| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第一章 绪论 | 第10-19页 |
| 1.1 选题背景及意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 研究方法与框架 | 第11-13页 |
| 1.2.1 研究方法 | 第11-12页 |
| 1.2.2 内容框架 | 第12-13页 |
| 1.3 文献综述 | 第13-17页 |
| 1.3.1 资产证券化相关研究 | 第13-15页 |
| 1.3.2 房地产资产证券化融资理论研究 | 第15-16页 |
| 1.3.3 资产证券化在不同领域的应用研究 | 第16-17页 |
| 1.3.4 文献评价 | 第17页 |
| 1.4 创新点和不足 | 第17-19页 |
| 第二章 CMBS现状简述 | 第19-34页 |
| 2.1 我国商业房地产现状分析 | 第19-25页 |
| 2.1.1 商业地产与住宅地产的联系与区别 | 第19-21页 |
| 2.1.2 我国商业地产发展现状 | 第21-23页 |
| 2.1.3 商业物业地产所面临的难题 | 第23-25页 |
| 2.2 CMBS原理 | 第25-33页 |
| 2.2.1 CMBS概念及特征 | 第25-27页 |
| 2.2.2 CMBS的交易结构设计 | 第27-28页 |
| 2.2.3 CMBS的发展现状 | 第28-31页 |
| 2.2.4 CMBS的风险特征 | 第31-33页 |
| 2.3 本章小结 | 第33-34页 |
| 第三章 金茂凯晨CMBS案例介绍 | 第34-42页 |
| 3.1 案例概况 | 第34-36页 |
| 3.1.1 基础资产 | 第34-35页 |
| 3.1.2 证券结构 | 第35-36页 |
| 3.2 交易结构 | 第36-39页 |
| 3.2.1 交易参与方 | 第36页 |
| 3.2.2 交易结构图 | 第36-38页 |
| 3.2.3 现金流的归集与划转 | 第38-39页 |
| 3.3 案例主体介绍 | 第39-41页 |
| 3.3.1 原始权益人 | 第39-40页 |
| 3.3.2 实际融资人 | 第40页 |
| 3.3.3 计划管理人 | 第40-41页 |
| 3.4 本章小结 | 第41-42页 |
| 第四章 金茂凯晨CMBS案例分析 | 第42-62页 |
| 4.1 案例核心环节分析 | 第42-52页 |
| 4.1.1 双SPV的结构分析 | 第42-45页 |
| 4.1.2 信用增级分析 | 第45-46页 |
| 4.1.3 基础资产分析 | 第46-49页 |
| 4.1.4 第三方资产服务商设计分析 | 第49-51页 |
| 4.1.5 滚动发行机制分析 | 第51-52页 |
| 4.2 现金流分析 | 第52-58页 |
| 4.2.1 信托计划 | 第53-55页 |
| 4.2.2 专项计划 | 第55-58页 |
| 4.2.3 对比分析 | 第58页 |
| 4.3 风险分析 | 第58-61页 |
| 4.3.1 基础资产有关风险 | 第59页 |
| 4.3.2 与资产支持证券相关的风险 | 第59-60页 |
| 4.3.3 其他风险 | 第60-61页 |
| 4.4 本章小结 | 第61-62页 |
| 第五章 启示与建议 | 第62-70页 |
| 5.1 案例启示 | 第62-64页 |
| 5.1.1 商业地产行业资产证券化融资的优势 | 第62-63页 |
| 5.1.2 商业地产行业资产证券化的主要不足 | 第63-64页 |
| 5.2 对策和建议 | 第64-68页 |
| 5.2.1 鼓励第三方服务商及专业投资机构的进入 | 第64-65页 |
| 5.2.2 尝试性地引入双SPV等产品创新结构 | 第65-66页 |
| 5.2.3 积极推进CMBS脱离主体信用 | 第66页 |
| 5.2.4 严控底层基础资产质量 | 第66-67页 |
| 5.2.5 统一评估标准,强化市场准入 | 第67页 |
| 5.2.6 加强披露体系建设,增强市场的透明度 | 第67-68页 |
| 5.2.7 逐步形成行业协会,推进投资者教育,凝聚行业共识 | 第68页 |
| 5.3 本章小结 | 第68-70页 |
| 结论 | 第70-71页 |
| 参考文献 | 第71-73页 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 | 第73-74页 |
| 致谢 | 第74-75页 |
| 附件 | 第75页 |