| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-10页 |
| 1 绪论 | 第10-17页 |
| ·本文的研究背景及研究意义 | 第10-11页 |
| ·国内外研究现状 | 第11-14页 |
| ·国外研究现状 | 第11-12页 |
| ·国内研究现状 | 第12-14页 |
| ·本文的研究思路及研究框架 | 第14-16页 |
| ·研究思路 | 第14-15页 |
| ·研究框架 | 第15-16页 |
| ·研究目的 | 第16页 |
| ·研究意义 | 第16-17页 |
| 2 我国商业地产融资现状分析 | 第17-32页 |
| ·商业地产的定义 | 第17页 |
| ·商业地产的运作特点 | 第17-19页 |
| ·投资规模大，回收期长 | 第17页 |
| ·高收益与高风险并存 | 第17-18页 |
| ·商业地产开发是基础，商业经营是关键 | 第18页 |
| ·商业地产的阶段性融资特点 | 第18-19页 |
| ·我国商业地产的发展现状分析 | 第19-26页 |
| ·商业地产的发展历程回顾 | 第19-21页 |
| ·商业地产对我国城市发展和经济发展的重要作用 | 第21-24页 |
| ·我国商业地产的发展空间及前景分析 | 第24-26页 |
| ·我国商业地产的融资现状分析 | 第26-31页 |
| ·商业地产的融资结构和状况分析 | 第26-28页 |
| ·我国当前商业地产融资方式和融资结构存在的局限性分析 | 第28-31页 |
| 小结 | 第31-32页 |
| 3 国外商业地产 REITs 运作模式分析 | 第32-42页 |
| ·房地产投资信托基金（REITs）的发展历程及运作模式分析 | 第32-37页 |
| ·房地产投资信托基金（REITs）的发展历程及特征分析 | 第32-34页 |
| ·REITs 的分类 | 第34-36页 |
| ·REITs 基本运作模式分析 | 第36-37页 |
| ·REITs 发展模式比较分析 | 第37-40页 |
| ·国外 REITs 融资经验启示 | 第40-41页 |
| ·相关法律制度和税收制度是推动 REITs 发展的重要保证 | 第40页 |
| ·市场需求是推动 REITs 发展的根本动力 | 第40-41页 |
| ·REITs 的健康发展需要平衡创新和风险控制之前的关系 | 第41页 |
| ·REITs 发展离不开清晰的投资策略和高比例的股息分配 | 第41页 |
| 小结 | 第41-42页 |
| 4 我国商业地产采用 REITs 融资方式的可行性分析 | 第42-52页 |
| ·我国商业地产采用 REITs 融资方式的可行性分析 | 第42-47页 |
| ·国际经验和国内现行法律为 REITs 的发展提供现实条件 | 第42-43页 |
| ·我国信托业的发展和日趋规范为 REITs 的发展奠定了基础 | 第43页 |
| ·有潜在的投资者 | 第43-45页 |
| ·有利于缓解商业地产的资金压力 | 第45-46页 |
| ·有利于商业地产形成新的退出机制和收益模式 | 第46-47页 |
| ·有利于转变商业地产运作思路和规范商业地产经营管理模式 | 第47页 |
| ·我国商业地产采用 REITs 融资方式存在的障碍分析 | 第47-52页 |
| ·法律方面的障碍 | 第47-48页 |
| ·体制门槛 | 第48-49页 |
| ·缺乏专业的管理机构和相关的高素质从业人员 | 第49-50页 |
| ·商业地产本身存在的障碍 | 第50-52页 |
| 5 我国商业地产 REITs 融资模式研究 | 第52-64页 |
| ·商业地产项目资金循环分析 | 第52-54页 |
| ·我国商业地产 REITs 融资方式阶段划分 | 第54-55页 |
| ·我国商业地产阶段性 REITs 融资模式研究 | 第55-61页 |
| ·开发—建设阶段 | 第56页 |
| ·持有—经营阶段 | 第56-61页 |
| ·我国商业地产采用 REITs 融资模式建议 | 第61-64页 |
| ·完善相关法律 | 第61页 |
| ·政府提供税收政策支持 | 第61页 |
| ·提高从业人员的素质 | 第61-62页 |
| ·提升商业物业价值 | 第62页 |
| ·正确处理金融创新与风险控制的关系 | 第62页 |
| ·进一步规范商业地产的经营管理模式 | 第62页 |
| ·形成一种创新的商业地产 REITs 融资模式 | 第62-64页 |
| 6 结语 | 第64-66页 |
| ·研究结论 | 第64页 |
| ·不足之处 | 第64-65页 |
| ·进一步研究的方向 | 第65-66页 |
| 致谢 | 第66-67页 |
| 参考文献 | 第67-68页 |
