| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4-5页 |
| 引言 | 第8-9页 |
| 一、PPP项目收益权资产证券化概述与问题提出 | 第9-13页 |
| (一) PPP项目收益权资产证券化概述 | 第9-10页 |
| 1. PPP项目收益权概述 | 第9-10页 |
| 2. 资产证券化简述 | 第10页 |
| 3. PPP项目收益权资产证券化 | 第10页 |
| (二) PPP项目收益权资产证券化的典型交易结构 | 第10-11页 |
| (三) 当前PPP项目收益权资产证券化主要存在的法律问题 | 第11-13页 |
| 1. PPP项目收益权能否作为基础资产存疑 | 第11-12页 |
| 2. SPV能否真正实现破产隔离效果 | 第12-13页 |
| 二、PPP项目收益权的可证券化分析 | 第13-22页 |
| (一) PPP项目收益权是否具备基础资产的构成要件 | 第13-14页 |
| 1. 基础资产须形式合法 | 第13页 |
| 2. 基础资产须独立、可特定化 | 第13-14页 |
| 3. 基础资产未来收益具有可预测性 | 第14页 |
| 4. 基础资产具有可转让性 | 第14页 |
| (二) PPP项目收益权能否通过特许经营权转让而作为独立资产 | 第14-16页 |
| 1. 特许经营权的性质界定 | 第14-15页 |
| 2. 特许经营权的转让限制 | 第15-16页 |
| 3. 特许经营权作为基础资产的适格性分析 | 第16页 |
| 4. PPP项目收益权的相对独立性 | 第16页 |
| (三) PPP项目收益权作为基础资产的法律性质 | 第16-19页 |
| 1. PPP项目收益权法律性质之辨 | 第17-18页 |
| 2. PPP项目收益权属于将来债权 | 第18-19页 |
| (四) PPP项目收益权作为将来债权的可转让性 | 第19-22页 |
| 1. 将来债权能否转让的比较法分析 | 第19-21页 |
| 2. 将来债权转让的公示对抗效力 | 第21页 |
| 3. 将来债权转让的立法与实践冲突 | 第21-22页 |
| 三、PPP项目收益权资产证券化的风险隔离路径分析 | 第22-29页 |
| (一) SPV设立的制度缺陷 | 第23-24页 |
| (二) SPV所涉的法律关系争议 | 第24-27页 |
| 1. SPV与发起人的关系 | 第24-25页 |
| 2. 发起人与管理人的关系 | 第25页 |
| 3. SPV与管理人的关系 | 第25页 |
| 4. SPV与投资者的关系 | 第25-26页 |
| 5. SPV与信用增级机构的关系 | 第26页 |
| 6. SPV与承销商的关系 | 第26-27页 |
| (三) 资产转让的“真实性”标准缺位 | 第27-29页 |
| 1. 交易双方的真实意图 | 第27页 |
| 2. 交易对价是否公允 | 第27页 |
| 3. 是否具有追索权 | 第27-28页 |
| 4. 是否具有回购权和控制权 | 第28页 |
| 5. SPV能否实现有效的管理和控制 | 第28页 |
| 6. 实现担保的方式 | 第28-29页 |
| 7. 是否具有剩余利益索取权 | 第29页 |
| 四、未来开展PPP项目收益权资产证券化的建议 | 第29-33页 |
| (一) 加强顶层设计,提供完善的法律制度环境 | 第29-30页 |
| 1. 构建完善的法律体系,改善金融市场环境 | 第29-30页 |
| 2. 明确将来债权的转让效力 | 第30页 |
| 3. 建立并完善将来债权转让的公示公信制度 | 第30页 |
| (二) 规范资产证券化模式,统一资产证券化监管标准 | 第30-31页 |
| 1. 统一资产证券化采用信托模式 | 第30页 |
| 2. 统一资产转让的真实性标准 | 第30-31页 |
| 3. 探讨新的破产隔离交易结构载体 | 第31页 |
| (三) 完善各部门法衔接,有效激活市场交易机制 | 第31-33页 |
| 1. 完善破产法等商法部门法与资产证券化衔接 | 第31-32页 |
| 2. 引入中长期机构投资者,适当降低准入标准 | 第32页 |
| 3. 有效激活市场交易机制,提升产品的流动性 | 第32-33页 |
| 结语 | 第33-34页 |
| 参考文献 | 第34-36页 |
| 攻读硕士学位期间发表的学术论文 | 第36-37页 |
| 致谢 | 第37页 |
