| 第1章 导论 | 第1-40页 |
| 1．1 问题的提出 | 第21-24页 |
| 1．2 研究对象界定 | 第24-26页 |
| 1．3 国内外研究现状 | 第26-30页 |
| 1．4 总体研究思路和研究方法 | 第30-34页 |
| 1．5 基本结构和主要结论 | 第34-40页 |
| 第2章 中国股价及收益率统计特征研究 | 第40-83页 |
| 2．1 股票价值和价格—理性价值模型 | 第40-42页 |
| 2．1．1 期望收益率是常数 | 第40-41页 |
| 2．1．2 有限或无限期限 | 第41页 |
| 2．1．3 期望股利为常数 | 第41-42页 |
| 2．1．4 期望股利增长率是常数 | 第42页 |
| 2．1．5 随时间变化的期望收益率 | 第42页 |
| 2．2 收益率定义 | 第42-45页 |
| 2．2．1 百分比收益率 | 第43-44页 |
| 2．2．2 连续复合收益率 | 第44-45页 |
| 2．2．3 其他情况 | 第45页 |
| 2．3 收益率分布研究 | 第45-49页 |
| 2．3．1 几种统计分布 | 第45-47页 |
| 2．3．2 对数正态分布假设 | 第47-48页 |
| 2．2．3 稳定分布假设 | 第48-49页 |
| 2．4 收益率分布经验研究概述 | 第49-53页 |
| 2．4．1 国外经验研究文献 | 第49-51页 |
| 2．4．2 国内经验研究文献 | 第51-53页 |
| 2．5 股票价格指数(收益率)的统计特征 | 第53-64页 |
| 2．5．1 数据选取说明 | 第53-54页 |
| 2．5．2 价格指数水平的统计特征 | 第54-59页 |
| 2．5．3 价格指数收益率的统计特征 | 第59-64页 |
| 2．6 交易价格离散化和股票价格(收益率)统计特征 | 第64-83页 |
| 2．6．1 数据选取说明 | 第64-65页 |
| 2．6．2 交易单位离散化和股票价格统计特征 | 第65-70页 |
| 2．6．3 交易单位离散化和股票收益统计特征 | 第70-72页 |
| 2．6．4 M维历史关系图和罗盘模式 | 第72-81页 |
| 2．6．5 关于价格离散的几个模型和思考 | 第81-83页 |
| 第3章 中国股价行为自相关性与协整性研究 | 第83-112页 |
| 3．1 自相关性以及经济理论含义考察 | 第83-89页 |
| 3．1．1 自相关性定义 | 第83-86页 |
| 3．1．2 相关性、可预测性和效率市场假说及检验 | 第86-89页 |
| 3．2 我国股票价格动态特性:相关性和协整性 | 第89-94页 |
| 3．2．1 沪深股市价格收益相关性 | 第89-91页 |
| 3．2．2 沪深股市收益率动态均衡关系 | 第91-94页 |
| 3．3 上海股市日收益率的自相关性 | 第94-103页 |
| 3．3．1 上海股票市场日收益率自相关性 | 第94-102页 |
| 3．3．2 上海股市日收益率相关性的国际比较 | 第102-103页 |
| 3．4 上海股市高频收益自相关性 | 第103-108页 |
| 3．4．1 日内收益率自相关性 | 第103-106页 |
| 3．4．2 关于日内收益率自相关性的解释 | 第106-107页 |
| 3．4．3 信息吸收时滞假说的一种检验 | 第107-108页 |
| 3．5 自相关现象的经济模型解释 | 第108-112页 |
| 3．5．1 不同步交易 | 第109页 |
| 3．5．2 买卖报价价差 | 第109-110页 |
| 3．5．3 聪明货币和噪声交易者 | 第110-112页 |
| 第4章 中国股价行为波动过程研究 | 第112-173页 |
| 4．1 股票市场波动的衡量 | 第112-115页 |
| 4．1．1 度量方法 | 第112-113页 |
| 4．4．2 波动性指标的分类 | 第113-115页 |
| 4．2 股价波动影响因素以及形成机制 | 第115-118页 |
| 4．3 股票价格波动的经验特征 | 第118-124页 |
| 4．3．1 平方根法则 | 第118-119页 |
| 4．3．2 波动性聚集 | 第119-120页 |
| 4．3．3 波动性的均值回归现象 | 第120-121页 |
| 4．3．4 波动非对称性 | 第121-122页 |
| 4．3．5 波动性的外生变量影响 | 第122-123页 |
| 4．3．6 国际市场波动的联动效应 | 第123-124页 |
| 4．4 股票价格波动的ARCH模型 | 第124-132页 |
| 4．4．1 股票价格波动的基本 ARCH模型 | 第125-127页 |
| 4．4．2 GARCH模型的变形 | 第127-129页 |
| 4．4．3 GARCH模型的推广 | 第129-130页 |
| 4．4．4 ARCH类模型设定及估计注意问题 | 第130-132页 |
| 4．5 对典型事实的经验检验 | 第132-150页 |
| 4．5．1 波动性平方根法则的检验 | 第132-135页 |
| 4．5．2 波动性聚集的经验检验 | 第135-147页 |
| 4．5．3 波动非对称性的经验检验 | 第147-150页 |
| 4．6 对股票波动 GARCH类模型的经验检验 | 第150-170页 |
| 4．6．1 ARCH类模型的国外应用以及国内发展和经验研究回顾 | 第150-152页 |
| 4．6．2 上海股市高频收益率的ARCH模型研究 | 第152-159页 |
| 4．6．3 对上证180指数日收益率的(G) ARCH类模型的经验检验 | 第159-166页 |
| 4．6．4 GARCH模型和 IARCH模型的消息冲击曲线研究 | 第166-170页 |
