| 摘要 | 第3-4页 |
| abstract | 第4-5页 |
| 引言 | 第9-10页 |
| 一、问题的提出 | 第10-15页 |
| (一)PPP项目未来债权资产证券化背景 | 第10-11页 |
| (二)PPP项目未来债权资产证券化可行性分析 | 第11页 |
| 1.未来债权作为资产证券化基础资产的适格性 | 第11页 |
| 2.国家引导开展PPP项目资产证券化 | 第11页 |
| (三)实证分析-华夏固安PPP项目资产支持专项计划 | 第11-15页 |
| 1.总体概况 | 第11-12页 |
| 2.基本交易结构及流程 | 第12-13页 |
| 3.从华夏固安PPP项目资产证券化看风险隔离 | 第13-15页 |
| 二、PPP项目未来债权资产证券化概述 | 第15-24页 |
| (一)资产证券化 | 第15-16页 |
| (二)PPP项目 | 第16-19页 |
| 1.PPP项目定义 | 第16-17页 |
| 2.PPP项目主要表现形式及运作流程 | 第17-19页 |
| (三)PPP项目资产证券化与未来债权 | 第19-24页 |
| 1.PPP项目资产证券化 | 第19-20页 |
| 2.未来债权基础理论 | 第20-24页 |
| 三、国内PPP项目未来债权资产证券化法律制度 | 第24-30页 |
| (一)PPP法律制度 | 第24-28页 |
| 1.财政部发布的法律制度 | 第24-27页 |
| 2.国家发改委发布的法律制度 | 第27-28页 |
| 3.其他部委发布的法律制度 | 第28页 |
| (二)国内PPP项目未来债权资产证券化法律制度 | 第28-30页 |
| 四、域外未来债权资产证券化模式及启示 | 第30-32页 |
| (一)域外未来债权资产证券化模式 | 第30-31页 |
| 1.整体业务证券化-WBS制度概况 | 第30页 |
| 2.WBS典型交易结构 | 第30-31页 |
| (二)域外WBS模式对我国启示 | 第31-32页 |
| 五、PPP项目未来债权资产证券化法律困境 | 第32-38页 |
| (一)法律风险 | 第32-33页 |
| 1.基础资产违规风险 | 第32页 |
| 2.财产混同导致“风险隔离”无法实现风险 | 第32-33页 |
| 3.担保机构丧失担保能力风险 | 第33页 |
| 4.社会资本无法退出,违规操作风险 | 第33页 |
| 5.资产服务机构破产风险 | 第33页 |
| (二)法律障碍 | 第33-38页 |
| 1.政府方缺乏合作和契约精神 | 第33-34页 |
| 2.未来债权让与制度空白 | 第34-35页 |
| 3.破产隔离难以实现 | 第35-36页 |
| 4.PPP项目合同法律性质不明,纠纷解决机制缺位 | 第36-38页 |
| 六、完善建议 | 第38-44页 |
| (一)明确PPP项目红线,防止PPP项目泛化、异化 | 第38-39页 |
| 1.不得表内融资 | 第38-39页 |
| 2.政府不承担投资及运营责任 | 第39页 |
| 3.完善PPP项目程序及法律责任 | 第39页 |
| (二)完善PPP项目退出机制,保障PPP项目合同履行 | 第39-40页 |
| (三)构建未来债权让与制度 | 第40-41页 |
| 1.建立未来债权转让风险防控体系,有条件允许未来债权流转 | 第40页 |
| 2.明确未来债权转让自债权实际发生时溯及至合同签订时发生债权转让的效力 | 第40-41页 |
| 3.建立未来债权转让登记公示制度 | 第41页 |
| (四)完善破产隔离制度 | 第41-44页 |
| 1.打破分业经营金融体制,统一适用信托模式 | 第41-42页 |
| 2.明确真实出售认定标准 | 第42-44页 |
| 结语 | 第44-45页 |
| 参考文献 | 第45-47页 |
| 致谢 | 第47-48页 |
