期权的含义 | 第19页 |
| ·实物期权的特点与分类 | 第19-20页 |
| ·实物期权的特性 | 第19页 |
| ·实物期权的类型 | 第19-20页 |
| ·实物期权的金融学理论基础 | 第20-22页 |
| ·无套利均衡原理 | 第20-21页 |
| ·风险中性定理 | 第21页 |
| ·有效市场假设 | 第21-22页 |
| ·实物期权估值分析理论 | 第22-23页 |
| ·实物期权的分析步骤 | 第22页 |
| ·实物期权的估值思路 | 第22-23页 |
| ·实物期权估值的难点 | 第23-24页 |
| 第三章 高速公路建设项目的实物期权估值分析 | 第24-31页 |
| ·高速公路建设项目标的资产的经济特性 | 第24-25页 |
| ·实物期权在高速公路项目中的适用性分析 | 第25-27页 |
| ·高速公路项目的不确定性 | 第25-26页 |
| ·高速公路项目的决策灵活性 | 第26页 |
| ·高速公路项目具有不可逆性 | 第26页 |
| ·高速公路项目的战略价值 | 第26-27页 |
| ·传统高速公路项目估值方法的评价 | 第27-28页 |
| ·传统高速公路项目资产估值方法 | 第27-28页 |
| ·传统估值方法的不足 | 第28页 |
| ·实物期权思想的优势 | 第28-29页 |
| ·实物期权的资产估值方法 | 第29-31页 |
| ·偏微分方程法 | 第29页 |
| ·动态规划法 | 第29-30页 |
| ·仿真模拟法 | 第30页 |
| ·三种估值方法的比较选择 | 第30-31页 |
| 第四章 高速公路项目价值评估模型的构建和参数确定 | 第31-45页 |
| ·模型构建基础 | 第31-33页 |
| ·模型假设 | 第31页 |
| ·影响实物期权价值的几种因素 | 第31-33页 |
| ·高速公路建设项目价值评估模型 | 第33-40页 |
| ·广义维纳过程 | 第33页 |
| ·伊藤引理 | 第33-34页 |
| ·看涨期权的数学模型 | 第34-38页 |
| ·模型的调整 | 第38-40页 |
| ·实物期权与金融期权的比较分析 | 第40-42页 |
| ·模型参数确定 | 第42-45页 |
| ·项目资产价格的确定 | 第42页 |
| ·期权执行价格的确定 | 第42页 |
| ·无风险利率的确定 | 第42页 |
| ·项目资产收益波动率的确定 | 第42-45页 |
| 第五章 实物期权估值方法的实证分析 | 第45-56页 |
| ·选取案例介绍 | 第45-48页 |
| ·案例背景 | 第45页 |
| ·项目各年现金流入 | 第45-46页 |
| ·项目每年现金流出情况 | 第46-48页 |
| ·传统DCF 方法计算项目价值 | 第48页 |
| ·高速公路项目实物期权特性分析 | 第48-49页 |
| ·项目价值评估模型参数的确定 | 第49-50页 |
| ·项目价值的计算 | 第50-51页 |
| ·敏感性分析 | 第51-56页 |
| ·单因素对项目看涨期权价值的敏感性 | 第51-54页 |
| ·各个变量的敏感性判定 | 第54-56页 |
| 第六章 总结与展望 | 第56-59页 |
| ·全文总结 | 第56-57页 |
| ·本文不足与进一步研究工作 | 第57-59页 |
| ·本文研究存在的不足 | 第57页 |
| ·进一步研究工作 | 第57-59页 |
| 参考文献 | 第59-62页 |
| 致谢 | 第62-63页 |
| 作者简介 | 第63页 |
