| 摘要 | 第7-8页 |
| abstract | 第8页 |
| 1 引言 | 第9-13页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第10-12页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第10-11页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第11页 |
| 1.2.3 研究述评 | 第11-12页 |
| 1.3 研究方法 | 第12页 |
| 1.4 研究内容 | 第12-13页 |
| 2 理论基础 | 第13-20页 |
| 2.1 融资融券信用业务理论 | 第13-17页 |
| 2.1.1 信用风险理论 | 第13-15页 |
| 2.1.2 融资融券信用业务内涵及交易模式 | 第15-17页 |
| 2.2 融资融券信用业务影响证券市场的基础理论 | 第17-20页 |
| 2.2.1 现值理论 | 第17-18页 |
| 2.2.2 信息不对称理论 | 第18-19页 |
| 2.2.3 噪音理论 | 第19-20页 |
| 3 融资融券业务对股票市场运行的影响机制 | 第20-26页 |
| 3.1 融资买空交易影响市场波动性的作用机制 | 第20-21页 |
| 3.2 融券卖空影响市场波动的作用机制 | 第21-22页 |
| 3.3 融资融券信用对市场流动性的作用机制 | 第22-26页 |
| 3.3.1 融资买空对市场流动性的作用机制 | 第23-24页 |
| 3.3.2 融券卖空对市场流动性的作用机制 | 第24-26页 |
| 4 实证分析 | 第26-39页 |
| 4.1 样本数据和指标选取 | 第26-27页 |
| 4.2 实证检验 | 第27-31页 |
| 4.2.1 平稳性检验 | 第27-31页 |
| 4.2.2 Granger因果检验 | 第31页 |
| 4.3 融资融券信用业务对沪深股市运行绩效的计量回归分析 | 第31-36页 |
| 4.3.1 融资融券信用业务对沪深股市波动性的影响分析 | 第31-33页 |
| 4.3.2 融资融券信用业务对沪深股市流动性的影响分析 | 第33-36页 |
| 4.3.3 融资融券信用业务与沪深股市运行绩效的Granger因果检验 | 第36页 |
| 4.4 实证结果分析 | 第36-39页 |
| 5 政策建议 | 第39-42页 |
| 5.1 完善融资融券信用业务交易的监管体系 | 第39页 |
| 5.2 完善融资融券信用业务交易资格认定制度 | 第39-40页 |
| 5.3 完善投资者风险控制制度 | 第40页 |
| 5.4 完善证券公司风险控制制度 | 第40-41页 |
| 5.5 完善证券市场风险控制制度 | 第41-42页 |
| 6 结论以及启示 | 第42-44页 |
| 6.1 基本结论 | 第42-43页 |
| 6.2 不足及展望 | 第43-44页 |
| 参考文献 | 第44-47页 |
| 致谢 | 第47-48页 |
