投资者情绪与股票价格相互影响研究--基于A股市场的TGARCH-M模型
| 摘要 | 第8-10页 |
| Abstract | 第10-11页 |
| 1 绪论 | 第12-26页 |
| 1.1 研究背景 | 第12-13页 |
| 1.2 研究意义 | 第13-14页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第13页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第13-14页 |
| 1.3 国内外研究综述 | 第14-22页 |
| 1.3.1 有效市场假说理论及相关研究 | 第14-15页 |
| 1.3.2 投资者情绪相关概念的研究 | 第15-18页 |
| 1.3.3 投资者情绪与股价相互影响的相关研究 | 第18-21页 |
| 1.3.4 文献评述 | 第21-22页 |
| 1.4 研究思路和研究方法 | 第22-24页 |
| 1.4.1 研究思路 | 第22-23页 |
| 1.4.2 研究方法 | 第23页 |
| 1.4.3 技术路线 | 第23-24页 |
| 1.5 论文的难点及可能的创新点 | 第24-26页 |
| 1.5.1 论文的难点 | 第24-25页 |
| 1.5.2 论文可能的创新 | 第25-26页 |
| 2 投资者情绪的行为金融学理论基础 | 第26-33页 |
| 2.1 前景理论 | 第26-29页 |
| 2.1.1 价值函数 | 第26-27页 |
| 2.1.2 决策权重函数 | 第27-28页 |
| 2.1.3 个人风险决策 | 第28页 |
| 2.1.4 前景理论的对部分投资行为的解释 | 第28-29页 |
| 2.2 行为资产定价理论 | 第29-33页 |
| 2.2.1 BSV模型 | 第29-30页 |
| 2.2.2 DHS模型 | 第30-31页 |
| 2.2.3 HS模型 | 第31-33页 |
| 3 投资者情绪与股价相互影响的机理 | 第33-39页 |
| 3.1 基于贝叶斯信念更新的DSSW模型假设 | 第33页 |
| 3.2 基于贝叶斯信念更新的DSSW模型分析框架 | 第33-39页 |
| 3.2.1 投资者信念的贝叶斯推导 | 第33-34页 |
| 3.2.2 短期股票价格推导 | 第34-35页 |
| 3.2.3 长期股票价格推导 | 第35-36页 |
| 3.2.4 投资者情绪的引入 | 第36-39页 |
| 4 基于TGARCH-M模型实证结果及分析 | 第39-54页 |
| 4.1 卡尔曼滤波构建投资者情绪指标 | 第39-44页 |
| 4.1.1 状态空间模型及卡尔曼滤波概述 | 第39页 |
| 4.1.2 卡尔曼滤波运行过程 | 第39-40页 |
| 4.1.3 投资者情绪表征指标选取及原因 | 第40-42页 |
| 4.1.4 基于卡尔曼滤波方法的投资者情绪度量 | 第42-43页 |
| 4.1.5 卡尔曼滤波结果的稳健性 | 第43-44页 |
| 4.2 实证指标的相关检验 | 第44-46页 |
| 4.2.1 单位根检验 | 第44-45页 |
| 4.2.2 协整检验 | 第45页 |
| 4.2.3 ARCH效应检验 | 第45-46页 |
| 4.3 基于TGARCH-M模型的实证结果及分析 | 第46-51页 |
| 4.3.1 TGARCH-M模型简介 | 第46-48页 |
| 4.3.2 实证模型的设定 | 第48-49页 |
| 4.3.3 实证结果及分析 | 第49-51页 |
| 4.4 稳健性检验 | 第51-54页 |
| 5 主要结论及对策建议 | 第54-57页 |
| 5.1 主要结论 | 第54页 |
| 5.2 对策建议 | 第54-57页 |
| 参考文献 | 第57-60页 |
| 攻读硕士学位期间的研究成果 | 第60-61页 |
| 致谢 | 第61页 |
