| 摘要 | 第7-9页 |
| abstract | 第9-11页 |
| 1 引言 | 第12-17页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第12-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第12-13页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第13-14页 |
| 1.2 研究思路及方法 | 第14-15页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第14页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第14-15页 |
| 1.3 研究内容与框架 | 第15-16页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第15页 |
| 1.3.2 研究框架 | 第15-16页 |
| 1.4 本文的创新点 | 第16-17页 |
| 2 文献综述 | 第17-27页 |
| 2.1 传统信用风险评价文献回顾 | 第17-21页 |
| 2.1.1 专家判断方法 | 第17页 |
| 2.1.2 数学方法 | 第17-19页 |
| 2.1.3 系统综合方法 | 第19-21页 |
| 2.2 现代信用风险评价文献回顾 | 第21-24页 |
| 2.2.1 Credit Metrics模型 | 第21-22页 |
| 2.2.2 Credit risk+模型 | 第22页 |
| 2.2.3 Credit Portfolio View模型 | 第22-23页 |
| 2.2.4 KMV模型 | 第23-24页 |
| 2.3 高科技企业信用风险评价文献回顾 | 第24-25页 |
| 2.4 文献述评 | 第25-27页 |
| 3 高科技企业信用风险评价理论概述 | 第27-38页 |
| 3.1 高科技企业的定义及特征 | 第27-28页 |
| 3.1.1 高科技企业的定义 | 第27页 |
| 3.1.2 高科技企业的特征 | 第27-28页 |
| 3.2 信用风险评价内涵及原则 | 第28-29页 |
| 3.2.1 信用风险评价的内涵 | 第28-29页 |
| 3.2.2 信用风险评价原则 | 第29页 |
| 3.3 高科技企业对信用风险评价方法的要求 | 第29-31页 |
| 3.3.1 高科技企业对信用风险评价指标的要求 | 第30页 |
| 3.3.2 高科技企业对信用风险评价模型的要求 | 第30-31页 |
| 3.4 KMV模型的适用性分析 | 第31-32页 |
| 3.4.1 评价指标的适用性分析 | 第31-32页 |
| 3.4.2 模型的适用性分析 | 第32页 |
| 3.5 KMV模型的理论基础 | 第32-34页 |
| 3.5.1 Black&Scholes期权定价理论 | 第32-34页 |
| 3.5.2 Merton贷款与期权损益同构理论 | 第34页 |
| 3.6 KMV模型度量信用违约风险的操作步骤 | 第34-38页 |
| 3.6.1 KMV模型输入变量的操作步骤 | 第35页 |
| 3.6.2 KMV模型输出变量的操作步骤 | 第35-38页 |
| 4 KMV模型运用的实证分析 | 第38-53页 |
| 4.1 样本选取及参数计算 | 第38-39页 |
| 4.1.1 样本选取 | 第38页 |
| 4.1.2 参数值计算 | 第38-39页 |
| 4.2 信用风险值计算 | 第39-46页 |
| 4.2.1 股权价值及其波动率的计算 | 第39-41页 |
| 4.2.2 资产价值及其波动率的计算 | 第41-42页 |
| 4.2.3 违约距离的计算 | 第42-46页 |
| 4.3 对实证结果检验 | 第46-53页 |
| 4.3.1 配对样本T检验 | 第46-47页 |
| 4.3.2 非参数Krustal-Wallis检验 | 第47-48页 |
| 4.3.3 Z值模型对比检验 | 第48-53页 |
| 5 研究结论与政策建议 | 第53-55页 |
| 5.1 研究结论 | 第53页 |
| 5.2 政策建议 | 第53-55页 |
| 参考文献 | 第55-60页 |
| 致谢 | 第60-61页 |
