| 摘要 | 第6-7页 |
| ABSTRACT | 第7页 |
| LIST OF TABLES | 第8-9页 |
| LIST OF FIGURES | 第9-10页 |
| 1. Introduction | 第10-23页 |
| 1.1. Definition of Bubble | 第11-13页 |
| 1.2. Types of Bubble | 第13-15页 |
| 1.2.1. A pure speculation bubble | 第13-14页 |
| 1.2.2. An irrational expectations bubble | 第14页 |
| 1.2.3. The irrational institutions bubble | 第14-15页 |
| 1.3. Housing price bubbles in Asian countries | 第15-19页 |
| 1.3.1. Thailand | 第15-16页 |
| 1.3.2. Japan | 第16-17页 |
| 1.3.3. Malaysia | 第17-19页 |
| 1.4. The development of China Housing Market | 第19-23页 |
| 1.4.1. Distributions phase | 第19-20页 |
| 1.4.2. Transition phase | 第20-21页 |
| 1.4.3. Rapid expanding phase | 第21-23页 |
| 2. Literature Review | 第23-27页 |
| 3. Methodology and Data Description | 第27-29页 |
| 3.1. Methodology | 第27-28页 |
| 3.2. Data Description | 第28-29页 |
| 4. Housing fundamentals in Shanghai | 第29-35页 |
| 4.1. Price to Income Ratios | 第29-31页 |
| 4.2. Price to Rent Ratios | 第31-32页 |
| 4.3. Population | 第32-33页 |
| 4.4. Housing supply and demand | 第33-34页 |
| 4.5. Mortgage loans | 第34-35页 |
| 5. Empirical Tests and Results | 第35-48页 |
| 5.1. Indicator A: Ratios of Price to Income | 第35-37页 |
| 5.2. Indicator B: Ratios of Price to Rent | 第37-39页 |
| 5.3. Indicaotr C: House mortgage loans | 第39-42页 |
| 5.4. Indicator D: Deviation of housing prices from rational expectation price | 第42-48页 |
| 6. Conclusion | 第48-51页 |
| 6.1. Summary of Results | 第48-49页 |
| 6.2. Limitations and future direction | 第49-51页 |
| 7. Policy Implications | 第51-56页 |
| 7.1. Mechanism of bubble accumulation | 第51页 |
| 7.2. Measures to counter speculations | 第51-52页 |
| 7.3. Strengthening banking regulation | 第52-53页 |
| 7.4. Expanding economic housing supply | 第53-54页 |
| 7.5. Measure to counter inadequate data and weak analysis | 第54-56页 |
| Notes | 第56-57页 |
| References | 第57-60页 |
| Appendix | 第60-62页 |
