| 摘要 | 第2-3页 |
| ABSTRACT | 第3页 |
| 第1章 导论 | 第5-8页 |
| 1.1 提出问题 | 第5页 |
| 1.2 本文的研究方法 | 第5-7页 |
| 1.3 本文的框架结构 | 第7-8页 |
| 第2章 永续性股债分级基金简介 | 第8-12页 |
| 2.1 永续性股债分级基金的定义 | 第8-9页 |
| 2.1.1 净值分配 | 第9页 |
| 2.2 永续性股债分级基金的历史 | 第9-12页 |
| 第3章 永续性股债分级基金运行规 | 第12-17页 |
| 3.1 A 类份额 &B 类份额收益与风险解析 | 第12-14页 |
| 3.1.1 A 类份额 | 第12-13页 |
| 3.1.2 B 类份额 | 第13-14页 |
| 3.2 A 类份额&B 类份额保护条约 | 第14-17页 |
| 3.2.1 申万收益 & 申万进取—不定期折算条约 | 第15-17页 |
| 第4章 永续性股债分级基金（申万深成）定价研究 | 第17-29页 |
| 本章导论 | 第17页 |
| 4.1 A 类份额（申万收益）定价研究—改良现金流折现法确定债券价值 | 第17-22页 |
| 4.1.1 申万收益的正常债券价值 | 第18-20页 |
| 4.1.2 申万收益的风险- 递延收益 | 第20-22页 |
| 4.1.3 申万收益的定价总结 | 第22页 |
| 4.2 B 类份额（申万进取）定价研究—期权定价 | 第22-27页 |
| 4.3 内在因素对 A 类份额（申万收益）和 B 类份额（申万进取）的影响 | 第27-29页 |
| 4.3.1 A 类与 B 类之间的零和博弈以及配对转换机制 | 第27-28页 |
| 4.3.2 配对转换机制下的定价 | 第28-29页 |
| 第5章 其他因素对 A 类 -申万收益， B 类- 申万进取的影响 | 第29-39页 |
| 5.1 市场情绪的影响（不触及折算风险） | 第29-32页 |
| 5.2 市场可比产品对 A 类与 B 类定价的影响 | 第32-34页 |
| 5.3 基于保护条约下折算风险（向上折算 & 向下折算）的影响 | 第34-39页 |
| 第6章 总结 | 第39-40页 |
| 参考文献 | 第40-41页 |
| 附录 | 第41-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
| 附件 | 第49-51页 |
