| Abstract | 第7页 |
| 摘要 | 第8-9页 |
| 1. Introduction | 第9-12页 |
| 2. Literature Review | 第12-15页 |
| 3. Data Description | 第15-16页 |
| 4. Strategy Construction | 第16-32页 |
| 4.1 Black-Litterman model | 第16-23页 |
| 4.1.1 Specifying Equilibriumm returns ( ) | 第17-20页 |
| 4.1.2 Specifying investors’ views (P and Q) | 第20-21页 |
| 4.1.3 Specify | 第21-23页 |
| 4.1.4 Getting the new allocation weights | 第23页 |
| 4.2 Factor model | 第23-32页 |
| 4.2.1 Factor selection | 第25-28页 |
| 4.2.2 Style construction | 第28-29页 |
| 4.2.3 Return prediction | 第29-31页 |
| 4.2.4 Specify confidence level | 第31-32页 |
| 5. Back Testing Results | 第32-40页 |
| 6. Further trading discussions | 第40-45页 |
| 6.1 Linear relationship between weight difference and view difference | 第40-41页 |
| 6.2 Sensitivity analysis under different confidence levels | 第41-42页 |
| 6.3 Transaction cost | 第42-45页 |
| 7. Conclusion | 第45-46页 |
| Bibliography | 第46-49页 |
| Acknowledgements | 第49-50页 |
| 附件 | 第50页 |
