对冲基金流动性风险的计量与应用研究
| 摘要 | 第1-7页 |
| ABSTRACT | 第7-12页 |
| 1. 绪论 | 第12-35页 |
| ·研究背景 | 第12-13页 |
| ·对冲基金简介 | 第13-26页 |
| ·对冲基金的概念 | 第13-14页 |
| ·对冲基金的起源和发展 | 第14-16页 |
| ·对冲基金的运作方法 | 第16页 |
| ·对冲基金的主要类型与市场份额 | 第16-20页 |
| ·对冲基金的主要特点 | 第20-21页 |
| ·对冲基金业绩 | 第21-22页 |
| ·对冲基金组织结构及区域分布 | 第22-24页 |
| ·对冲基金风险—收益的特点 | 第24-26页 |
| ·国内外研究现状 | 第26-30页 |
| ·国外研究现状 | 第26-29页 |
| ·国内研究现状 | 第29-30页 |
| ·主要研究内容 | 第30-31页 |
| ·本文研究目的和研究方法 | 第31页 |
| ·本文的创新点 | 第31-32页 |
| ·本文研究的意义 | 第32页 |
| ·本文的结构 | 第32-35页 |
| 2. 流动性风险理论综述 | 第35-59页 |
| ·流动性的定义及类型 | 第36-40页 |
| ·流动性的定义 | 第36-38页 |
| ·流动性的类型 | 第38页 |
| ·流动性风险的细分 | 第38-40页 |
| ·流动性影响因素分析 | 第40-45页 |
| ·流动性的刻画指标 | 第40-43页 |
| ·影响因素分析 | 第43-45页 |
| ·流动性风险的度量指标 | 第45-54页 |
| ·交易成本指标 | 第45-48页 |
| ·交易数量指标 | 第48-52页 |
| ·交易时间指标 | 第52-54页 |
| ·流动性风险产生原因 | 第54-58页 |
| ·外生流动性风险产生原因 | 第55-57页 |
| ·内生流动性风险产生原因 | 第57-58页 |
| ·小结 | 第58-59页 |
| 3. 对冲基金流动性风险计量模型LaVaR构建 | 第59-80页 |
| ·金融风险管理技术—VaR模型 | 第59-69页 |
| ·定义 | 第59-60页 |
| ·VaR的参数选择 | 第60-62页 |
| ·VaR计算的主要方法 | 第62-64页 |
| ·VaRR的特点及应用 | 第64-68页 |
| ·VaR计算流程 | 第68-69页 |
| ·VaR模型的拓展—引入流动性风险 | 第69-74页 |
| ·VaR的隐含假设 | 第69页 |
| ·流动性风险的计量--LaVaR | 第69-74页 |
| ·对冲基金流动性风险LaVaR模型 | 第74-79页 |
| ·对冲基金投资特点 | 第74-75页 |
| ·流动性风险LaVaR参数设计 | 第75-78页 |
| ·对冲基金LaVaR计量模型 | 第78-79页 |
| ·小结 | 第79-80页 |
| 4. 市场中和型对冲基金流动性风险的实证研究 | 第80-101页 |
| ·市场中和型对冲基金特点 | 第80-82页 |
| ·市场中和型对冲基金 | 第80页 |
| ·收益分析 | 第80-82页 |
| ·投资组合的构建 | 第82-89页 |
| ·股票与股指期货合约 | 第83-85页 |
| ·对冲基金投资组合构建 | 第85-86页 |
| ·投资组合的动态波动率 | 第86-89页 |
| ·投资组合流动性风险实证流程 | 第89-91页 |
| ·投资组合的VaR | 第91-96页 |
| ·收益率的均值μ和方差σ | 第91页 |
| ·股票与恒生指数的协方差和β系数 | 第91-92页 |
| ·套期保值比率计算 | 第92页 |
| ·波动率的估计 | 第92-95页 |
| ·资产组合动态VaR | 第95-96页 |
| ·投资组合流动性风险LaVaR | 第96-97页 |
| ·外生流动性风险LaVaR | 第96-97页 |
| ·考虑内生流动性风险时的LaVaR | 第97页 |
| ·实证结果分析 | 第97-100页 |
| ·模型的准确性检验 | 第98页 |
| ·模型对资金使用量的要求 | 第98-100页 |
| ·小结 | 第100-101页 |
| 5. 期货管理型对冲基金流动性风险的实证研究 | 第101-130页 |
| ·期货管理型对冲基金特点 | 第101-105页 |
| ·期货管理型对冲基金 | 第101-102页 |
| ·收益分析 | 第102-104页 |
| ·相关性比较 | 第104-105页 |
| ·原油期货市场研究 | 第105-110页 |
| ·原油期货价格影响因素分析 | 第106-107页 |
| ·原油期货持仓结构分析 | 第107-109页 |
| ·原油期货对现货的影响 | 第109页 |
| ·能源期货风险案例—不凋花 | 第109-110页 |
| ·铜期货市场研究 | 第110-117页 |
| ·铜期货市场流动性检验 | 第111-112页 |
| ·铜期货市场有效性检验 | 第112-114页 |
| ·国储铜事件 | 第114-117页 |
| ·投资组合的构建 | 第117-121页 |
| ·燃料油期货 | 第117-118页 |
| ·沪铜期货合约 | 第118-119页 |
| ·投资组合的构建 | 第119-121页 |
| ·投资组合的VaR | 第121-125页 |
| ·收益率的均值μ和方差σ | 第121页 |
| ·投资组合波动率的估计 | 第121-124页 |
| ·资产组合动态VaR序列 | 第124-125页 |
| ·投资组合流动性风险LaVaR | 第125-126页 |
| ·外生流动性风险LaVaR | 第125页 |
| ·考虑内生流动性风险时的LaVaR | 第125-126页 |
| ·实证结果分析 | 第126-128页 |
| ·模型的准确性检验 | 第126-127页 |
| ·模型对资金使用量的要求 | 第127-128页 |
| ·小结 | 第128-130页 |
| 6. 流动性风险约束下资产配置研究 | 第130-152页 |
| ·资产配置理论基础 | 第130-132页 |
| ·资产配置方法与步骤 | 第132-133页 |
| ·资产配置模型 | 第133-139页 |
| ·哈洛资产配置模型 | 第134-135页 |
| ·VaR-均值资产配置模型 | 第135-137页 |
| ·模型比较分析 | 第137-139页 |
| ·Black-Litterman模型 | 第139-144页 |
| ·模型思想 | 第139-140页 |
| ·B-L模型 | 第140-141页 |
| ·模型参数估计 | 第141-143页 |
| ·B-L模型计算流程 | 第143-144页 |
| ·B-L模型实证 | 第144-148页 |
| ·流动性风险约束下资产配置 | 第148-150页 |
| ·流动性风险计量 | 第148页 |
| ·流动性风险约束的资产配置模型 | 第148-149页 |
| ·实证分析 | 第149-150页 |
| ·小结 | 第150-152页 |
| 7. 总结与展望 | 第152-155页 |
| ·总结 | 第152-154页 |
| ·展望 | 第154-155页 |
| 致谢 | 第155-156页 |
| 参考文献 | 第156-162页 |
| 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 | 第162页 |