| 附录4．1 非对称模型 EGARCH对上证180指数的检验结果 | 第170-172页 |
| 附录4．2 TARCH(1，1)对上证180指数的检验结果 | 第172-173页 |
| 第5章 中国股价行为和宏观经济关系研究 | 第173-217页 |
| 5．1 股票市场与经济增长关系 | 第174-181页 |
| 5．1．1 金融中介和经济增长的关系 | 第174-176页 |
| 5．1．2 股票市场与经济增长关系的宏观渠道 | 第176-179页 |
| 5．1．3 股票市场和经济增长之间关系的微观基础 | 第179-181页 |
| 5．2 股票市场与宏观经济其他变量的关系 | 第181-184页 |
| 5．2．1 通货膨胀率、利率和股票价格指数之间的关系 | 第182页 |
| 5．2．2 消费、投资、进出口和股票价格指数之间的关系 | 第182-183页 |
| 5．2．3 货币供给和股票市场价格指数之间的关系 | 第183页 |
| 5．2．4 其他要素和股票市场价格指数之间的关系 | 第183-184页 |
| 5．3 股市发展度量指标研究 | 第184-187页 |
| 5．3．1 描述股票市场发展规模的指标 | 第184-186页 |
| 5．3．2 其他反映股票市场发展的指标 | 第186-187页 |
| 5．4 国内外经验研究概述 | 第187-193页 |
| 5．4．1 国外的经验研究 | 第188-191页 |
| 5．4．2 国内经验研究概述 | 第191-193页 |
| 5．5 中国股票市场发展和经济增长关系的经验研究 | 第193-203页 |
| 5．5．1 实证分析方法 | 第193-195页 |
| 5．5．2 研究变量与数据选取 | 第195-197页 |
| 5．5．3 经验研究结果 | 第197-200页 |
| 5．5．4 结论分析 | 第200-202页 |
| 5．5．5 存在问题以及进一步研究方向 | 第202-203页 |
| 5．6 股票市场和宏观经济变量之间关系的经验检验 | 第203-212页 |
| 5．6．1 变量选择和数据来源 | 第203-204页 |
| 5．6．2 经济计量结果 | 第204-209页 |
| 5．6．3 检验结论分析 | 第209-210页 |
| 5．6．4 总结与研究不足 | 第210-212页 |
| 附录5．1 部分序列的平稳性检验 | 第212-217页 |
| 第6章 中国股价行为和微观变量关系研究 | 第217-246页 |
| 6．1 公司特征与股票价格行为 | 第217-225页 |
| 6．1．1 公司特征和股票价格行为的理论 | 第217-219页 |
| 6．1．2 公司特征效应表现以及相关文献综述 | 第219-225页 |
| 6．2 微观结构理论与股票价格行为 | 第225-231页 |
| 6．2．1 微观结构理论 | 第225-226页 |
| 6．2．2 微观结构理论对价格行为影响的研究 | 第226-229页 |
| 6．2．3 经验研究文献 | 第229-231页 |
| 6．3 证券交易印花税调整对股票价格水平效应分析 | 第231-246页 |
| 6．3．1 我国股票印花税概况及相关研究概述 | 第231-232页 |
| 6．3．2 研究的理论假设以及数据选取 | 第232-233页 |
| 6．3．3 沪深股市股票指数与印花税调整的关系 | 第233-241页 |
| 6．3．4 沪深股票市场个股与印花税调整之间的关系 | 第241-245页 |
| 6．3．5 结论 | 第245-246页 |
| 第7章 中国股价资本资产定价模型研究 | 第246-291页 |
| 7．1 均值方差准则 | 第247-250页 |
| 7．1．1 均值方差准则的假设 | 第247页 |
| 7．1．2 标准资产均值方差组合问题 | 第247-249页 |
| 7．1．3 对马科维茨均值方差准则的评价以及国内有关研究 | 第249-250页 |
| 7．2 资本资产定价模型推导与评价 | 第250-264页 |
| 7．2．1 资本资产定价模型的假设 | 第251-253页 |
| 7．2．2 标准资本资产定价模型的准备 | 第253-256页 |
| 7．2．3 标准资本资产定价模型的推导 | 第256-257页 |
| 7．2．4 资本资产定价模型的推广 | 第257-261页 |
| 7．2．5 对资本资产定价模型的评价 | 第261-264页 |
| 7．3 国内外关于 CAPM的实证研究方法和结论 | 第264-278页 |
| 7．3．1 资本资产定价模型的实证研究方法 | 第264-268页 |
| 7．3．2 国外的实证研究 | 第268-276页 |
| 7．3．3 中国学者对 CAPM的检验 | 第276-278页 |
| 7．4 上海股市资本资产定价模型的经验检验 | 第278-289页 |
| 7．4．1 数据与方法说明 | 第278-280页 |
| 7．4．2 经验检验过程和结果 | 第280-287页 |
| 7．4．3 经验结果分析 | 第287-289页 |
| 7．5 关于定价模型发展的思考 | 第289-291页 |
| 第8章 结论 | 第291-298页 |
| 8．1 关于中国股价及收益率统计特征的主要结论 | 第291-292页 |
| 8．2 关于中国股价行为自相关性与协整性的主要结论 | 第292-293页 |
| 8．3 关于中国股价行为波动过程的主要结论 | 第293-294页 |
| 8．4 关于中国股价行为和宏观经济关系的主要结论 | 第294-295页 |
| 8．5 关于中国股价行为和微观变量关系的主要结论 | 第295-296页 |
| 8．6 关于中国股价资本资产定价模型经验研究的主要结论 | 第296-298页 |
| 参考文献 | 第298-317页 |
| 后记 | 第317-318页 |
