| 中文摘要 | 第4-5页 |
| 英文摘要 | 第5页 |
| 1 导言 | 第9-17页 |
| 1．1 问题的提出 | 第9-15页 |
| 1．1．1 国外关于MBS及CMO证券的理论概述 | 第9-12页 |
| 1．1．2 国内关于MBS及CMO证券的理论概述 | 第12-14页 |
| 1．1．3 研究目的 | 第14-15页 |
| 1．2 研究方法、重点和难点 | 第15页 |
| 1．3 结构安排与主要观点 | 第15-16页 |
| 1．4 本章小结 | 第16-17页 |
| 2 从MBS的产生、发展到CMO创新的历史演进（以美国为例） | 第17-31页 |
| 2．1 MBS的产生、发展及其一般特性 | 第17-22页 |
| 2．1．1 美国MBS发展概述 | 第17-21页 |
| 2．1．2 MBS证券与一般固定收益证券的比较 | 第21-22页 |
| 2．2 CMO证券的特征、创新机理--—个结构化金融的案例分析 | 第22-28页 |
| 2．2．1 CMO证券的特征分析：与过手证券的一个比较 | 第22-23页 |
| 2．2．2 CMO证券创新机理分析 | 第23-28页 |
| 2．3 CMO证券发展概述 | 第28-30页 |
| 2．4 本章小结 | 第30-31页 |
| 3 CMO证券的现金流分析 | 第31-43页 |
| 3．1 顺偿类CMO证券：SPC结构现金流分析 | 第31-34页 |
| 3．2 计划偿付类CMO：PAC结构/支持类现金流分析 | 第34-37页 |
| 3．3 其他类别CMO现金流分析 | 第37-41页 |
| 3．3．1 IO证券与PO证券现金流分析 | 第37-39页 |
| 3．3．2 按浮动利率支付的CMO证券现金流分析 | 第39-41页 |
| 3．4 本章小结 | 第41-43页 |
| 4 CMO证券的定价及其价格敏感性分析 | 第43-59页 |
| 4．1 CMO证券价值影响因素分析 | 第43-46页 |
| 4．2 CMO证券定价的一般方法 | 第46-55页 |
| 4．2．1 CMO证券定价方法之一：折现因子法 | 第46-49页 |
| 4．2．2 CMO证券定价方法之二：选择权调整利差法（OAS分析方法） | 第49-55页 |
| 4．3 CMO证券价格不确定性的衡量指标：凸性与持续期分析 | 第55-58页 |
| 4．3．1 持续期与凸性概述 | 第55-56页 |
| 4．3．2 CMO证券持续期和凸性分析 | 第56-58页 |
| 4．4 本章小结 | 第58-59页 |
| 5 提前还款风险及其预测 | 第59-69页 |
| 5．1 影响提前还款行为的因素分析 | 第59-63页 |
| 5．1．1 借款人的再融资倾向 | 第59-62页 |
| 5．1．2 住房转手 | 第62-63页 |
| 5．2 提前还款行为的衡量方法 | 第63-68页 |
| 5．2．1 “FHA经验”方法 | 第64-65页 |
| 5．2．2 单月清偿率（SMM）和条件清偿率（CPR） | 第65-66页 |
| 5．2．3 PSA基准 | 第66-67页 |
| 5．2．4 提前还款预测的经济计量模型 | 第67-68页 |
| 5．3 本章小结 | 第68-69页 |
| 6 结束语 | 第69-71页 |
| 致谢 | 第71-73页 |
| 参考文献 | 第73-76页 |
| 附表A | 第76-87页 |
