中航信托参与华成燃气并购案例分析
| 摘要 | 第7-8页 |
| abstract | 第8-9页 |
| 1 绪论 | 第10-16页 |
| 1.1 研究的背景和意义 | 第10-11页 |
| 1.2 我国信托业发展现状与趋势 | 第11-12页 |
| 1.2.1 我国信托业特征与现状 | 第11页 |
| 1.2.2 我国信托业创新与发展趋势 | 第11-12页 |
| 1.3 信托参与企业并购的相关研究 | 第12-15页 |
| 1.3.1 信托公司参与企业并购的优势研究 | 第12-13页 |
| 1.3.2 信托公司参与企业并购的模式研究 | 第13-15页 |
| 1.4 研究思路与方法 | 第15-16页 |
| 2 中航信托参与华成燃气并购案例介绍 | 第16-24页 |
| 2.1 并购案例概述 | 第16页 |
| 2.2 并购案例交易方简介 | 第16-18页 |
| 2.2.1 中航信托股份有限公司 | 第16-17页 |
| 2.2.2 美国华平投资集团 | 第17-18页 |
| 2.2.3 华成燃气有限公司 | 第18页 |
| 2.3 中航信托参与华成燃气并购交易结构 | 第18-20页 |
| 2.4 项目并购流程 | 第20-21页 |
| 2.5 并购资金运用一览 | 第21-23页 |
| 2.6 中航信托预测投资收益 | 第23-24页 |
| 3 中航信托参与华成燃气并购案例分析 | 第24-35页 |
| 3.1 中航信托入股华成燃气的动因 | 第24-28页 |
| 3.1.1 中航信托拓展业务创新的需要 | 第24-26页 |
| 3.1.2 天然气产业并购前景可观 | 第26-27页 |
| 3.1.3 华成燃气公司发展前景良好 | 第27-28页 |
| 3.2 案例采用的交易结构分析 | 第28-32页 |
| 3.2.1 股权融资并购模式分析 | 第28-29页 |
| 3.2.2 嵌套有限合伙企业分析 | 第29-30页 |
| 3.2.3 嵌套BVI公司分析 | 第30-32页 |
| 3.3 中航信托投资收益分析 | 第32-35页 |
| 3.3.1 资产负债规模变化 | 第32-33页 |
| 3.3.2 盈利能力变化 | 第33-34页 |
| 3.3.3 投资收益分析 | 第34-35页 |
| 4 中航信托参与华成燃气并购存在的问题和对策 | 第35-38页 |
| 4.1 存在的问题 | 第35-36页 |
| 4.1.1 优先股股利支付风险 | 第35页 |
| 4.1.2 优先股估值折价风险 | 第35页 |
| 4.1.3 信托产品风险收益不匹配 | 第35-36页 |
| 4.1.4 主动管理能力欠缺 | 第36页 |
| 4.2 完善和改进建议 | 第36-38页 |
| 4.2.1 增加优先股股利担保方 | 第36页 |
| 4.2.2 重新估算权益退出价值 | 第36-37页 |
| 4.2.3 优化信托产品风险收益匹配度 | 第37页 |
| 4.2.4 优化华成燃气公司治理结构 | 第37-38页 |
| 5 总结与启示建议 | 第38-40页 |
| 5.1 总结 | 第38页 |
| 5.2 启示建议 | 第38-40页 |
| 参考文献 | 第40-42页 |
| 致谢 | 第42-43页 |
