并购能否缓解企业融资约束程度？--来自中国上市公司的经验证据
| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-9页 |
| 1 绪论 | 第9-14页 |
| ·研究背景及意义 | 第9-10页 |
| ·研究背景 | 第9页 |
| ·研究意义 | 第9-10页 |
| ·研究思路、研究技术与方法 | 第10-12页 |
| ·研究思路 | 第10页 |
| ·研究技术与方法 | 第10-12页 |
| ·论文的创新之处 | 第12-14页 |
| 2 文献回顾与述评 | 第14-22页 |
| ·融资约束与投资行为的文献综述 | 第14-18页 |
| ·国外文献综述 | 第14-16页 |
| ·国内文献综述 | 第16-18页 |
| ·融资约束与并购行为的文献综述 | 第18-20页 |
| ·国外文献综述 | 第18-19页 |
| ·国内文献综述 | 第19-20页 |
| ·文献综述述评 | 第20-22页 |
| ·融资约束与投资行为的文献综述述评 | 第20-21页 |
| ·融资约束与并购行为的文献综述述评 | 第21-22页 |
| 3 并购相关基础理论 | 第22-30页 |
| ·并购概念及本文界定 | 第22-23页 |
| ·并购的基本概念及本文研究对并购概念的界定 | 第22页 |
| ·融资约束的含义、衡量方法及本文的研究选择 | 第22-23页 |
| ·融资约束相关理论 | 第23-27页 |
| ·现代代理理论 | 第24-25页 |
| ·信息不对称理论 | 第25-26页 |
| ·优序融资理论 | 第26-27页 |
| ·企业并购相关理论 | 第27-29页 |
| ·融资约束与企业并购行为分析 | 第29-30页 |
| ·不受融资约束条件下企业并购行为分析 | 第29页 |
| ·受融资约束条件下企业并购行为分析 | 第29-30页 |
| 4 研究设计 | 第30-39页 |
| ·研究假设 | 第30-33页 |
| ·投资现金流量敏感性的存在性假设 | 第30页 |
| ·缓解融资约束是上市公司并购的主要动因假设 | 第30-31页 |
| ·并购后融资约束得到缓解的存在假设 | 第31-32页 |
| ·并购后融资约束缓解程度假设 | 第32-33页 |
| ·模型选取 | 第33-35页 |
| ·变量解释 | 第35-37页 |
| ·被解释变量定义 | 第35页 |
| ·解释变量定义 | 第35-37页 |
| ·样本选择 | 第37-39页 |
| 5 企业并购对融资约束缓解程度的实证检验 | 第39-52页 |
| ·描述性统计 | 第39-41页 |
| ·样本总体变量的描述性统计分析 | 第39-40页 |
| ·投资与内部现金流均值变动趋势分析 | 第40-41页 |
| ·样本总体变量的相关性分析 | 第41-43页 |
| ·回归分析 | 第43-48页 |
| ·投资现金流量敏感性的存在性分析 | 第43-44页 |
| ·发生并购的驱动因素分析 | 第44-45页 |
| ·并购后融资约束得到缓解的存在检验 | 第45页 |
| ·并购后融资约束缓解程度分析 | 第45-48页 |
| ·稳健性检验 | 第48-52页 |
| 6 研究结论与政策建议 | 第52-57页 |
| ·研究结论 | 第52-53页 |
| ·政策建议 | 第53-55页 |
| ·提高资本市场效率,完善资本市场功能 | 第53-54页 |
| ·建立内部资本市场,进行集团化运作 | 第54页 |
| ·重视并购后的整合工作,提高自有资本的利用效率 | 第54-55页 |
| ·重视中小型企业的成长 | 第55页 |
| ·研究局限 | 第55-57页 |
| ·对于回归模型的确立还有待进一步的完善改进 | 第55-56页 |
| ·行业因素和时间因素的影响 | 第56页 |
| ·对于衡量企业融资约束的指标分类 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-61页 |
| 后记 | 第61-62页 |
