| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 插图索引 | 第9-10页 |
| 附表索引 | 第10-11页 |
| 第1章 绪论 | 第11-18页 |
| 1.1 选题背景及研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 文献综述 | 第12-17页 |
| 1.2.1 国外相关研究 | 第12-15页 |
| 1.2.2 国内相关研究 | 第15-16页 |
| 1.2.3 国内外文献评述 | 第16-17页 |
| 1.3 研究思路及主要内容 | 第17页 |
| 1.4 研究方法与创新点 | 第17-18页 |
| 第2章 融资约束对资产定价影响的理论分析 | 第18-27页 |
| 2.1 企业融资约束及其特征 | 第18-21页 |
| 2.1.1 我国现行融资体系下企业的融资约束 | 第18-20页 |
| 2.1.2 我国企业融资约束的特征 | 第20-21页 |
| 2.2 融资约束对企业基本面的影响机理分析 | 第21-23页 |
| 2.2.1 融资约束对现金流的影响 | 第22页 |
| 2.2.2 融资约束对投资支出的影响 | 第22-23页 |
| 2.3 融资约束对资产定价的影响机理分析和研究假设 | 第23-27页 |
| 2.3.1 融资约束带来超额风险溢价 | 第23-24页 |
| 2.3.2 融资约束扩大资产收益变动 | 第24-25页 |
| 2.3.3 融资约束因子含其他风险因子不能解释的风险因素 | 第25-27页 |
| 第3章 融资约束的度量 | 第27-42页 |
| 3.1 融资约束度量方法的选择 | 第27-28页 |
| 3.1.1 投资-现金流敏感系数法 | 第27-28页 |
| 3.1.2 单一指标判别法 | 第28页 |
| 3.1.3 多元综合指数法 | 第28页 |
| 3.2 Logistic 回归模型构造融资约束指数 | 第28-34页 |
| 3.2.1 Logistic 回归模型介绍 | 第28-29页 |
| 3.2.2 构造融资约束指数的基本步骤 | 第29-30页 |
| 3.2.3 融资约束指数构造中指标的选择 | 第30-34页 |
| 3.3 我国上市公司融资约束的度量 | 第34-42页 |
| 3.3.1 样本选择和数据处理 | 第34-35页 |
| 3.3.2 变量的描述性统计 | 第35-36页 |
| 3.3.3 预分组及均值差异 T 检验 | 第36-37页 |
| 3.3.4 Logistic 回归构造融资约束指数 | 第37-40页 |
| 3.3.5 我国上市公司融资约束程度分析 | 第40-42页 |
| 第4章 融资约束对资产定价影响的实证分析 | 第42-55页 |
| 4.1 融资约束对资产定价影响的检验模型 | 第42-47页 |
| 4.1.1 融资约束组合的构造 | 第42-44页 |
| 4.1.2 组合系统风险的度量模型 | 第44-45页 |
| 4.1.3 融资约束因子与其他风险因子的相关性检验模型 | 第45-47页 |
| 4.2 样本选择和数据处理 | 第47页 |
| 4.2.1 样本选择 | 第47页 |
| 4.2.2 数据处理 | 第47页 |
| 4.3 融资约束对资产定价影响的实证检验 | 第47-55页 |
| 4.3.1 不同融资约束组合的收益率比较 | 第48-50页 |
| 4.3.2 不同融资约束组合的系统风险比较 | 第50-53页 |
| 4.3.3 融资约束因子与其他风险因子的关系 | 第53-55页 |
| 结论 | 第55-57页 |
| 参考文献 | 第57-60页 |
| 致谢 | 第60页 |
