中国养老基金跨期资产最优配置研究--基于资产收益率可预测性的分析
| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-9页 |
| 1 引言 | 第9-14页 |
| ·问题的提出 | 第9-10页 |
| ·文献综述 | 第10-13页 |
| ·国外文献综述 | 第10-11页 |
| ·国内文献综述 | 第11-12页 |
| ·本文的研究方法与创新 | 第12-13页 |
| ·本文结构 | 第13-14页 |
| 2 长期组合投资的理论分析 | 第14-21页 |
| ·建立资产收益率的动态模型 | 第14-15页 |
| ·定义收益率向量 | 第14页 |
| ·设定VAR(1)模型 | 第14-15页 |
| ·VAR(1)模型的相关说明 | 第15页 |
| ·投资效率的期限结构 | 第15-18页 |
| ·跨期投资的条件均值和条件方差 | 第15-17页 |
| ·收益-风险及投资效率的期限结构 | 第17-18页 |
| ·跨期投资中最优投资组合的资产配置 | 第18-21页 |
| ·跨期资产配置中的优化问题 | 第18-19页 |
| ·求解跨期资产配置中的优化问题 | 第19-21页 |
| 3 中国数据的实证分析 | 第21-34页 |
| ·变量说明与样本数据的选择 | 第21-23页 |
| ·变量说明 | 第21页 |
| ·样本数据的选择 | 第21-22页 |
| ·样本数据特征 | 第22-23页 |
| ·VAR(1)模型的估计结果分析 | 第23-25页 |
| ·投资效率的期限结构 | 第25-28页 |
| ·跨期最优投资组合的资产配置 | 第28-31页 |
| ·投资期限对最优投资组合的资产配置的影响 | 第29-30页 |
| ·风险偏好对最优投资组合的资产配置的影响 | 第30-31页 |
| ·跨期组合的资产配置效率 | 第31-34页 |
| 4 结论 | 第34-36页 |
| 附录 | 第36-42页 |
| 附录A 原始数据 | 第36-38页 |
| 附录B 均值回归的数学推导 | 第38-39页 |
| 附录C MATLAB编程 | 第39-42页 |
| 参考文献 | 第42-46页 |
| 后记 | 第46-48页 |
