| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 第一章 绪论 | 第8-24页 |
| 1.1 选题背景及研究意义 | 第8-12页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第8-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 实物期权理论国内外文献综述 | 第12-22页 |
| 1.2.1 研究历程 | 第12-15页 |
| 1.2.2 应用领域 | 第15-16页 |
| 1.2.3 房地产投资决策领域 | 第16-19页 |
| 1.2.4 研究述评 | 第19-22页 |
| 1.3 研究思路及逻辑线路 | 第22-24页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第22-23页 |
| 1.3.2 逻辑线路 | 第23-24页 |
| 第二章 实物期权理论 | 第24-32页 |
| 2.1 实物期权理论概述 | 第24-30页 |
| 2.1.1 定义 | 第24-25页 |
| 2.1.2 核心思想和基本特征 | 第25-28页 |
| 2.1.3 分类 | 第28-30页 |
| 2.2 金融期权理论和实物期权理论的联系与区别 | 第30-32页 |
| 第三章 房地产投资决策及其不确定性理论分析 | 第32-45页 |
| 3.1 房地产投资概述 | 第32-37页 |
| 3.1.1 房地产 | 第32-33页 |
| 3.1.2 房地产投资 | 第33-37页 |
| 3.2 房地产投资决策的不确定性理论分析 | 第37-39页 |
| 3.2.1 不确定性与风险的区别 | 第37-38页 |
| 3.2.2 房地产投资决策不确定性产生的根源 | 第38-39页 |
| 3.3 影响房地产投资决策的不确定性因素分析 | 第39-44页 |
| 3.3.1 自然因素 | 第39-40页 |
| 3.3.2 政治环境 | 第40页 |
| 3.3.3 经济环境 | 第40-42页 |
| 3.3.4 房地产行业竞争环境 | 第42页 |
| 3.3.5 内部决策和管理 | 第42-43页 |
| 3.3.6 技术变革 | 第43页 |
| 3.3.7 社会环境 | 第43-44页 |
| 本章小结 | 第44-45页 |
| 第四章 房地产投资传统决策方法及评价 | 第45-60页 |
| 4.1 静态财务分析法 | 第46-47页 |
| 4.1.1 投资回收期法 | 第46-47页 |
| 4.2 确定性财务分析法—现金流贴现(DCF) | 第47-51页 |
| 4.2.1 净现值(NPV)法 | 第47-49页 |
| 4.2.2 内部收益率法 | 第49-51页 |
| 4.3 不确定性财务分析法 | 第51-54页 |
| 4.3.1 敏感性分析 | 第51-52页 |
| 4.3.2 决策树法 | 第52-53页 |
| 4.3.3 蒙特卡洛模拟法 | 第53-54页 |
| 4.4 实物期权法与传统投资决策法的互补关系 | 第54-55页 |
| 4.5 实物期权法相对于传统投资决策法的优越性 | 第55-60页 |
| 4.5.1 使用的折现率是客观的 | 第55-56页 |
| 4.5.2 把不确定视为机会,而非风险 | 第56-57页 |
| 4.5.3 因柔性管理从而增加收益、限定损失 | 第57页 |
| 4.5.4 因柔性管理改变了预期现金流分布 | 第57-58页 |
| 4.5.5 考虑了企业战略价值 | 第58页 |
| 4.5.6 扩大了决策空间 | 第58-60页 |
| 第五章 实物期权在房地产投资决策中的模型构建及参数确定 | 第60-75页 |
| 5.1 实物期权法视角下项目的真实价值 | 第61-62页 |
| 5.2 房地产对开发项目预编现金流量表 | 第62-63页 |
| 5.3 实物期权的识别与类型匹配 | 第63-66页 |
| 5.3.1 识别 | 第63页 |
| 5.3.2 匹配 | 第63-66页 |
| 5.4 实物期权理论在房地产投资决策中的模型建构 | 第66-71页 |
| 5.4.1 选择房地产投资延迟实物期权的原因 | 第66-67页 |
| 5.4.2 模型建构 | 第67-71页 |
| 5.5 模型中参数的确定 | 第71-74页 |
| 5.5.1 标的资产价格(S) | 第72页 |
| 5.5.2 执行价格(X) | 第72页 |
| 5.5.3 标的资产价格的波动率(σ) | 第72-73页 |
| 5.5.4 期权有效期(T) | 第73页 |
| 5.5.5 无风险利率(r) | 第73-74页 |
| 5.5.6 年红利收益率(δ) | 第74页 |
| 5.6 数据分析与投资决策 | 第74-75页 |
| 第六章 案例分析 | 第75-93页 |
| 6.1 项目概况 | 第75-79页 |
| 6.1.1 北京市房地产市场分析 | 第75-76页 |
| 6.1.2 地块信息 | 第76-77页 |
| 6.1.3 地块周围竞争对手情况分析 | 第77-79页 |
| 6.2 房地产传统投资方法 | 第79-81页 |
| 6.3 房地产延迟开发实物期权模型 | 第81-90页 |
| 6.3.1 选择使用延迟期权原因 | 第81-82页 |
| 6.3.2 模型中参数计算 | 第82-85页 |
| 6.3.3 实物期权定价 | 第85-86页 |
| 6.3.4 参数敏感性分析 | 第86-90页 |
| 6.4 敏感性综合分析 | 第90-93页 |
| 结论、对策与展望 | 第93-98页 |
| 参考文献 | 第98-103页 |
| 致谢 | 第103-104页 |