苏宁电器股票投资分析
| 中文摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-8页 |
| 第一章 估值方法概述 | 第8-14页 |
| ·股利折现模型 | 第8-9页 |
| ·零增长模型 | 第9页 |
| ·固定增长模型 | 第9页 |
| ·多阶段股利增长模型 | 第9页 |
| ·自由现金流量折现模型 | 第9-11页 |
| ·自由现金流量定义 | 第10页 |
| ·自由现金流量模型 | 第10-11页 |
| ·相对价值估值模型 | 第11-12页 |
| ·市盈率 | 第11-12页 |
| ·市净率 | 第12页 |
| ·价格/销售收入比率(收入倍数) | 第12页 |
| ·苏宁电器估值方法选择 | 第12-14页 |
| 第二章 苏宁电器公司基本面分析 | 第14-29页 |
| ·公司基本情况 | 第14-19页 |
| ·基本情况概览 | 第14-15页 |
| ·公司实体店运行状况 | 第15-17页 |
| ·苏宁易购运行状况 | 第17-19页 |
| ·行业状况 | 第19-24页 |
| ·家电零售销售态势放缓 | 第19-20页 |
| ·家电零售行业集中度 | 第20-21页 |
| ·行业变革—创新零售模式电子商务业务迅速崛起 | 第21-24页 |
| ·公司财务状况 | 第24-29页 |
| ·基本财务数据 | 第24-25页 |
| ·盈利水平 | 第25-26页 |
| ·经营管理水平 | 第26-27页 |
| ·偿债风险 | 第27-28页 |
| ·成长性 | 第28-29页 |
| 第三章 苏宁电器自由现金流量预测 | 第29-37页 |
| ·自由现金流量(FCF) | 第29页 |
| ·营业收入、营业成本预测分析 | 第29-30页 |
| ·营业税金及附加预测分析 | 第30-31页 |
| ·销售费用预测分析 | 第31页 |
| ·管理费用预测分析 | 第31-32页 |
| ·财务收入—净额预测分析 | 第32页 |
| ·资产减值损失、投资收益、营业外收入及支出分析 | 第32-33页 |
| ·所得税费用 | 第33页 |
| ·FCFF现金流量模型重要假设 | 第33-37页 |
| ·折旧与摊销 | 第33-34页 |
| ·营运资本净变动 | 第34-35页 |
| ·资本支出 | 第35-36页 |
| ·2017年后公司现金流量假设 | 第36-37页 |
| 第四章 加权平均资本WACC预测 | 第37-45页 |
| ·加权平均资本WACC | 第37页 |
| ·权益成本预测方法选择 | 第37页 |
| ·资本资产定价模型(CAPM)预测权益成本 | 第37-42页 |
| ·无风险利率的选取 | 第38页 |
| ·苏宁电器β系数的估计 | 第38-42页 |
| ·市场风险溢价的估算 | 第42页 |
| ·计算苏宁电器的权益资本成本 | 第42页 |
| ·计算苏宁电器债券资本成本 | 第42-43页 |
| ·计算苏宁电器加权平均资本成本 | 第43-45页 |
| 第五章 自由现金流量模型价值计算及估值结论 | 第45-48页 |
| ·评估依据及预测结果 | 第45-46页 |
| ·估值结论 | 第46-48页 |
| 参考文献 | 第48-49页 |
| 致谢 | 第49页 |
