| 摘要 | 第11-12页 |
| Abstract | 第12-13页 |
| 1 引言 | 第14-23页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第14-16页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第14-15页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第15-16页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第16-20页 |
| 1.2.1 企业价值评估理论 | 第16-17页 |
| 1.2.2 企业股权价值评估方法 | 第17-18页 |
| 1.2.3 实物期权法 | 第18-19页 |
| 1.2.4 文献简评 | 第19-20页 |
| 1.3 研究内容和方法思路 | 第20-22页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第20-21页 |
| 1.3.2 技术路线图 | 第21-22页 |
| 1.3.3 研究方法 | 第22页 |
| 1.4 本文创新点 | 第22页 |
| 1.5 本章小结 | 第22-23页 |
| 2 相关概念及理论基础 | 第23-34页 |
| 2.1 新三板相关概念 | 第23-25页 |
| 2.1.1 新三板市场 | 第23-24页 |
| 2.1.2 新三板发展历程 | 第24-25页 |
| 2.2 企业股权价值相关概念及理论 | 第25-29页 |
| 2.2.1 股权价值 | 第25页 |
| 2.2.2 股权价值与企业价值 | 第25页 |
| 2.2.3 股权价值评估 | 第25-26页 |
| 2.2.4 股权价值评估方法 | 第26-29页 |
| 2.3 实物期权相关概念及理论 | 第29-33页 |
| 2.3.1 实物期权 | 第29页 |
| 2.3.2 实物期权的分类 | 第29-30页 |
| 2.3.3 实物期权的定价模型 | 第30-33页 |
| 2.4 本章小结 | 第33-34页 |
| 3 新三板企业股权价值评估现状分析 | 第34-49页 |
| 3.1 新三板市场发展现状分析 | 第34-39页 |
| 3.1.1 新三板市场各年挂牌情况 | 第34页 |
| 3.1.2 新三板市场各年摘牌情况 | 第34-35页 |
| 3.1.3 新三板市场行业分布情况 | 第35-37页 |
| 3.1.4 新三板市场地域分布情况 | 第37页 |
| 3.1.5 新三板市场融资状况 | 第37-39页 |
| 3.2 新三板企业股权价值影响因素分析 | 第39-44页 |
| 3.2.1 外部影响因素分析 | 第39-41页 |
| 3.2.2 内部影响因素分析 | 第41-44页 |
| 3.3 新三板企业股权价值评估难点分析 | 第44-46页 |
| 3.3.1 无形资产占比较大 | 第44页 |
| 3.3.2 历史数据披露不足 | 第44页 |
| 3.3.3 可比公司不易找 | 第44-45页 |
| 3.3.4 决策动态序列性强 | 第45页 |
| 3.3.5 现金流量不稳定 | 第45-46页 |
| 3.3.6 量化风险难度大 | 第46页 |
| 3.4 新三板企业应用传统股权价值评估方法的约束性分析 | 第46-48页 |
| 3.4.1 成本法的应用约束性分析 | 第46-47页 |
| 3.4.2 市场法的应用约束性分析 | 第47页 |
| 3.4.3 收益法的应用约束性分析 | 第47-48页 |
| 3.5 本章小结 | 第48-49页 |
| 4 基于实物期权法的新三板企业股权价值评估模型构建 | 第49-59页 |
| 4.1 基于实物期权法的理论合理性与实践合理性 | 第49-53页 |
| 4.1.1 基于实物期权法的理论合理性 | 第49-51页 |
| 4.1.2 基于实物期权法的实践合理性 | 第51-53页 |
| 4.2 基于实物期权法的评估思路选择 | 第53-54页 |
| 4.3 基于实物期权法的定价模型选择 | 第54-55页 |
| 4.3.1 定价模型的对比分析 | 第54页 |
| 4.3.2 定价模型的选择 | 第54-55页 |
| 4.4 基于实物期权法的评估模型构建 | 第55-58页 |
| 4.4.1 识别企业的实物期权 | 第55-57页 |
| 4.4.2 设定评估模型的参数 | 第57-58页 |
| 4.4.3 股权价值评估计算 | 第58页 |
| 4.5 本章小结 | 第58-59页 |
| 5 基于实物期权法的新三板企业股权价值评估模型应用 | 第59-68页 |
| 5.1 新三板样本企业选取 | 第59页 |
| 5.2 新三板企业股权价值评估模型应用——以海鑫科金为例 | 第59-64页 |
| 5.2.1 企业期权识别 | 第60-61页 |
| 5.2.2 模型数据选择 | 第61页 |
| 5.2.3 模型参数设定 | 第61-63页 |
| 5.2.4 模型评估结果 | 第63-64页 |
| 5.3 新三板样本企业股权价值评估结果及分析 | 第64-67页 |
| 5.3.1 股权价值评估结果 | 第64-65页 |
| 5.3.2 股权价值评估结果分析 | 第65-67页 |
| 5.4 本章小结 | 第67-68页 |
| 6 结论与展望 | 第68-71页 |
| 6.1 研究结论 | 第68-69页 |
| 6.2 政策建议 | 第69-70页 |
| 6.3 研究不足与展望 | 第70页 |
| 6.4 本章小结 | 第70-71页 |
| 参考文献 | 第71-74页 |
| 附录 | 第74-75页 |
| 致谢 | 第75-76页 |
| 攻读硕士学位期间取得的学术成果 | 第76页 |
