| 前言 | 第1-9页 |
| 一、 企业并购的一般分析 | 第9-14页 |
| （一） 并购的定义 | 第9页 |
| （二） 并购的分类 | 第9-10页 |
| （三） 并购的特点 | 第10-11页 |
| （四） 并购简史 | 第11-14页 |
| 二、 企业并购财务的核心──企业价值理论与计量模型 | 第14-24页 |
| （一） 传统并购理论 | 第14-18页 |
| （二） 并购中的企业价值理论 | 第18-19页 |
| （三） 计量模型 | 第19-24页 |
| 1． 投入资本成本 | 第19-20页 |
| 2． 现金流量净现值模型 | 第20-21页 |
| 3． 企业价值创造模型 | 第21-24页 |
| 三、 企业并购的财务分析 | 第24-58页 |
| （一） 选择并购 | 第24-25页 |
| 1． 并购与企业战略 | 第24页 |
| 2． 财务特征 | 第24-25页 |
| （二） 价值评估 | 第25-31页 |
| 1． 现金流量模式 | 第25-28页 |
| 2． 非现金流量模式 | 第28-30页 |
| 3． 并购中的几个价值概念 | 第30-31页 |
| （三） 并购支付及融资选择 | 第31-34页 |
| 1． 现金 | 第31页 |
| 2． 债券 | 第31-32页 |
| 3． 股票交换 | 第32-34页 |
| 4． 混合支付 | 第34页 |
| （四） 并购成本 | 第34-36页 |
| 1．融资成本（费用） | 第34-36页 |
| 2．需要澄清的概念 | 第36页 |
| （五） 风险 | 第36-43页 |
| 1． 财务风险 | 第37-40页 |
| 2． 溢价与反收购风险 | 第40-41页 |
| 3． 其它风险问题 | 第41-43页 |
| （六） 有关的财务处理与税收问题 | 第43-54页 |
| 1． 企业并购的财务处理 | 第43-53页 |
| 2． 税务问题 | 第53-54页 |
| （七） 并购的财务评价标准 | 第54-56页 |
| （八） 企业并购的另一个话题 | 第56-58页 |
| 1． 跨国并购 | 第56-57页 |
| 2． 跨国并购的替代方式 | 第57-58页 |
| 四、 经典案例戴姆勒 奔驰—克莱斯勒并购的实例考证 | 第58-75页 |
| （一） 并购过程 | 第58-64页 |
| 1． 基本情况 | 第58-59页 |
| 2． 并购方案 | 第59-60页 |
| 3． 企业价值 | 第60-62页 |
| 4． 换股比例的确定 | 第62-63页 |
| 5． 并购的财务处理 | 第63页 |
| 6． 治理机构 | 第63-64页 |
| （二） 并购的短期评价 | 第64-68页 |
| 1． 价值创造 | 第64-65页 |
| 2． 股东收益 | 第65-66页 |
| 3． 财务处理比较 | 第66-68页 |
| （三） 并购的中期分析与初步结论 | 第68-75页 |
| 参考文献 | 第75-77页 |
| 致谢 | 第77页 |