上市公司派发高额现金股利的动因及价值分析--以雅戈尔为例
| 摘要 | 第4-6页 |
| abstract | 第6-7页 |
| 1 绪论 | 第13-20页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14页 |
| 1.2 国内外文献综述 | 第14-18页 |
| 1.2.1 高派现动因相关文献回顾 | 第15-16页 |
| 1.2.2 高派现后企业价值相关文献回顾 | 第16-17页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第17-18页 |
| 1.3 研究思路和研究方法 | 第18-19页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第18页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第18-19页 |
| 1.4 研究内容与创新之处 | 第19-20页 |
| 1.4.1 研究内容 | 第19页 |
| 1.4.2 创新之处 | 第19-20页 |
| 2 相关概念与理论基础 | 第20-25页 |
| 2.1 相关概念界定 | 第20-21页 |
| 2.1.1 股利形式与股利政策 | 第20页 |
| 2.1.2 高派现股利的界定 | 第20-21页 |
| 2.2 现金股利研究的理论基础 | 第21-23页 |
| 2.2.1 “一鸟在手”理论 | 第21页 |
| 2.2.2 信号传递理论 | 第21-22页 |
| 2.2.3 代理成本理论 | 第22页 |
| 2.2.4 生命周期理论 | 第22-23页 |
| 2.2.5 股利经典理论与高派现的关联 | 第23页 |
| 2.3 企业价值研究的基础理论 | 第23-25页 |
| 3 雅戈尔集团股利政策现状分析 | 第25-40页 |
| 3.1 雅戈尔集团简介 | 第25-27页 |
| 3.1.1 雅戈尔集团基本概况 | 第25页 |
| 3.1.2 雅戈尔集团股权结构 | 第25-26页 |
| 3.1.3 雅戈尔集团行业背景 | 第26-27页 |
| 3.2 雅戈尔历年股利分配政策概述 | 第27-29页 |
| 3.2.1 雅戈尔股利政策概况 | 第27-28页 |
| 3.2.2 雅戈尔股利政策特点 | 第28-29页 |
| 3.3 雅戈尔集团财务状况与同行业比较分析 | 第29-40页 |
| 3.3.1 雅戈尔同行业公司简介 | 第29-30页 |
| 3.3.2 雅戈尔与同行业公司的财务状况比较 | 第30-40页 |
| 4 雅戈尔高派现股利政策的动因及市场价值分析 | 第40-47页 |
| 4.1 雅戈尔高派现股利政策的动因分析 | 第40-43页 |
| 4.1.1 财务能力分析 | 第40页 |
| 4.1.2 股权结构分析 | 第40-41页 |
| 4.1.3 投资机会分析 | 第41-42页 |
| 4.1.4 市场定位分析 | 第42-43页 |
| 4.2 基于超额收益率法的价值分析 | 第43-45页 |
| 4.2.1 超额收益率的计算方法 | 第43页 |
| 4.2.2 雅戈尔集团的超额收益率计算 | 第43-45页 |
| 4.3 基于相对价值法的价值分析 | 第45-47页 |
| 4.3.1 市盈率模型的选择 | 第45-46页 |
| 4.3.2 计算企业价值 | 第46-47页 |
| 5 雅戈尔高派现股利政策的评价及完善措施 | 第47-51页 |
| 5.1 雅戈尔高派现股利政策的优势 | 第47-48页 |
| 5.1.1 良好的财务能力基础 | 第47页 |
| 5.1.2 最大化股东内在价值 | 第47页 |
| 5.1.3 公司发展前景良好 | 第47页 |
| 5.1.4 服装行业背景支持 | 第47-48页 |
| 5.2 雅戈尔高派现股利政策的不足 | 第48-49页 |
| 5.2.1 偿债及营运能力不足 | 第48页 |
| 5.2.2 股权集中度过高 | 第48页 |
| 5.2.3 二级市场反应冷淡 | 第48-49页 |
| 5.3 雅戈尔高派现股利政策的完善措施 | 第49-51页 |
| 5.3.1 股利政策要与企业发展阶段相适应 | 第49页 |
| 5.3.2 判断发放现金股利是否合理 | 第49-50页 |
| 5.3.3 约束控制股东对制定股利政策的影响 | 第50页 |
| 5.3.4 提高中小投资者的自身素质 | 第50页 |
| 5.3.5 完善相关法律法规 | 第50-51页 |
| 6 总结与展望 | 第51-52页 |
| 6.1 总结 | 第51页 |
| 6.2 不足与展望 | 第51-52页 |
| 参考文献 | 第52-56页 |
| 致谢 | 第56页 |
