| 第一章 导论 | 第1-33页 |
| 1．1 研究主题的选择及其意义 | 第14-17页 |
| 1．2 相关文献及最新研究成果 | 第17-24页 |
| 1．2．1 市场微观结构理论 | 第17-21页 |
| 1．2．2 行为金融理论 | 第21-22页 |
| 1．2．3 流动性的价值 | 第22-23页 |
| 1．2．4 股市危机与市场流动性 | 第23-24页 |
| 1．3 研究对象及研究内容 | 第24-26页 |
| 1．3．1 研究对象 | 第24-25页 |
| 1．3．2 研究内容 | 第25-26页 |
| 1．4 论文的研究思路和结构 | 第26-30页 |
| 1．4．1 论文的研究思路 | 第26-27页 |
| 1．4．2 研究方法 | 第27页 |
| 1．4．3 论文的基本结构 | 第27-30页 |
| 1．5 现有文献的局限及本文的创新 | 第30-33页 |
| 1．5．1 现有文献的局限 | 第30-31页 |
| 1．5．2 本文的创新 | 第31-33页 |
| 第二章 流动性概论 | 第33-55页 |
| 2．1 流动性与流动性风险 | 第33-40页 |
| 2．1．1 流动性的概念 | 第33-36页 |
| 2．1．2 流动性风险与非流动性 | 第36-40页 |
| 2．2 流动性的测度 | 第40-54页 |
| 2．2．1 成本指标 | 第40-45页 |
| 2．2．2 数量指标 | 第45-51页 |
| 2．2．3 时间指标 | 第51-52页 |
| 2．2．4 流动性指标的比较 | 第52-54页 |
| 2．3 本章小结 | 第54-55页 |
| 第三章 流动性的价值——流动性、价格与交易量 | 第55-69页 |
| 3．1 股票流动性成本及流动性效应 | 第55-57页 |
| 3．1．1 流动性成本 | 第55-56页 |
| 3．1．2 流动性效应 | 第56-57页 |
| 3．2 流动性与资产定价 | 第57-62页 |
| 3．2．1 资本资产定价模型 | 第57-58页 |
| 3．2．2 Amihud-Mendelson模型 | 第58-61页 |
| 3．2．3 流动性-资产定价理论的新发展 | 第61-62页 |
| 3．3 中国股票市场流动性与回报率关系的实证研究 | 第62-67页 |
| 3．3．1 流动性指标选择 | 第62-64页 |
| 3．3．2 数据选择 | 第64页 |
| 3．3．3 流动性变量 | 第64-65页 |
| 3．3．4 实证方法 | 第65-66页 |
| 3．3．5 实证结果 | 第66-67页 |
| 3．4 本章小结 | 第67-69页 |
| 第四章 股票市场流动性的影响因素（一）—市场微观结构分析 | 第69-94页 |
| 4．1 市场微观结构的组成部分 | 第69-70页 |
| 4．2 市场微观结构影响市场流动性的机制 | 第70-74页 |
| 4．2．1 交易者的决策过程 | 第71-73页 |
| 4．2．2 市场的价格发现过程 | 第73-74页 |
| 4．3 市场微观结构对市场流动性的影响 | 第74-91页 |
| 4．3．1 市场交易机制与市场流动性 | 第74-79页 |
| 4．3．2 委托单形式与市场流动性 | 第79-83页 |
| 4．3．3 市场透明性与市场流动性 | 第83-85页 |
| 4．3．4 价格监控机制与市场流动性 | 第85-88页 |
| 4．3．5 其他交易规则对流动性的影响 | 第88-91页 |
| 4．4 流动性与其他市场目标的矛盾与协调 | 第91-93页 |
| 4．4．1 流动性与有效性 | 第91-92页 |
| 4．4．2 流动性与稳定性 | 第92-93页 |
| 4．4．3 流动性与透明性 | 第93页 |
| 4．5 本章小结 | 第93-94页 |
| 第五章 股票市场流动性的影响因素（二）—投资者行为分析 | 第94-117页 |
| 5．1 由假设走向现实的投资者行为 | 第95-104页 |
| 5．1．1 经典资本市场理论中的投资者行为 | 第95-97页 |
| 5．1．2 投资者理性假设的进一步拓展 | 第97页 |
| 5．1．3 行为金融理论中的投资者行为 | 第97-102页 |
| 5．1．4 行为金融理论对投资者理性假设的质疑 | 第102-104页 |
| 5．2 知情交易者、噪声交易者与股票市场流动性 | 第104-112页 |
| 5．2．1 知情交易者与噪声交易者 | 第104-105页 |
| 5．2．2 知情交易者发起的交易—Kyle模型 | 第105-108页 |
| 5．2．3 噪声交易者发起的交易 | 第108-110页 |
| 5．2．4 噪声交易者的长期生存 | 第110-112页 |
| 5．3 机构投资者与股票市场流动性 | 第112-115页 |
| 5．3．1 机构投资者 | 第112-114页 |
| 5．3．2 机构投资者行为对证券市场的影响 | 第114-115页 |
| 5．4 本章小结 | 第115-117页 |
| 第六章 股市危机中的市场流动性 | 第117-131页 |
| 6．1 股市危机的一般机理 | 第118-120页 |
| 6．1．1 股市危机的现象 | 第118-119页 |
| 6．1．2 股市危机的一般机理 | 第119-120页 |
| 6．2 股市危机中的流动性状况 | 第120-125页 |
| 6．2．1 1987年10月19日的股市危机 | 第120-122页 |
| 6．2．2 1997年10月27日的股市危机 | 第122-125页 |
| 6．3 断路器规则与股市危机中的市场流动性 | 第125-126页 |
| 6．4 股市危机中的市场参与者行为 | 第126-130页 |
| 6．4．1 股市危机中的一般市场投资者 | 第126-127页 |
| 6．4．2 股市危机中的流动性提供者 | 第127-130页 |
| 6．5 本章小结 | 第130-131页 |
| 第七章 中国股票市场流动性有关问题研究 | 第131-149页 |
| 7．1 中国股票市场的发展历史与运行特征 | 第131-135页 |
| 7．2 中国股票市场流动性状况与流动性提供机制 | 第135-142页 |
| 7．2．1 中国股票市场流动性状况 | 第135-141页 |
| 7．2．2 中国股票市场的交易系统与交易规则 | 第141-142页 |
| 7．3 纯粹委托单驱动市场的流动性提供机制 | 第142-147页 |
| 7．3．1 股票市场的短期价格波动 | 第142-144页 |
| 7．3．2 限价委托交易策略的盈利性 | 第144-147页 |
| 7．3．3 政策意义 | 第147页 |
| 7．4 本章小结 | 第147-149页 |
| 参考文献 | 第149-162页 |
| 附录 | 第162-181页 |
| 附录一、 ILLIQ的三种计算方法 | 第162-164页 |
| 附录二、 流动性变量的月度均值 | 第164-166页 |
| 附录三、 月度流动性指标的相关度 | 第166-168页 |
| 附录四、 月度回报率与ILLILQ的回归分析结果 | 第168-170页 |
| 附录五、 月度回报率与ILLIQ、TRNOVR的回归分析结果 | 第170-172页 |
| 附录六、 月度回报率与ILLIQ、TRNOVR、VOLD的回归分析结果 | 第172-174页 |
| 附录七、 股票样本选择资料 | 第174-181页 |
