| 中文摘要 | 第1-5页 |
| 英文摘要 | 第5-13页 |
| 1 证券投资基金折价交易理论 | 第13-19页 |
| 1．1 证券投资基金折价交易简述 | 第13-17页 |
| 1．1．1 证券投资基金折价交易有关概念 | 第13-14页 |
| 1．1．2 美国封闭式基金折价交易的一般情况 | 第14-17页 |
| 1．2 证券投资基金折价交易理论 | 第17-19页 |
| 1．2．1 代理学说 | 第17-18页 |
| 1．2．2 市场分割学说 | 第18-19页 |
| 2 证券投资基金折价交易影响因素分析 | 第19-25页 |
| 2．1 基金价格的理论基准：净资产值 | 第19-22页 |
| 2．1．1 基金价格的理论基准 | 第19页 |
| 2．1．2 其它定价方法适用性的探讨 | 第19-22页 |
| 2．2 证券投资基金折价交易一般原因分析 | 第22-25页 |
| 2．2．1 市场供求关系 | 第22页 |
| 2．2．2 基金资产变现不能达到预期水平 | 第22-23页 |
| 2．2．3 虚假利润破灭 | 第23页 |
| 2．2．4 对未来市场补偿要求 | 第23-24页 |
| 2．2．5 对证券投资基金交易费用的抵偿 | 第24-25页 |
| 3 证券投资基金折价交易分析 | 第25-45页 |
| 3．1 证券投资基金现阶段折价交易实证分析 | 第25-36页 |
| 3．1．1 封闭式证券投资基金出现溢价交易的几种情况 | 第25-28页 |
| 3．1．2 封闭式证券投资基金发行上市后，市场价格一般从小幅溢价到折价 | 第28-31页 |
| 3．1．3 封闭式证券投资基金折价状况分析 | 第31-32页 |
| 3．1．4 封闭式证券投资基金折价率的相关系数分析 | 第32-33页 |
| 3．1．5 封闭式证券投资基金折价交易理论的验证 | 第33-36页 |
| 3．2 证券投资基金现阶段折价交易原因分析 | 第36-43页 |
| 3．2．1 与证券市场投资者结构和行为偏好密切相关 | 第36-37页 |
| 3．2．2 与证券投资基金持有人结构的变化相关 | 第37-39页 |
| 3．2．3 证券投资基金本身治理结构存在一定的立法缺陷 | 第39-40页 |
| 3．2．4 证券投资基金面临的独特市场风险 | 第40-42页 |
| 3．2．5 缺乏科学的收益风险评估体系 | 第42页 |
| 3．2．6 基金运作的不规范导致账面利润变现困难 | 第42-43页 |
| 3．2．7 证券投资基金定向配售新股优惠政策的取消 | 第43页 |
| 3．3 证券投资基金折价交易研究结论 | 第43-45页 |
| 3．3．1 封闭式证券投资基金折价交易有其合理性和一定的必然性 | 第43页 |
| 3．2．2 封闭式证券投资基金的折价幅度与两市综合指数具有很高的相关性 | 第43-44页 |
| 3．3．3 封闭式证券投资基金折价幅度偏大有其特殊性 | 第44-45页 |
| 4 证券投资基金折价交易问题的对策探讨 | 第45-53页 |
| 4．1 加强金融创新，适时推出股指期货 | 第45-46页 |
| 4．1．1 股票指数已经具有良好的抗操纵性 | 第45页 |
| 4．1．2 证券市场的投资者队伍日益扩大 | 第45-46页 |
| 4．1．3 法制化建设的加强，证券市场监管的有力与高效 | 第46页 |
| 4．2 适时引进做市商制度 | 第46-47页 |
| 4．2．1 引进做市商制度的基本前提 | 第46页 |
| 4．2．2 基金市场推行做市商制度的风险相对较小 | 第46-47页 |
| 4．2．3 做市商制度的引入有利于基金价格的重新定位 | 第47页 |
| 4．3 从法律的高度对基金市场进行规范 | 第47-48页 |
| 4．3．1 有助于抑制投机 | 第47-48页 |
| 4．3．2 基金立法滞后破坏了市场力量的均衡 | 第48页 |
| 4．3．3 积极引导投资者入市 | 第48页 |
| 4．4 基金契约应随市场的不断变化而创新 | 第48-50页 |
| 4．4．1 顺应投资者多样性的需求 | 第49-50页 |
| 4．4．2 基金的分配方案应多元化 | 第50页 |
| 4．5 推出开放式基金有助于封闭式基金逐步摆脱较为严重的折价状态 | 第50-51页 |
| 4．5．1 开放式基金具有的申购和赎回机制对现有折价基金有明显的价格矫正作用 | 第50-51页 |
| 4．5．2 开放式基金资产的流动性限制将使现有基金的投资价值再度显现 | 第51页 |
| 4．6 建立和完善科学的收益风险评估体系 | 第51-53页 |
| 4．6．1 总体评估 | 第52页 |
| 4．6．2 收益能力评估 | 第52页 |
| 4．6．3 风险评估 | 第52页 |
| 4．6．4 市场表现评估 | 第52-53页 |
| 5 开放式基金的投资目标、策略及相关问题探讨 | 第53-64页 |
| 5．1 封闭式基金与开放式基金 | 第53-54页 |
| 5．2 封闭式基金与开放式基金的比较 | 第54-56页 |
| 5．3 投资基金的封闭式与开放式的委托—代理理论分析 | 第56-62页 |
| 5．4 在我国经济背景下开放式基金和封闭式基金的现实可行性 | 第62-64页 |
| 6 借鉴美国经验，发展我国的开放式基金 | 第64-69页 |
| 6．1 美国共同基金运作的特点 | 第64-65页 |
| 6．2 发展我国开放式基金的几点思考 | 第65-66页 |
| 6．3 开放式基金运作需要解决的几个问题 | 第66-67页 |
| 6．4 以全新的制度环境迎接开放式基金 | 第67-69页 |
| 参考文献 | 第69-72页 |
| 致 谢 | 第72-73页 |
| 附 表 | 第73-75页 |
